Čipu akcijas ir apsteigušas pārējo tirgu, jo decembra beigās akciju kurss pazeminājās, Filadelfijas Semiconductor indeksam (SOXX) šogad pieaugot par 19, 1%, un tas ir gandrīz divreiz lielāks nekā S&P 500 pieaugums par 11, 5%. Nozares tirgus vērtība šajā periodā ir palielinājusies par vairāk nekā 210 miljardiem USD.
Bet saskaņā ar detalizētu Bloomberg rakstu šajā nozarē ir liela problēma.
Tā augstajam pakāpienam nav būtiska atbalsta. Trešdaļa ar mikroshēmām saistīto uzņēmumu S&P 500 ceturtajā ceturksnī nokavēja ieņēmumu aprēķinus, atzīmējot nozares sliktāko sniegumu desmit gadu laikā. Arī pirmā ceturkšņa prognozes nesniedz daudz cerību. "Vislielākās bailes, kas man ir, ir tas, ka mēs esam atgriezušies pārāk ātri un ka to nevar potenciāli attaisnot pamati, " sacīja Bloomberg Intelligence analītiķis Anand Srinivasan. “Pirmā ceturkšņa prognozes joprojām bija sliktas. Es gribu redzēt pierādījumus tam, ka tas nav tik slikti, kā reklāmas kompānijas ir paredzējušas, ”viņš turpināja.
Chip Krājumi, kas lido augstu
· Mikroshēmu krājumi: 19.1%
· S&P 500: 11, 5%
· Nasdaq Composite: 13, 9%
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Trūkstošie ieņēmumu aprēķini un vājās prognozes nav vienīgie faktori, kas rada skepsi analītiķu un investoru vidū. Arī mikroshēmu ražotājus nomoka liekie krājumi un palēninātais gala pieprasījums. Vēl viens faktors ir neatrisinātais tirdzniecības strīds starp ASV un Ķīnu - divām lielākajām pasaules ekonomikām. “Liels šķērslis šim vienādojumam ir Ķīna, ” sacīja Bloombergs Srinivasāns.
Pusvadītāju nozare ar gandrīz 500 miljardu ASV dolāru gada ienākumiem ir viena no visvairāk pakļautajām ASV krājumu nozarēm Ķīnai, kas ir pasaulē lielākais pusvadītāju patērētājs. ASV prezidents Donalds Trumps norādīja, ka nesenajās sarunās ar Ķīnas prezidentu Sji Dzjiņpingu ir panākts progress, taču vēl nav panākta galīgā vienošanās.
Tirdzniecības darījums vai nē, investori atsevišķi ir nobažījušies par Ķīnas ekonomikas palēnināšanos un to, vai tā vēl vairāk palēnināsies. “Pat ja tirdzniecības karš tiek atrisināts, tas neatrisina lielāko pamatā esošo jautājumu: vai izaugsme ir vājāka, nekā mēs baidāmies?”, Apšaubīja Srinivasāns, kā apgalvo Bloomberg.
Arī mikroshēmu krājumu perspektīvas no tehniskās analīzes viedokļa ir vājas. Diagrammās redzams Filadelfijas pusvadītāju indeksa noslēgums tehniskās pretestības līmenī pēc tā lielā rallija pēdējo divu mēnešu laikā. Indekss nav spējis pārsniegt šo pretestību, jo kritums no pagājušā gada martā sasniegtā rekordaugsta līmeņa. “Indekss vairākas reizes ir izgāzies lejupslīdes līnijā, sitot galvu“ līdz santīmam ”. Mēs šeit domājam, ka SOX atkal neizdosies. Pārdod. ”Nesenā piezīmē klientiem par“ Bloomberg ”rakstīja Kārters Vērts, Cornerstone Macro tehniskās analīzes vadītājs.
Skatos uz priekšu
Nesenais rallijs ir bijis liels pārsteigums riska ieguldījumu fondiem, no kuriem daudzi ir palaiduši garām pusvadītāju ralliju. Kaut arī viņi neatbildēja uzplaukumam, kuru viņi tagad sauc par pārspīlētu, ir daži, piemēram, Kovenas analītiķi Metjū Ramsajs, kuri uzskata, ka šobrīd ir pirkšanas iespēja diskriminējošiem investoriem izvēlēties akcijas, kuras ir ļoti pakļautas mākslīgā intelekta (AI) nozarei.
