Kas ir salīdzināšanas Visums
Salīdzināšanas visums ir visaptveroša ieguldījumu pārvaldītāju grupa ar līdzīgām pilnvarām un ieguldījumu mērķiem. Tas kalpo kā salīdzinošais etalons naudas pārvaldītāja darbības novērtēšanai.
Salīdzināšanas visumu nevajadzētu sajaukt ar fonda indeksa etalonu, kas ir ieguldījumu grozs, kuru aktīvs pārvaldnieks mēģina pārspēt noteiktā laika posmā, bieži katru gadu.
BREAKING DOWN Salīdzināšanas Visums
Salīdzināšanas visumu parasti sastāda viens no diviem lielākajiem uzņēmumiem: Lipper vai Morningstar. Katrā no tām ir nedaudz atšķirīgas Visumu salīdzināšanas grupas.
Lipper, kas tagad pieder Thomson Reuters, sāka savu darbību 1973. gadā un joprojām nodrošina salīdzināšanas universālus kopfondu uzņēmumiem. Kopš tā laika liels kopfondu skaits ir pārcēlies uz Morningstar vidējiem rādītājiem - Čikāgas sabiedrībai, kas darbojas 1984. gadā.
Katrs uzņēmums rada universālus pārvaldītājus lieliem uzņēmumiem, maziem uzņēmumiem un visu, kas atrodas starp tiem. Turklāt uzņēmumi piedāvā salīdzināšanas universālus nozares vadītājus, starptautiskos pārvaldītājus un tos, kuri iegulda aktīvu klasēs, kas nav akcijas, piemēram, investīciju līmeņa obligācijās. Turklāt ir daudz sajaukto fondu, kas ietver akcijas, obligācijas un pat ieguldījumus ar augstu ienesīgumu, pēdējās ir obligācijas, kas darbojas vairāk kā akcijas.
Plusi un mīnusi salīdzināšanas Visumam
Kritika par salīdzināšanas visuma izmantošanu, lai novērtētu, cik labi vadītājam veicas, ir tā, ka definētie parametri dažreiz ir pārāk plaši, lai būtu efektīvs veiktspējas rādītājs. Piemēram, nevarētu būt piemērots salīdzinājums īpašu situāciju pārvaldītājam, kuram ir tendence patikt vērtīgām sabiedrībām ar Morningstar plašo lielo kapitālu salīdzināšanas sistēmu.
Vēl viens trūkums ir tāds, ka salīdzināšanas visums dažreiz nosaka nereāli augstus etalonus, izslēdzot slikti darbojošos vadītājus, kuri vairs nedarbojas, vai arī iekļaujot pārvaldniekus, kuru aktīvi ir apvienoti ar cita pārvaldnieka aktīviem. Šis pēdējais jautājums tiek saukts par izdzīvošanas neobjektivitāti.
Fonda vai naudas pārvaldības uzņēmuma lielums pārvaldīto aktīvu izteiksmē ir vēl viens apsvērums, veidojot attiecīgu salīdzināšanas kopumu. Labākie naudas pārvaldītāji parasti ir konsekventi, nevis tikai dažus ceturkšņus vai dažus gadus, viņu salīdzināšanas visuma augšējā kvartilē.
Tomēr salīdzināšanas visumam ir labi, ka tas pilnībā piedāvā cita veida etalonus. Ieguldījums, kas konsekventi pārspēj savu indeksa etalonu, bet regulāri atpaliek no tā salīdzināšanas visuma, norāda uz problēmu: Vai nu tas nav pareizajā salīdzināšanas versijā, vai arī tā etalons ir pārāk viegli fondam pārspēt, iespējams, tāpēc, ka fonds to regulāri uzņemas relatīvāks risks nekā indekss.
