Dot-com burbuļa trakums un ar to saistītie kapitāla plūdi daudziem nabadzīgajiem biznesa modeļiem gandrīz vienas nakts laikā kļuva par publiski tirgotiem uzņēmumiem. Dot-com kompānijas, piemēram, Amazon.com Inc. (AMZN) un eBay Inc. (EBAY), pielāgojās lidojumam un pārcieta krūšutēlu, bet daudzi citi pārgāja dažu mēnešu laikā pēc viņu IPO. Viens no ātrākajiem braucieniem no IPO līdz maksātnespējai bija Pets.com.
Pets.com pamatā bija Amazon stila interneta iepirkšanās sistēma, kurā lietotāji mājaslapā pasūtīja mājdzīvnieku piegādes, un uzņēmums organizēja piegādi. Uzņēmums savā 2000. gada februāra IPO ieguva 82, 5 miljonus USD. Akcijas debitēja pie USD 11 un ātri sasniedza USD 14. Līdz nākamā gada novembrim uzņēmums bija bankrotējis un slēdza savas durvis, un tā akciju tirdzniecība dienā, kad tika paziņots par bankrotu, bija USD 0, 19 par akciju.
Tikpat ciets kā Šveices siers
Uzņēmuma biznesa plāna problēma bija tāda, ka visa veida mājdzīvnieku preces - pārtiku, rotaļlietas, apģērbu un tā tālāk - varēja viegli atrast tuvākajā pārtikas preču vai zooveikalā. Ņemot vērā izvēli starp pasūtīšanu tiešsaistē un piegādes gaidīšanu vai ieiešanu tuvākajā veikalā, lai nopirktu produktu un nekavējoties aiznestu to mājās, vairums cilvēku deva priekšroku pēdējam. Deviņi mēneši no tiešajiem zaudējumiem pārliecināja uzņēmumu salikt un pārdot savus aktīvus, pirms tika nodarīti lielāki zaudējumi. Lai saņemtu Pets.com kredītu, tā izmantoja uguns pārdošanas rezultātā iegūtos līdzekļus, lai atmaksātu ieguldītājiem to, ko viņi varēja. Lai arī Pets.com galu galā mēģināja rīkoties pareizi, palika jautājumi par to, kā viņi beidza veikt IPO ar biznesa plānu, kas Šveices sieram ļāva izskatīties pamatīgam.
Aiz Pets.com krišanas interneta uzplaukuma laikā parādījās drūmāks stāsts par banku un to analītiķu parakstīšanu. Pat tad, kad Pets.com izteica zaudējumus un akciju cena kritās, emitentfirmas analītiķis Merillas Linčas personāls Henrijs Blodžits nemainīja pirkšanas reitingu līdz vasarai. Tas atbilda Merillas Linčas plāniem pēc iespējas ilgāk turēt Pets.com darbībā, jo banka iekasēja miljonus ieguldījumu banku komisijās neatkarīgi no uzņēmuma stāvokļa. Tas bija vēl viens piemērs tam, ka it kā objektīvs analītiķis bija vērsts uz bankas interešu aizstāvēšanu, nevis to investoru interesēm, kuri bija atkarīgi no godīgiem reitingiem.
