Spēlēšana spekulatīvos akcijās var būt gan biedējoša, gan ārkārtīgi atalgojoša. Nekotēti krājumi, kas tiek tirgoti ārpusbiržas apstākļos, potenciāli var nodrošināt milzīgu “pop” investoru vēlmi, taču pa ceļam ir daudz sauszemes mīnu. Tāpēc, lai sasniegtu milzīgu portfeļa atdevi, ir svarīgi nevis “izpūst”.
Agrāk neiekļautie krājumi tika kotēti Pink Pink lapās. Ikdienas piedāvājuma-pieprasījuma papīra kotācijas galu galā tika aizstātas, dodot brokeriem-tirgotājiem iespēju elektroniski tirgot un citēt cenas, tāpēc termins Pink Sheets vairs atbilstoši neraksturēja kotācijas sistēmu. Nosaukums mainījās 2008. gadā no Pink Sheets uz Pink OTC Markets un atkal 2011. gadā uz pašreizējo OTC Markets grupas nosaukumu.
Ārpusbiržas tirgi ir sadalīti trīs līmeņos: OTCQX ir visaugstākais kvalitātes kontrolētais līmenis, lai izpildītu pašreizējās finanšu un informācijas atklāšanas prasības. OTCQB ir riska posms, kurā nepieciešams ikgadējs verifikācijas un pārvaldības sertifikācijas process. Pēdējais līmenis, OTC Pink, ir zemākais, spekulatīvais tirgus līmenis. Sārtā tirgū nav nepieciešamo finanšu standartu vai informācijas atklāšanas prasību. Triju līmeņu atšķirību apzīmē ar investoriem sniegtās informācijas apjomu un kvalitāti.
Krājumi, kas iekļauti rozā tirgū
OTC Pink, visperspektīvākais tirgus, joprojām var tirgot dažus augstas kvalitātes uzņēmumus, kuri viena vai otra iemesla dēļ nespēj publiskot revidētus un jaunākos finanšu datus. Piemēram, uzņēmumam, kam tiek veikta plaša grāmatvedības pārbaude, var tikt piemērots ārpusbiržas ārpusbiržas nodoklis, jo tam trūkst pārbaudītu finanšu datu. Bet ir arī daži bezvērtīgi uzņēmumi. Tā kā biržā tiek kotēts plašs uzņēmumu loks, un katram no tiem ir unikāls profils un sabiedrības informēšanas līmenis, ieguldītājiem jābūt vēl rūpīgākiem, izvēloties akcijas no šī tirgus.
Krājumi, kas uzskaitīti Rozā tirgū, var būt gan ārvalstu, gan vietējie. Tie ir sākot no diezgan spēcīgiem uzņēmumiem ar padziļinātu informācijas atklāšanas un normatīvo dokumentu līmeni līdz pat uzņēmumu izbeigšanai un pat krāpnieciskām darbībām. Vietējie uzņēmumi, kas iekļauti ārpusbiržas biržas sarakstā, bieži neatbilst vienai vai vairākām prasībām kotēšanai, lai gan daži no šiem uzņēmumiem ir spēcīgi uzņēmumi, kas turpina darbību.
Turpretī šajā sarakstā ir arī daudzi bezvērtīgi uzņēmumi. Plašā uzņēmumu loka dēļ OTC Pink ir izveidojusi savu hierarhiju, lai investori varētu vieglāk spriest par potenciālo ieguldījumu uzņēmējdarbību un finansiālo izturību. Ir trīs līmeņi, kuru pamatā ir pieejamās informācijas pakāpe un savlaicīgums.
Uzņēmumi var sniegt informāciju šādos veidos:
- SEC ziņošanas standarts, kurā uzņēmumi ievēro savas SEC ziņošanas prasības. Lielākā daļa ārpusbiržas ārpusbiržas uzņēmumu neievēro šo standartu.US banku pārskatu sniegšanas standarts, kurā uzņēmumi ievēro savus banku regulatora ziņojumus.Starptautiskais pārskatu standarts, kurā uzņēmumi, kas nav ASV uzņēmumi, var sniegt tādu pašu informāciju angļu valodā kā vietējās mājas lapas ierakstu. kvalificēts birža, kas nav ASV birža. Alternatīvs ziņošanas standarts, ko izmanto uzņēmumiem, kuri neizseko SEC iesniegšanu, bet joprojām ir jāpublicē pamatinformācija, kas jāuzskaita saskaņā ar Apmaiņas likuma noteikumiem 15c2-11. Šī informācija ir balstīta uz ārpusbiržas rozā pamata informācijas atklāšanas pamatnostādnēm.
Sārto krājumu trīs līmeņi
Pašreizējā informācija
Šajā līmenī ietilpst uzņēmumi ar publiski pieejamiem pieteikumiem, kas veikti ārpusbiržas informācijas atklāšanas un ziņu dienestā, ievērojot ārpusbiržas pamatinformācijas atklāšanas pamatnostādnes. Ir svarīgi atzīmēt, ka uzņēmumiem šī līmeņa noteikšana balstās uz nepieciešamā līmeņa un informācijas atklāšanas savlaicīgumu, nevis uz darbības stiprumu un biznesa stabilitāti.
Ierobežota informācija
Šo līmeni izmanto uzņēmumiem ar finanšu pārskatu problēmām, bankrota vai ekonomiskās grūtībās nonākušiem uzņēmumiem, kā arī uzņēmumiem, kas nevēlas ievērot ārpusbiržas pamatinformācijas atklāšanas pamatnostādnes. Lai iekļautos šajā līmenī, uzņēmumiem ir jāveic SEC reģistrācija vai jāpublisko finanšu informācija pēdējo sešu mēnešu laikā OTC ārpusbiržas informācijas un ziņu dienestā.
Nav informācijas
Šis līmenis ir zemākais atklātības līmenis. Šiem uzņēmumiem vai nu informācija netiek izpausta, vai arī publiskotā informācija ir vairāk nekā sešus mēnešus veca.
Visbeidzot, OTC Pink ir pievienojis papildu “apstāšanās” zīmi ieguldītājiem. Šajā kategorijā ietilpst nederīgi uzņēmumi, kuri ir pārtraukuši darbību, kā arī “tumšie” uzņēmumi ar apšaubāmu vadības un tirgus informācijas atklāšanas praksi. Krājumi, kas apzīmēti ar stop zīmi, nevēlas sniegt informāciju ieguldītājiem, un pret tiem jāizturas ar aizdomām. Viņu vērtspapīri jāuzskata par ļoti riskantiem.
Kā analizēt rozā krājumus
Ārpusbiržas akciju analīze ir ārkārtīgi svarīga sastāvdaļa lēmumu pieņemšanā par ieguldījumiem. Tehniskā analīze var būt ārkārtīgi ierobežota un sarežģīta, ņemot vērā tirdzniecības un kotēšanas pakalpojuma raksturu, jo vērtspapīriem nav centrālas “apmaiņas”. Tas nozīmē, ka vērtspapīriem, kas darbojas ārpusbiržas ārpusbiržas tirgū, ir brokeru tirgotāji, kuriem tieši jāsazinās un jātirgojas savā starpā. Tas var izraisīt krājumus, kuriem ir mazāka likviditāte vai plašas piedāvājuma-pārdošanas cenas. Tāpēc jāveic fundamentāla analīze.
Informācijas līmeņa noteikšanas sistēma atvieglo ravēšanu tūkstošiem ārpusbiržas rozā krājumu, lai atrastu slēptos dārgakmeņus. Akciju ekrānu izstrāde ir labs veids, kā sašaurināt potenciālo kandidātu skaitu. Atkarībā no ieguldījumu mērķiem var izmantot ekrānu no augšas uz leju, pamatojoties uz uzņēmuma lielumu, nozari, dzīvesvietu un atsevišķiem finanšu datiem, piemēram, ieņēmumu vai peļņas līmeni.
Pēc sākotnējā ekrāna no augšas uz leju investori var izmantot vairāk augšupēju pieeju. Sākot ar vispārpieņemtiem mājsaimniecību nosaukumiem un samazinot sašaurināto krājumu sarakstu, investori pēc tam var veikt pārbaudi, pamatojoties uz tādām finanšu attiecībām kā cena līdz pārdošanas apjomam vai uzņēmumam, ja tas tiek pārbaudīts pašreizējās informācijas līmenim, un atkarībā no uzņēmuma darbības posma un pieejamās informācijas. Viena no iespējamām problēmām ir tā, ka šī informācija var nebūt vienveidīgi sniegta vai pieejama, tāpēc, lai to visu saliktu, ir nepieciešams zināms darbs.
Kad sašaurinātie ekrāni būs pabeigti, meklējot katra vārda katalizatoru, kandidātu saraksts tiks vēl vairāk samazināts. Katalizatoros var būt iekļautas visas pozitīvās ziņas, kas var izraisīt lielāku krājumu palielināšanos, piemēram, gaidāms juridisks paziņojums, klīnisks pētījums, pilnīgas nokavējuma finanšu informācijas publiskošana grāmatvedības pārskata beigās, jauns produkts vai neapstiprināta apvienošanās vai iegādes darbība..
Līdz šī procesa beigām ir nepieciešama individuāla krājumu analīze. Tā kā šie uzņēmumi tādā vai citādā veidā atklāj ierobežotāku informāciju nekā tie, kas iesniegti SEC, saziņa ar uzņēmuma vadību ir kritiska sastāvdaļa, analizējot biznesa operācijas un akciju potenciālu. Daudz informācijas var iegūt no sarunām ar vadības komandām, un komandas spēka noteikšana, sekojot jūsu zarnām, vai uzticēties uzņēmumam, ir nenovērtējama.
Grunts līnija
OTC Pink piedāvā dažādus investīciju kandidātus, ieskaitot daudzus labus uzņēmumus, kuri gaida atklāšanu. Nesen OTC Pink ir smagi strādājis, lai uzlabotu pakalpojumu, izmantojot paaugstinātas pakāpes uzņēmumus, pamatojoties uz informācijas līmeni un savlaicīgumu. Tas palīdz investoriem izvairīties no nederīgajiem un toksiskajiem uzņēmumiem, kas bieži vien nav krāpšanās. Šī līmeņu noteikšanas sistēma nodrošina sākumpunktu, kurā jāveic fundamentāla analīze, lai atrastu spēcīgus, veselīgus uzņēmumus ar potenciāliem katalizatoriem, kas var sniegt neticami augstu atdevi. Tāpat kā jebkura cita investīcija, galvenais ir veikt stingrus mājas darbus un it īpaši sarunāties ar uzņēmuma vadības komandām, lai noteiktu vērtīgas investīcijas.
