Atvasinājums ir vērtspapīra veids, kurā vērtspapīra cena ir atkarīga no viena vai vairākiem pakārtotajiem aktīviem. Visizplatītākie pakārtotie aktīvi ir akcijas, obligācijas, preces, valūtas, procentu likmes un tirgus indeksi.
Aktīvu riska ierobežošanai vai apdrošināšanai pret risku var izmantot noteikta veida atvasinājumus. Atvasinātos finanšu instrumentus var izmantot arī spekulācijām, veicot derības par aktīva nākotnes cenu vai atrodot iespēju apmainīties ar valūtas maiņas kursu.
Dodieties ilgi vai īsi uz atvasinājumu
Atvasinājums ir līgumiska vienošanās, kas parasti tiek noslēgta starp divām pusēm. Vienai pusei ir īss atvasinājums, bet otrai pusei ir garš atvasinājums. Kad puse pērk atvasinātu vērtspapīru, tiek uzskatīts, ka tas ir ilgs atvasinātais vērtspapīrs. Ja pusei īss ir atvasinājums, tā ir atvasinājuma pārdevēja.
Viens no atvasināto vērtspapīru veidiem ir kapitāla iespējas līgumi. Viens akciju opcijas līgums pircējam vai īpašniekam dod tiesības pirkt vai pārdot pamatakcijas par iepriekš noteiktu cenu opcijas derīguma termiņa beigu datumā vai pirms tā. Tirgotāji un investori varētu būt ilgas pirkšanas vai pārdošanas iespējas, tāpat kā īstermiņa pirkšanas vai pārdošanas iespējas.
Piemēram, pieņemsim, ka tirgotājs ir garš pirkšanas piedāvājums akciju ABC akcijā. Tirgotājs uz buljona rēķina akciju un tic, ka akcijas cena palielināsies. Tāpēc tirgotājam ir tiesības iegādāties pamatakciju. Turot garo sarunu, tirgotāja atlīdzība ir pozitīva, ja ABC akciju cena pārsniedz iepriekš noteikto streika cenu vairāk nekā prēmija, kas samaksāta par pirkšanas iespēju.
Un otrādi - pieņemsim, ka tirgotājs uzskata, ka akciju ABC cena samazināsies, un rezultātā pārdod (vai raksta) zvanu. Kopš pārdošanas opcija tika pārdota, tālsatiksmes turētājs kontrolē, vai opcija tiks izmantota. Zvana pārdevējam ir pienākums piegādāt akcijas garās sarunas īpašniekam, ja tiek izmantota opcija.
Izmaksa zvana opcijas pārdevējam ir vienāda ar prēmiju, ko saņem pirkšanas iespējas pircējs, ja akcijas cena nokrītas zem atsauces cenas. Tomēr, ja krājums palielinās vairāk nekā streika cena plus piemaksa, rakstnieks zaudē naudu.
