Investori, kas meklē mierinājumu tirgus izpārdošanas vilnī, var iebilst, ka S&P 500 ir krities tikai par 9% no visu laiku augstākajiem rādītājiem septembrī, un tas gandrīz nav postošs kritums. Bet šī statistika slēpj faktu, ka mēs jau atrodamies dziļā lāču tirgū un vēl arvien ir negatīvs, teikts Morgan Stanley jaunākajā nedēļas iesildīšanās ziņojumā.
"Ne tikai cenu darbība šogad liek domāt, ka atrodamies lāču tirgus vidū - vairāk nekā 40% S&P 500 krājumu ir vismaz par 20% zemāki, bet arī tirgojas kā lāču tirgus, " rakstīja bankas analītiķi. Pat uzņēmumi, kuriem ir labas ziņas ziņot, ir redzējuši to akciju izpārdošanu, kas ir labs rādītājs, ka tirgus atrodas lāču teritorijā. Kopumā saka Morgans Stenlijs: "Tehniskais kaitējums ir neapgāžams."
Kāpēc krājumi var samazināties vēl vairāk
| Ieņēmumu aprēķini var strauji samazināties |
| Vislielākās lejupslīdes ir vērstas uz izaugsmes krājumiem |
| Lielākie vidējie rādītāji S&P 500, Nasdaq un Russell 2000 pārsniedza 200 dienu mainīgo vidējo rādītāju |
| Atsevišķi krājumi un indeksi joprojām ir pakļauti riskam |
Ko tas nozīmē
Krājumiem samazinoties, to vērtēšana ir samazinājusies arī no iepriekš cēls līmeņa. Sākotnējie 12 mēnešu cenu un peļņas koeficienti (P / E koeficienti) S&P 500 nokritās pat par 18% no augstākā līmeņa pagājušā gada decembrī līdz zemākajam oktobra beigās, kas veido apmēram 90% no novērtējuma radītiem zaudējumiem no pašreizējais lāču tirgus, saskaņā ar Morgan Stanley. Pārējo kaitējumu radīs krājumu samazināšanās ar joprojām salīdzinoši augstām cenu reizinājumiem.
Bet, lai arī cenu vairākkārtēja novērtēšana var būt tuvu zemākajai vērtībai, tas nenozīmē, ka akciju cenas ir. Paredzams, ka ienākumu aprēķini samazināsies, un, visticamāk, sekos krājumi, iespējams, strauji kritīsies 2019. gadā. "Acīmredzot, jo lielāks izcirtņu samazinājums, jo lielāks ir risks gan indeksa, gan krājumu līmenī, " saka Morgans Stenlijs. Kopš oktobra sākuma vien konsensa aprēķini par 2019. gada peļņas uz akciju (EPS) pieaugumu tiek pārskatīti uz leju, 2019. gada EPS pieauguma aprēķiniem S&P 500 samazinoties par 1.2%. Starp tām nozarēm, kurās 2019. gada EPS konsensa samazināšanās ir visvairāk samazinājusies, ir sakaru pakalpojumi –4, 2%, materiāli –3, 3% un patērētāju izvēles –2, 3%.
Vēl viens ļoti lācīgs signāls, pēc Morgan Stanley analītiķu domām, ir tāds, ka S&P 500, Nasdaq un Russell 2000 cenas "ir galīgi pārkāpušas 200 dienu mainīgo vidējo rādītāju, kas tagad ir lejupslīde." Kad šī tendences līnija tiek pārtraukta, tā parasti prasa kādu laiku, pirms atkal tiek parādīts, kas nozīmē, ka investoriem jāpaliek pacietīgiem un jāapsver mītiņu pārdošana, nevis dipsu pirkšana.
"Vēsturiski, kad 200 dienu mainīgais vidējais rādītājs samazinās, parasti tas prasa mēnešus, ja ne ilgāk, lai atkal parādītos." - Morgan Stanley
Krājumu pirkšanu, veicot kritienu, nav izdevies sasniegt 2018. gadā. “Pirkt-iepirkt-stratēģija šogad nedarbojās, pirmo reizi kopš 2002. gada, ” saka Morgans Stenlijs. Pirkšana uz krituma bija veiksmīga 2008. – 2009. Gada krīzes laikā, jo Federālās rezerves iepludināja finanšu sistēmā ievērojamu stimulu, lai to uzturētu dzīvu. Bet pirkt uz iegremdēšanas šogad nav izdevies, jo Fed un citām lielākajām pasaules centrālajām bankām ir bijušas nepatīkamākas noskaņas, mainot vai vismaz sašaurinot šo stimulu.
Ko tālāk
Lai piešķirtu Morgan Stanley lācīgajai perspektīvai plašāku kontekstu, tas palīdz atcerēties, ka 2018. gads sākās ar apjomīgiem nodokļu samazinājumiem, kas palielināja ienākumus, bet nespēja palielināt krājumus. Tagad, kad nodokļu samazināšanas pozitīvā ietekme uz peļņu mazinās, investori iegūst to, ko Morgans Stenlijs sauc par "realitātes pārbaudi". Šī realitāte ir tāda, ka, samazinot ienākumus, noteikti samazināsies arī krājumi.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Kāpēc mana krājuma vērtība varētu samazināties, neskatoties uz to, ka tiek izplatītas labas ziņas?
Ekonomika
Lāču tirgus vēsture
Lielākie krājumi
Populārākie tehnikas krājumi 2020. gada janvārim
Lielākie krājumi
Populārākie patēriņa preču krājumi
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Momentum norāda akciju cenu stiprumu
Lielākie krājumi
Populārākie naftas un gāzes krājumi 2020. gada 1. ceturksnim
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Kā darbojas Fed modelis Fed modelis ir rīks, ko izmanto, lai noteiktu, vai ASV akciju tirgus noteiktā laikā ir bullish vai lācīgs. vairāk Cenas un peļņas attiecība - P / E attiecība Cenas un peļņas attiecība (P / E attiecība) tiek definēta kā koeficients, lai novērtētu uzņēmumu, kurš mēra tā pašreizējo akciju cenu attiecībā pret tās peļņu uz vienu akciju. vairāk ugunsdzēsības izpārdošana Ugunsgrēka izpārdošana sastāv no preču vai aktīvu pārdošanas ar ļoti zemām cenām. vairāk Īsās pārdošanas definīcija Īstermiņa pārdošana notiek, kad ieguldītājs aizņemas vērtspapīru, pārdod to atklātā tirgū un paredz, ka vēlāk to atpirks par mazāku naudu. vairāk Sucker rallija definīcija Sucker rallijs attiecas uz neatbalstītu aktīva vai tirgus cenu pieaugumu vispārējās lejupejošās tendences apstākļos. Rallijs beidzas, un cena atsāks krist. vairāk Tirgus noskaņojuma definīcija Tirgus noskaņojums atspoguļo ieguldītāju vispārējo attieksmi vai toni attiecībā uz noteiktu vērtspapīru vai lielāku finanšu tirgu. vairāk