Akciju tirgus satricinājuma sajukums draud izjaukt investīciju stratēģiju, kas ir atkarīga no tirgus stabilitātes. Fondi, kas balstīti uz svārstībām, kuros aktīvu pārvaldītāji, piemēram, Vanguard grupa, un lielie apdrošinātāji ir veikuši derības vairāku miljardu dolāru vērtībā, varētu pasliktināt tirgus kritumu, izkraujot savas kapitāla pozīcijas. Fondi, kas vērsti uz nepastāvību, ļoti ietekmē akciju tirgu, ņemot vērā, ka tie pārvalda aktīvus, kuru vērtība ir aptuveni USD 400 miljardi, kā norādīts detalizētā The Wall Street Journal ziņojumā.
Kas jums jāzina par nestabilitātes mērķa fondiem
- Fondi, kas balstīti uz svārstīgumu, parasti pērk riskantākus aktīvus, piemēram, akcijas mierīgākajos periodos, liekot likmes miljardiem dolāru, ka akcijas pārcelsies augstāk. Negrozāmības mērķa fondi lēš, ka ieguldījumi akcijās ir 44%, kas ir augstākais līmenis vairāk nekā septiņu mēnešu laikā Oktobra sākumā pirms Q4 Pārdošanā, šiem fondiem bija vairāk nekā 60% akciju riska darījumiem. Fondi, kas orientēti uz nestabilitāti, pagājušajā ceturtdienā tika pārdoti aptuveni USD 10 miljardu vērtībā, samazinot to riska darījumu līdz 41%. CBOE volatilitātes indekss piektdien samazinājās par 16%, bet pirmdien - par 28%.
Fondi, kas balstīti uz svārstīgumu, parasti pērk riskantākus aktīvus, piemēram, akcijas mierīgākos periodos, liekot tirgū likmes augstāk, lai tie varētu gūt labu ienesīgumu. Kad rodas nestabilitāte, svārstīguma fondi krāpjas, lai atbrīvotos no savām kapitāla pozīcijām, pārdalot līdzekļus vēsturiski drošākās aktīvu klasēs, piemēram, Valsts kasēs.
'Jūs varat viegli sabiezēt' saka Portfeļa pārvaldnieks
“Ja nākamais smaile ir augstāka, tad jūs redzēsit plašāku veikala tirgu un mēs noņemsim akcijas. Jūs varat viegli dabūt vaļu, ”sacīja Duy Nguyen, portfeļa pārvaldnieks un Invesco Solutions galvenais ieguldījumu inspektors. Investors palīdz pārvaldīt uz volatilitāti balstītas stratēģijas.
Tiek lēsts, ka fondi, kas vērsti uz nepastāvību, ir pakļauti 44% akciju. Kā norāda WSJ, šo līdzekļu ekspozīcija augstākajā līmenī ir sasniegta vairāk nekā septiņu mēnešu laikā, sacīja Pravts Čintavonvaničs, Wells Fargo Securities vērtspapīru atvasinājumu stratēģis.
Fondi, kas balstīti uz volatilitāti, divkāršojas krājumos klusā periodā
Sakarā ar līdz šim kluso tirgu būtību 2019. gadā, kurā S&P 500 ir atguvis lielu daļu no ceturtā ceturkšņa zaudējumiem un flirtējis ar jauniem sasniegumiem, šie fondi ir īpaši noslogoti krājumos. Tas ir sarkanais karogs dažiem tirgus vērotājiem, kuri apgalvo, ka dažus no 2018. gada vissliktākajiem pārdošanas apjomiem saasināja nepastāvības fondi. Oktobra sākumā šiem fondiem bija vairāk nekā 60% kapitāla daļu vienā Wells Fargo.
Čintavonvaniča lēš, ka uz svārstīgumu vērstie fondi vienā dienā pēc tirgus satricinājuma šā mēneša sākumā dempēja aptuveni USD 10 miljardus akciju, samazinot to risku līdz 41%.
Nebaidieties no vieglas turbulences
Kaut arī nepastāvības vilnis varētu šokēt tirgu, ņemot vērā ieguldījumu lielumu fondos, kas vērsti uz nepastāvību, nelieli satricinājumu gadījumi dažiem naudas pārvaldītājiem faktiski varētu radīt ieguvumus. Tas ir tāpēc, ka daudziem no šiem fondiem ir tendence koncentrēties uz akcijām, kurām ir zemāks nepastāvības līmenis nekā plašākam tirgum uz vienu WSJ.
Tikmēr daži analītiķi prognozē drīzu tirgus lejupslīdi vai ekonomikas lejupslīdi, jo ASV ekonomikas dati ir atbalstījuši ilgstošas izaugsmes tēzi. Zema inflācija un nederīgāks Fed darbojas arī tirgus labā.
Neskatoties uz pozitīvajiem rādītājiem, nedēļas sākumā svārstīgums atkal mazinājās. Cboe volatilitātes indekss jeb VIX pēc tam, kad piektdien kritās par 15%, pirmdienas rītā pieauga vēl par 28%, jo investoru kratītāji pieaug, baidoties no ASV un Ķīnas tirdzniecības spriedzes.
Skatos uz priekšu
Tā kā makroekonomiskā nenoteiktība saglabājas, ieguldītājiem vajadzētu ķerties pie neveiksmīga brauciena uz priekšu. Svārstīguma virzītu fondu kritiķi apgalvo, ka tie ir ievērojami mainījuši tirgus dabiskās tendences un atpaliek no nesenajiem tirgus pagriezieniem un 2017. gada vēsturiskā mierīguma posma, raksta žurnāls.
"Jūs varat redzēt, kā šie fondi pārvietojas kopā, " sacīja Damian McIntyre, Federatīvo investoru portfeļa pārvaldnieks. "Tas var saasināt jebkādu pārdošanu un pievienot dažus procentpunktus atsaukšanai, " viņš piebilda.
