Valters Šloss bija viens no visu laiku veiksmīgākajiem ieguldītājiem, taču ārpus nelielas vērtības investīciju kopienas daļas neviens vārdu nezina. Šlosa kungs studēja Benjamina Grehema vadībā Kolumbijas universitātē un galu galā devās strādāt uz Grahemu Grahama Ņūmena partnerībā.
1955. gadā Šloss izcēlās pats un apkopoja vienu no labākajiem sasniegumiem investīciju vēsturē. Vairāk nekā 50 gadu laikā viņš nopelnīja bruto ienākumus, vidēji gadā sasniedzot 20%. Viņa metode uzsvēra lētu akciju iegādi ar stabilām finansēm un turēšanu, līdz tās uzskatīja par pārvērtētām. Schloss kungs uzsvēra cenu līdz bilances vērtībai kā labāko korporācijas vērtības rādītāju un deva priekšroku tādu akciju pirkšanai, kuru tirdzniecība bija zem bilances vērtības.
1994. gadā Valters Šloss apsēdās un izklāstīja savas domas par naudas nopelnīšanu tirgos, lai kalpotu par ceļvedi jaunākiem investoriem vai tiem, kuriem nav padziļinātu zināšanu par vērtību ieguldīšanas procesu. Rezultāts bija viena drukāta lapa, kurā uzskaitīti 16 faktori, kas nepieciešami, lai nopelnītu naudu akciju tirgū. (Par saistītu ieskatu par to, kā iegūt darbu Volstrītā.)
16 veiksmes investīciju faktori
Valtera Šlosa norādītie 16 veiksmes investīciju panākumos faktori:
- Cena ir vissvarīgākais faktors, kas jāizmanto attiecībā pret vērtību. Mēģiniet noteikt uzņēmuma vērtību. Atcerieties, ka akciju daļa atspoguļo biznesa daļu un nav tikai papīra gabals. Izmantojiet uzskaites vērtību kā sākumpunktu, lai mēģinātu noteikt uzņēmuma vērtību. Pārliecinieties, ka parāds nav vienāds ar 100% no pašu kapitāla. Esiet pacietīgs. Krājumi nekavējoties nepalielinās.Nepērciet padomus vai ātri pārvietojieties. Ļaujiet profesionāļiem to darīt, ja viņi var. Nepārdodiet par sliktām ziņām. Nebaidieties būt vientuļnieks, bet pārliecinieties, ka esat pareizi savā vērtējumā. Jūs nevarat būt pilnīgi pārliecināts, bet mēģiniet meklēt trūkumus domāšanā. Pērciet mērogā un pārdodiet palielinātā apjomā.Ņemiet vērā savas pārliecības drosmi, kad esat pieņēmis lēmumu.Ņemiet vērā ieguldījumu filozofiju un mēģiniet to ievērot. Nelietojiet pārāk daudz steigā pārdot. Ja krājums sasniedz cenu, kas, jūsuprāt, ir taisnīga, tad varat pārdot, bet bieži vien tāpēc, ka krājums palielinās, teiksim, 50%, cilvēki saka, pārdodiet to un palielina jūsu peļņu. Pirms pārdošanas mēģiniet vēlreiz novērtēt uzņēmumu un redzēt, kur tiek pārdoti krājumi attiecībā pret tā uzskaites vērtību. Jāapzinās akciju tirgus līmenis. Vai ražas ir zemas un P / E attiecības ir augstas? Pērkot akciju, man noder, ja pērku tuvu pēdējo gadu zemākajam līmenim. Krājums var sasniegt 125 un pēc tam samazināties līdz 60, un jūs domājat, ka tas ir pievilcīgs. Trīs gadus pirms akciju pārdošanas 20, kas liecina, ka tajā ir kāda ievainojamība. Mēģiniet iegādāties aktīvus ar atlaidi, nevis pērkot ienākumus. Peļņa īsā laikā var dramatiski mainīties. Parasti aktīvi mainās lēnām. Ja uzņēmums pērk ienākumus, ir jāzina daudz vairāk par uzņēmumu. Iepazīstieties ar ieteikumiem no cilvēkiem, kurus jūs cienāt. Tas nenozīmē, ka jums tie ir jāpieņem. Atcerieties, ka tā ir jūsu nauda un parasti ir grūtāk to paturēt, nekā to nopelnīt. Kad esat pazaudējis daudz naudas, to ir grūti atgūt. Mēģiniet neļaut emocijām ietekmēt jūsu spriedumu. Bailes un alkatība, iespējams, ir vissliktākās emocijas saistībā ar akciju pirkšanu un pārdošanu. Atcerieties vārdu salikums. Piemēram, ja jūs varat nopelnīt 12% gadā un ieguldīt naudu atpakaļ, tad sešos gados jūsu nauda tiks dubultota, bez nodokļiem. Atcerieties noteikumu 72. Jūsu ienesīguma likme 72 rādīs gadu skaitu, lai divkāršotu savu naudu. Vēlaties, lai akcijas pārsniedz obligācijas. Obligācijas ierobežos jūsu ieguvumus, un inflācija samazinās jūsu pirktspēju. Esiet piesardzīgs attiecībā uz piesaistītajiem līdzekļiem. Tas var iet pret jums. (Saistītam ieskatam par vērtību ieguldījumā.)
Vienkārši izcilu panākumu noteikumi
Šie noteikumi var būt vienkāršoti, taču tie palīdzēja izveidot vienu no lielākajiem sasniegumiem akciju tirgus vēsturē. Valteram Šlosam bija vienas istabas birojs, kas faktiski atradās Tvīda Brauna birojā, kas ir daudz lielākas vērtības investīciju firma. Viņš nekad neizmantoja datoru, paļaujoties uz standarta un nabadzīgo krājumu ceļvedi un vērtību līniju, lai atrastu savas akciju idejas. Viņš nepaļāvās uz sarežģītiem algoritmiem vai formulām. Viņš nerunāja ar korporatīvo vadību, jo, novērtējot uzņēmuma iegādi, uzticējās numuriem daudz vairāk nekā cilvēkiem. (Varat arī uzzināt vairāk par ieguldījumiem vērtības noteikšanā, lasot par slavenu vērtību ieguldītājiem.)
Grunts līnija
Valtera Šlosa pieeja ieguldījuma vērtēšanai tika izstrādāta, vispirms studējot Benjamina Grehema vadībā un pēc tam strādājot. Tas darbojās vairāk nekā 50 gadus, un rūpīgai viņa principu piemērošanai būtu jāļauj investoriem nopelnīt akciju tirgos peļņu pat mūsdienu sarežģītākajos finanšu tirgos.
