Melno gulbju notikumi ir scenāriji, kad uzņēmums saskaras ar neparedzamu pieredzi, piemēram, uzņēmuma izpilddirektors tiek satraucis ienākumu pārskatu viltošanu vai dabas katastrofa, kas iznīcina uzņēmuma konkurenci. Kad notiek melnā gulbja notikums, investori saprot, ka viņu iepriekšējās cerības bija ar atpakaļejošu datumu, un parasti notiek liela tirgus korekcija. Melno gulbju notikumi var būt ieguvēji vai kavēt uzņēmumu.
Melno gulbju uzvarētājs: Volkswagen
Vienā no visu laiku lielākajām īsajām izspiestām automašīnām Volkswagen vienas tirdzniecības dienas laikā kļuva par "visdārgāko firmu pasaulē". Tieši pirms šī apjomīgā smailes Volkswagen tika plaši uzskatīts, ka tas ir patstāvīgs uzņēmums. Tirgus perspektīva bija pārspīlēti lācīga, un līdz ar to krājumi kļuva par neparasti lielu īso pārdevēju skaitu. Pēc tam, 2008. gada 28. oktobrī, autoražotājs Porsche pēkšņi paziņoja, ka tai pieder 74% Volkswagen daļu, kuru tā nesen bija ieguvusi, izmantojot tirdzniecību ar atvasinātajiem instrumentiem. Porsche pēkšņi pārņēma Volkswagen darbību, un drīz pēc tam gan institucionālie, gan individuālie investori sāka ķerties pie savas īsās pozīcijas likvidācijas. Rezultātā dažas akcijas tika pārdotas par vairāk nekā 1000 eiro, īsi padarot Volkswagen par lielāko uzņēmumu pasaulē, pamatojoties uz milzīgo tirgus kapitalizāciju. Dienas laikā augstākajā punktā uzņēmuma akciju cena palielinājās par vairāk nekā 93%.
Investīciju fondi, piemēram, Elliot Associates, Elliot International, The Liverpool Limited Partnership, Perry Partners, Perry Partners International, DE Shaw Valence International un York Capital Management Europe (UK) konsultanti ātri pārcēlās uz preses apsūdzībām pret Porsche, apgalvojot, ka tā ar nodomu slēpa savus ieguldījumus. aktivitātes.
Taustiņu izņemšana
- Melnā gulbja notikumi var palīdzēt vai kaitēt uzņēmumam.Volkswagen bija lielākais vienas dienas ieguvējs, kad Porsche pēkšņi paziņoja, ka tai pieder uzņēmuma kontrolpakete. Videoklipu veidotājai Zynga pēcspēļu tirdzniecībā krita USD 3.03, galvenokārt pateicoties asociācijai ar Facebook, kuras akciju cena tika noteikta trīs mēnešus pēc pašas IPO.
Volkswagen krājuma pieaugums
Melno gulbju uzvarētājs: Gateway Industries
Gateway Industries visos gadījumos bija nenozīmīga vietņu dizaina firma. Tirgojoties tikai par santīmu par akciju, tā vienīgais darbinieks, izpilddirektors Džeks Hovards, netika uzskatīts par īpaši talantīgu. Pēc tam 2011. gada 11. februārī notika melno gulbju notikums, kad slavenais plašsaziņas līdzekļu uzņēmējs Roberts FX Sillermans paziņoja, ka iegādāsies Gateway. Balstoties tikai uz Sillerman reputāciju, Gateway akciju cena nekavējoties palielinājās par 20 000% līdz USD 2, 97 par akciju. Pēc tam Sillerman konsolidēja Gateway Industries ar nedaudzām citām firmām, lai izveidotu savu starta firmu Viggle Inc.
Zaudētāji: Zynga
2012. gada 2. ceturksnī tehnoloģiju uzņēmums Zynga, kas izstrādā tiešsaistes spēles, paziņoja, ka ir radikāli nokavējis plānotos ienākumus un pēc tam tajā dienā samazinājies par vairāk nekā 40%. Vairāki galvenie faktori noveda pie šī milzu krituma. Pirmkārt, Zynga strādā ciešā sadarbībā ar Facebook, un abiem uzņēmumiem tajā pašā gadā bija savi sākotnējie publiskie piedāvājumi. Facebook IPO bija bēdīgi katastrofāla - 38 USD IPO cena tikai trīs mēnešus vēlāk nokritās līdz zemākajai atzīmei USD 17, 55. Tas slikti atspoguļoja Zynga, kuras pašu skaitļi arī sarūgtināja.
Analītiķi prognozēja, ka Zynga nopelnīs sešu centu peļņu uz vienu akciju (EPS) un ieņēmumus 344, 12 miljonus ASV dolāru, taču uzņēmums ziņoja, ka ceturkšņa EPS ir tikai viens cents un ieņēmumi ir 332 miljoni ASV dolāru. Vēl satraucošāka bija uzņēmuma pārskatītā pilna gada peļņas prognoze par četriem centiem EPS, kad Volstrītā bija gaidāms, ka EPS būs 27.
Rezultātā Zynga akciju tirdzniecības laiks pēc stundām kritās par 3.03 USD. Ja uzņēmumam pietrūkst ieņēmumu tikpat daudz, cik Zynga, tirgus ātri koriģēs sevi un cenu jaunajā informācijā. Kādreiz, kad notika tostu klāsts, Zynga atradās spēlē izdzīvošanas spēli.
Grunts līnija
Ja tiek atklāti trūkumi akciju tirgū, radītā īstermiņa nepastāvība ir praktiski neparedzama, pateicoties tam, ka tirgū tiek ievietota jauna informācija. Melnā gulbja notikumi ir visneparedzamākie no visas jaunās informācijas. Lai gan mēs nevaram zināt, kādu formu viņi uzņemsies, mēs zinām, ka tie neizbēgami notiks. Tādējādi portfeļa pareiza diversifikācija un līdzsvarošana var palīdzēt mazināt melno gulbju pakļaušanu un nesistemātisku risku.
