Kāda ir paredzētā likme?
Paredzētā likme ir starpība starp tūlītējo procentu likmi un procentu likmi nākotnes vai nākotnes darījuma piegādes datumam. Piemēram, ja pašreizējā ASV dolāra depozīta likme ir 1% tūlītējai un 1, 5% viena gada laikā, netiešā likme ir starpība 0, 5%. Vai arī, ja tūlītēja valūtas cena ir 1, 050 un nākotnes līgumu cena ir 1, 110, starpība 5, 71% ir netiešā procentu likme.
Abos šajos piemēros netiešā likme ir pozitīva, kas norāda, ka tirgus sagaida, ka aizņēmumu likmes nākotnē būs augstākas nekā pašreiz.
Taustiņu izņemšana
- Netiešā likme ir starpība starp tūlītējās procentu likmes un procentu likmi nākotnes vai fjūčeru piegādei.Ieteicamā likme dod ieguldītājiem iespēju salīdzināt ieguldījumu atdevi.
Paredzētās likmes pamati
Netiešā procentu likme dod investoriem iespēju salīdzināt ieguldījumu atdevi un novērtēt attiecīgā vērtspapīra riska un ienesīguma raksturlielumus. Netiešo procentu likmi var aprēķināt jebkura veida vērtspapīriem, kuriem ir arī izvēles vai nākotnes līgumi.
Lai aprēķinātu netiešo likmi, ņem nākotnes cenas un tūlītējās cenas attiecību. Paaugstiniet šo attiecību uz jaudu 1, dalītu ar laiku līdz termiņa līguma termiņa beigām. Tad atņem 1.
netiešā likme = (uz priekšu / uz vietas), kas paaugstināta līdz (1 / laiks) - 1
kur laiks = nākotnes līguma ilgums gados
Netiešo likmju aprēķinu piemēri dažādiem tirgiem
Preču piemērs:
Ja tūlītēja naftas barela cena ir 68 USD un viena gada nākotnes līgums par naftas barelu ir 71 USD, netiešā procentu likme ir:
netiešā likme = (71/68) -1 = 4, 41 procents
Sadaliet fjūčeru cenu 71 USD ar tūlītējo cenu 68 USD. Tā kā šis ir viena gada līgums, attiecība tiek vienkārši paaugstināta līdz 1 (1 / laiks). Atņemiet 1 no koeficienta un atrodiet netiešo procentu likmi 4, 41 procentu.
Krājumu piemērs:
Ja akciju tirdzniecība šobrīd ir USD 30 un ir divu gadu nākotnes līgumu tirdzniecība ar USD 39, netiešā procentu likme ir:
netiešā likme = (39/30), kas paaugstināta līdz (1/2) jaudai - 1 = 14, 02 procenti
Sadaliet nākotnes cenu 39 USD ar tūlītējo cenu 30 USD. Tā kā šis ir divu gadu nākotnes darījums, palieliniet koeficientu 1/2. Atņemiet 1 no atbildes, lai uzzinātu netiešo procentu likmi, kas ir 14, 02 procenti.
Valūtu piemērs:
Ja euro tūlītējā likme ir USD 1, 2291 un viena gada nākotnes darījumu cena ir USD 1, 2655, netiešā procentu likme ir:
netiešā likme = (1, 2655 / 1, 2291) - 1 = 2, 96 procenti
Aprēķiniet nākotnes cenas un tūlītējās cenas attiecību, dalot 1, 2655 ar 1, 2291. Tā kā šis ir viena gada nestandartizēts līgums, koeficientu vienkārši palielina līdz likmei 1. Atņemot 1 no nākotnes darījuma cenas un tūlītējās cenas attiecības, tiek iegūta netiešā procentu likme 2, 96 procenti.
