Kas ir diasporas obligācija?
Diasporas obligācija ir obligācija, ko valsts izsniedz saviem emigrantiem. Šīs obligācijas ļauj jaunattīstības valstīm, kurām nepieciešams finansējums, meklēt atbalstu emigrantiem bagātajās valstīs. Diasporas obligācijas piedāvā migrantiem atlaides valdības parādiem no viņu mītnes valstīm. Indija un Izraēla ir veiksmīgi emitējušas diasporas obligācijas.
Taustiņu izņemšana
- Diasporas obligācijas bieži izmanto infrastruktūras projektiem vai krīzes seku novēršanai jaunattīstības valstīs, kur nepieciešams vairāk līdzekļu nekā humānā palīdzība. Diasporas obligācijas parasti ir bijušas veiksmīgas ar tādām valstīm kā Izraēla un Indija, kur emigrantiem ir izteikts patriotisms un zināšanas par viņu mājas ekonomikas izredzēm..Tomēr šīm obligācijām parasti ir zema ienesīgums spēcīgo patriotisko pienākumu dēļ, ko izjūt emigranti uz savām mītnes valstīm.Migranti parasti saņem atlaidi parādam no savām mītnes valstīm.Izdevums dažkārt var izrādīties izaicinošs, jo īpaši tāpēc, ka migranti ir aizbēguši. nomācošās valdības pagātnē.
Izpratne par diasporas obligācijām
Diasporas obligācijas parasti tiek piedāvātas emigrantiem ar ilgtermiņa dzēšanas termiņiem un zemu ienesīgumu. Ar nosacījumu, ka emigrantiem ir zināma patriotisma un zināšanas par viņu mājas ekonomiku, viņi būs gatavi pieņemt ieguldījumus, kas ir zemāki par vidējiem rādītājiem, salīdzinot ar zema riska ASV valsts obligācijām.
Jaunattīstības valstis ir ļoti atkarīgas no naudas pārvedumiem un tiešajiem ārvalstu ieguldījumiem kā finansējuma avotiem. Arvien lielāki naudas pārvedumi palīdz draugiem un ģimenes locekļiem vajadzības gadījumā, kā arī palīdz nerezidentiem iegādāties aktīvus mājās. Šīm jaunattīstības valstīm piekļuve starptautiskajiem tirgiem un ārvalstu parāda tirgiem ne vienmēr tiek piešķirta. Jaunattīstības valstis daudzu citu iemeslu dēļ ir atkarīgas no palīdzības katastrofu seku likvidēšanai un infrastruktūras veidošanai.
Tomēr mazās ticamības, nespējas nodrošināt līdzekļus un / vai politiskās nestabilitātes dēļ jaunattīstības valstis ne vienmēr var iegūt kapitālu, kas nepieciešams svarīgu projektu turpināšanai. Galvenais diasporas obligāciju aspekts ir valsts spēja piesaistīt zemu izmaksu kapitālu, izmantojot patriotismu. Palīdzot savas mītnes zemes ekonomiskajai izaugsmei, emigranti var neņemt vērā daudzus valsts finanšu stabilitātes trūkumus.
Emigranti pārtikušajās valstīs mēdz ieguldīt obligācijās, kuras izdod viņu dzimtā valsts.
Diasporas obligāciju priekšrocības un trūkumi
Diasporas obligācijas var būt ļoti noderīgas topošo un jaunattīstības valstu finansēšanā. Aplūkojot Indijas panākumus, izsniedzot Indijas attīstības obligācijas, Atdzīvojošās Indijas obligācijas un Indijas tūkstošgades noguldījumus, diasporas patriotiskā nodošanās savai valstij var izrādīties ļoti nozīmīga.
Tikmēr Izraēla emitēja savas obligācijas attīstības vajadzībām un kopš 1951. gada katru gadu tās atkārtoti emitēja. Izceļotāju patriotiskā rakstura izmantošana ļauj valstīm efektīvi piesaistīt kapitālu nepieciešamajiem projektiem, piemēram, infrastruktūrai vai krīzes seku novēršanai, kā dažus no tiem nosaukt.
Tomēr, lai šīs obligācijas būtu veiksmīgas, ir jābūt redzamiem daudziem faktoriem, ieskaitot finanšu stabilitāti, starptautisku atbalstu, plaši atzītu kredītreitingu, pašas obligācijas struktūru un atsevišķu migrantu panākumus. Šo faktoru kombinācijai ir liela nozīme ieguldītāju uzticībā dzimtenē. Laikā, kad jaunattīstības valstīm var būt grūti nodrošināt resursus ārpus humānās palīdzības, diasporas obligācijas kā parāda instruments var izrādīties nozīmīgs ievads ārvalstu parāda tirgū.
Diasporas obligācijas piemērs
Indijas un diasporas obligācijas
Indijas gadījumā tās diasporas sasniegšana nepieciešamības laikā ir devusi ievērojamas priekšrocības. Indija emitē obligācijas tikai indiāņiem, kas nav rezidenti (NRI). Šo obligāciju emisija tikai indiāņiem dod viņiem stimulu ieguldīt instrumentā ar ierobežotu pieejamību. Īpaši ekskluzivitāti var attiecināt uz faktu, ka šīs obligācijas maksā vietējā valūtā, nevis cietajā valūtā, piemēram, ASV dolārā. Tiek uzskatīts, ka indieši vairāk tiecas turēt vietējo valūtu, jo viņi joprojām tur aktīvus valstī.
Šo pārliecību apstiprina augstais naudas pārvedumu līmenis, kas joprojām tiek ievests Indijā. 2018. gada laikā valstī tika pārskaitīti naudas līdzekļi 79 miljardu dolāru apmērā. Pārvedumi liecina, ka emigrantiem ir ilgstoša saikne ar indivīdiem viņu dzimtenē.
Lai arī migranti gūst labumu no patriotiskām diasporas obligāciju atlaidēm, parasti šie finanšu instrumenti piedāvā zemu ienesīgumu. Tā vietā, lai meklētu finansējumu caur ārvalstu parāda tirgiem, Indija ir izvairījusies no ierobežojumiem un spiediena uz sabiedrības un strukturālajām reformām.
Izraēlas un diasporas obligācijas
1951. gadā Izraēlas Attīstības korporācija īstenoja programmu, lai meklētu palīdzību no tās diasporas ar mērķi piesaistīt valstij valūtas maiņu. Šo obligāciju gada emisijas tiek uzskatītas par stabilu aizņēmumu avotu ārzemēs, vienlaikus ļaujot Izraēlai uzturēt saikni ar saviem emigrantiem.
Kaut arī Izraēla finanšu krīzes laikā ir meklējusi palīdzību kā infrastruktūras veidošanas līdzekli, nevis palīdzību, investīcijas ir strauji palielinājušās nepieciešamības laikā. DCI obligāciju gada pārdošanas apjomi pieauga par apmēram 150 miljoniem USD 1973. gada Joma Kipuras kara laikā, salīdzinot ar iepriekšējo gadu, un par USD 500 miljoniem 2001. gada 11. septembra terora aktu laikā.
Nigērijas un diasporas obligācijas
Indijas un Izraēlas panākumi ar diasporas obligācijām nav pierādījuši, ka tās varētu izmantot citas valstis. Investorus ir grūti piesaistīt bez atbilstoša pamata. Etiopijas Tūkstošgades korporatīvo obligāciju daļēji var saistīt ar politisko nestabilitāti, finansiāli nodrošināto aktīvu trūkumu, maksājumiem vietējā valūtā un prēmijas ar zemu risku. Nigērija investīciju piesaistē saskarsies ar šķēršļiem, kas līdzīgi Etiopijai, bet Nigērija ir pieņēmusi savu lēmumu daudz ticamākā veidā.
Tāpat kā Izraēla, arī Nigērija reģistrē savas obligācijas ASV Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC), kas paredz ievērot daudzus noteikumus. Lai reģistrētu parāda instrumentus SEC, ir jāsedz reģistrācijas izmaksas, kā arī aktīvu stingra atklāšana un pārskatāmība. Tas Nigērijas obligācijām ļauj brīvi piekļūt ASV privātajiem ieguldītājiem, no kuriem Etiopijas tūkstošgades obligācija izvairījās.
