Pārklājuma koeficienta definīcija

Kāda ir seguma attiecība?

Nodrošinājuma koeficients kopumā ir pasākumu grupa, kas raksturo uzņēmuma spēju apkalpot savu parādu un izpildīt savas finansiālās saistības, piemēram, procentu maksājumus vai dividendes. Jo augstāks ir seguma koeficients, jo vieglāk vajadzētu veikt procentu maksājumus par parādu vai izmaksāt dividendes. Analītiķi un investori pēta arī seguma koeficienta tendenci laika gaitā, lai pārliecinātos par uzņēmuma finansiālā stāvokļa izmaiņām.

Pārklājuma attiecība

Taustiņu izņemšana

Aptvēruma koeficienti ir dažādos veidos, un tos var izmantot, lai palīdzētu identificēt uzņēmumus, kuru finansiālais stāvoklis ir potenciāli satraukts. Aptvēruma koeficients kopumā ir uzņēmuma spēja apkalpot savu parādu un izpildīt savas finansiālās saistības. Jo augstāks ir seguma koeficients, jo vieglāk vajadzētu veikt procentu maksājumus par parādu vai maksāt dividendes. Kopējie seguma koeficienti ietver procentu seguma koeficientu, parāda apkalpošanas seguma koeficientu un aktīvu seguma koeficientu.

Ko stāsta seguma koeficients?

Aptvēruma koeficienti ir dažādos veidos, un tos var izmantot, lai palīdzētu identificēt uzņēmumus, kuru finansiālais stāvoklis ir potenciāli satraukts, lai gan zemie rādītāji nebūt nenozīmē, ka uzņēmumam ir finansiālas grūtības. Šie koeficienti tiek noteikti daudzos faktoros, un, lai noskaidrotu uzņēmuma veselību, bieži tiek ieteikts dziļāk ienirt uzņēmuma finanšu pārskatos.

Tīrie ienākumi, procentu izdevumi, nenomaksātie parādi un kopējie aktīvi ir tikai daži finanšu pārskatu posteņu piemēri, kas jāpārbauda. Lai noskaidrotu, vai uzņēmums joprojām darbojas, ir jāņem vērā likviditātes un maksātspējas koeficienti, kas novērtē uzņēmuma spēju samaksāt īstermiņa parādu (ti, konvertēt aktīvus naudā).

Investori var izmantot seguma koeficientus vienā no diviem veidiem. Pirmkārt, jūs varat izsekot uzņēmuma parāda situācijas izmaiņām laika gaitā. Gadījumos, kad parāda apkalpošanas seguma koeficients ir tikko pieļaujamā diapazonā, varētu būt laba ideja aplūkot uzņēmuma neseno vēsturi. Ja attiecība ir pakāpeniski samazinājusies, var būt tikai laika jautājums, pirms tā nokrītas zem ieteiktā skaitļa.

Pārklājuma koeficienti ir vērtīgi arī tad, ja aplūkojam uzņēmumu attiecībā pret tā konkurentiem. Līdzīgu uzņēmumu novērtēšana ir obligāta, jo vienā nozarē pieņemamu procentu seguma koeficientu var uzskatīt par riskantu citā jomā. Ja jūsu novērtētais bizness šķiet nederīgs ar galvenajiem konkurentiem, tas bieži ir sarkanais karogs.

Kaut arī vienas nozares vai nozares uzņēmumu pārklājuma koeficientu salīdzināšana var sniegt vērtīgu ieskatu to relatīvajā finanšu stāvoklī, tas nav tik noderīgi dažādu nozaru uzņēmumiem, jo tas varētu būt, piemēram, salīdzinot ābolus un apelsīnus. Kopējie seguma koeficienti ietver procentu seguma koeficientu, parāda apkalpošanas seguma koeficientu un aktīvu seguma koeficientu. Šie pārklājuma koeficienti ir apkopoti zemāk.

Pārklājuma koeficientu veidi

Procentu seguma koeficients

Procentu seguma koeficients mēra uzņēmuma spēju samaksāt procentu izdevumus par savu parādu. Attiecība, kas pazīstama arī kā nopelnīto procentu likme, tiek definēta kā:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Procentu seguma koeficients = \frac{EBIT}{Procentu izdevumi} \\ kur: \\ EBIT = Peļņa pirms procentiem un nodokļiem \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {Procentu seguma koeficients} = \ frac { text {EBIT}} { text {Interest Expense}} \ & \ textbf {kur:} \ & \ text {EBIT} = \ teksts {Peļņa pirms procentiem un nodokļiem} \ \ beigas {saskaņots}$ Procentu seguma koeficients = Procentu izdevumiEBIT, kur: EBIT = Peļņa pirms procentiem un nodokļiem

Procentu seguma koeficients, kas ir divi vai lielāks, parasti tiek uzskatīts par apmierinošu.

Parādu apkalpošanas seguma koeficients

Parādu apkalpošanas seguma koeficients (DSCR) parāda, cik labi uzņēmums spēj apmaksāt visu parāda apkalpošanu. Parādu apkalpošana ietver visus pamatsummas un procentu maksājumus, kas jāveic tuvākajā laikā. Attiecība tiek definēta kā:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} DSCR = \frac{Tīrie darbības ienākumi}{Kopējais parāda pakalpojums} \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {DSCR} = \ frac { teksts {Neto pamatdarbības ienākumi}} { teksts {Kopējais parāda pakalpojums}} \ \ beigas {izlīdzināts}$ DSCR = kopējie parāda ServiceNet darbības ienākumi

Viena vai lielāka attiecība norāda, ka uzņēmums gūst pietiekamus ienākumus, lai pilnībā segtu savas parāda saistības.

Aktīvu seguma attiecība

Aktīvu seguma koeficients pēc būtības ir līdzīgs parāda apkalpošanas seguma koeficientam, bet tas aplūko bilances aktīvus, nevis salīdzina ienākumus ar parāda līmeni. Attiecība tiek definēta kā:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} DSCR = \frac{Kopējie aktīvi - Īstermiņa saistības}{Kopējais parāds} \\ kur: \\ Kopējie aktīvi = Materiālas lietas, piemēram, zeme, ēkas, \\ tehnika un inventārs \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {DSCR} = \ frac { text {Total Assets} - \ text {Īstermiņa saistības}} { text {Kopējais parāds}} \ & \ textbf {kur:} \ & \ text {Total Assets} = \ text {Pamatlīdzekļi, piemēram, zeme, ēkas, } \ & \ text {tehnika un inventārs} \ \ beigas {saskaņots}$ DSCR = kopējais parādsKopējie aktīvi − īstermiņa saistības, kur: kopējie aktīvi = pamatlīdzekļi, piemēram, zeme, ēkas, iekārtas un inventārs

Kā īkšķis, komunālo pakalpojumu uzņēmumu aktīvu seguma koeficientam jābūt vismaz 1, 5, bet rūpniecības uzņēmumiem - aktīvu seguma koeficientam jābūt vismaz 2.

Citas seguma attiecības

Analītiķi izmanto arī vairākus citus pārklājuma koeficientus, lai gan tie nav tik pamanāmi kā iepriekš minētie trīs:

Fiksētās maksas seguma koeficients mēra uzņēmuma spēju segt fiksētās izmaksas, piemēram, parāda maksājumus, procentu izdevumus un aprīkojuma nomas izdevumus. Tas parāda, cik labi uzņēmuma ieņēmumi var segt fiksētos izdevumus. Bankas bieži ņem vērā šo koeficientu, novērtējot, vai aizdot naudu biznesam. Aizdevuma termiņa seguma koeficients (LLCR) ir finanšu koeficients, ko izmanto, lai novērtētu firmas maksātspēju vai aizņēmējas sabiedrības spēju atmaksāt nenomaksātu aizdevumu. LLCR aprēķina, dalot parāda atmaksai pieejamās naudas neto pašreizējo vērtību (NPV) ar nenomaksātā parāda summu. EBITDA un procentu seguma attiecība ir attiecība, kuru izmanto, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo izturību, pārbaudot, vai tas ir vismaz pietiekami rentabls, lai samaksātu tā procentu izdevumus. Vēlamais dividenžu seguma koeficients ir seguma koeficients, kas mēra uzņēmuma spējas samaksāt prasītos dividenžu maksājumus. Vēlamie dividenžu maksājumi ir plānotie dividenžu maksājumi, kas jāveic par uzņēmuma vēlamajām akciju akcijām. Atšķirībā no parastajām akcijām, dividenžu maksājumi par vēlamajām akcijām tiek noteikti iepriekš, un tos nevar mainīt no ceturkšņa uz ceturksni. Uzņēmumam tie ir jāmaksā. Likviditātes seguma koeficients (LCR) attiecas uz ļoti likvīdo aktīvu īpatsvaru, kas atrodas finanšu iestādēs, lai nodrošinātu to pastāvīgu spēju pildīt īstermiņa saistības. Šī attiecība būtībā ir vispārējs stresa tests, kura mērķis ir paredzēt satricinājumus visā tirgū un pārliecināties, ka finanšu iestādēm ir piemērota kapitāla saglabāšana, izsvītrot visus īstermiņa likviditātes traucējumus, kas var sagraut tirgu. Kapitāla zaudējumu seguma koeficients ir starpība starp aktīva uzskaites vērtību un no pārdošanas saņemto summu attiecībā pret likvidējamo neefektīvo aktīvu vērtību. Kapitāla zaudējumu seguma koeficients ir izpausme tam, cik lielu palīdzību darījumos sniedz pārvaldes iestāde, lai tajā piedalītos ārējs ieguldītājs.

Pārklājuma koeficientu piemērs

Lai redzētu iespējamās atšķirības starp pārklājuma koeficientiem, apskatīsim izdomātu uzņēmumu Cedar Valley Brewing. Uzņēmums gūst ceturkšņa peļņu 200 000 USD (EBIT ir 300 000 USD) un atbilstošos procentu maksājumus 50 000 USD. Tā kā Sedras ieleja lielu daļu aizņēmumu veica zemu procentu likmju periodā, procentu likmju seguma koeficients izskatās ārkārtīgi labvēlīgs:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Procentu seguma koeficients = \frac{USD 300, 000}{USD 50, 000} = 6.0 \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {Procentu seguma koeficients} = \ frac { $ 300 000} { $ 50 000} = 6, 0 \\ \ beigas {saskaņots}$ Procentu seguma koeficients = 50 000 USD 300 000 = 6, 0

Tomēr parāda apkalpošanas seguma koeficients atspoguļo ievērojamu pamatsummu, kuru uzņēmums maksā katru ceturksni, kopsummā 140 000 USD. Iegūtais skaitlis 1, 05 atstāj maz vietas kļūdām, ja uzņēmuma pārdošanas apjomi uzņem negaidītu rezultātu:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} DSCR = \frac{USD 200, 000}{USD 190, 000} = 1.05 \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {DSCR} = \ frac { $ 200, 000} { $ 190, 000} = 1, 05 \\ \ beigas {saskaņots}$ DSCR = 190 000 USD 200 000 = 1, 05

Kaut arī uzņēmums rada pozitīvu naudas plūsmu, tas parāda parāda ziņā ir riskantāks, ja vien tiek ņemts vērā parāda apkalpošanas segums.

Satura rādītājs: