Apple Inc. (AAPL) ralliju šogad lielā mērā veicināja investoru optimisms, ka uzņēmuma strauji augošais Pakalpojumu bizness kompensēs lēno uzņēmuma flagmaņa iPhone pieaugumu, kas ir viens no vēstures veiksmīgākajiem patēriņa produktiem un veido vairāk nekā 60% no Apple pārdošanas apjoma. Tomēr krājumu pieaugums, kas šogad pārsniedz 30%, varētu mazināties. Strauji palēninot App Store pārdošanas apjomus, daži analītiķi, tostarp Goldman Sachs Rod Hall, brīdināja, ka uzņēmuma pakalpojumu segments sāks atpalikt no saviem izaugsmes mērķiem pašreizējā ceturksnī, kas beidzas septembrī, kā to uzsvēra Barron's.
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Kā norāda analītiķi, Apple App Store nodrošina lielu daļu no Pakalpojumu segmenta pārdošanas, kas ietver arī tādus abonementus kā Apple News, Apple TV un jaunu straumējošu videospēļu pakalpojumu. Investori, visticamāk, koncentrēsies uz vienības veselību, kad Apple ziņos par ieņēmumiem par periodu, kas beidzas 30. jūnijā 30. Jaunākajā ceturksnī Services veidoja 14% no pārdošanas apjoma, bet Apple iPhone bizness veidoja 63% no ieņēmumiem.
Negatīvs risks
Pētniecības firma Sensor Tower saka, ka App Store pārdošanas apjomi var liecināt par vājumu uzņēmuma pakalpojumu segmentā šī gada beigās. Firma lēš, ka Apple App Store pārdošanas apjomi jūnijā palielinājās par 14% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, straujš kritums - no Barrona 18% maijā, 21% aprīlī un 22% martā. Sensor Tower līdzdibinātājs Alekss Malafejevs norāda, ka App Store pārdošanas apjoma palēnināšanās radās pēc Tencenta mežonīgi iecienītās mobilās spēles, kuras nosaukums ir Perfect World, atklāšanas Ķīnā, kas gada laikā palīdzēja palielināt pārdošanas apjomus.
Goldman's Hall redz arī lejupslīdi. “App Store izaugsme ievērojami palēninājās maijā un jūnijā, ” viņš rakstīja par neseno stāstu Barron's. "Palēnināšanās nozīmē FQ4 Services izaugsmes negatīvo risku."
Citi lāči, ieskaitot “Rosenblatt Securities” analītiķi Juni Džangu, ir pazeminājuši Apple prognozi. Džans samazināja savu Apple akciju vērtējumu no neitrāla līdz pārdošanai, atsaucoties uz cerībām uz Apple Services ieņēmumu pieauguma pasliktināšanos.
Skatos uz priekšu
Šī aptumšojošā perspektīva liek domāt, ka nesenie aprēķini, ka Apple Services vērtība varētu būt 500 miljardi USD, kas ir vairāk nekā puse no Apple tirgus vērtības, kas pārsniedz 950 miljardus USD, var būt pārāk optimistiski. Ja tā, tad vērtēšanas aplēšu sabrukšana tuvākajos mēnešos varētu kaitēt Apple akcijām, ja investori secinās, ka Apple nevar ātri glābt, ņemot vērā tās traucējošo iPhone biznesu.
