Ko nozīmē pamataprīkojums?
Pamats, atsaucoties uz akciju tirdzniecību, ir parastās akcijas, kuras jāpiegādā, kad tiek īstenots orderis vai kad konvertējama obligācija vai konvertējama priekšrocību daļa tiek pārveidota par parasto akciju. Pakārtotā instrumenta cena ir galvenais faktors, kas nosaka atvasināto vērtspapīru, varantu un konvertējamu vērtspapīru cenas. Tāpēc bāzes cenu izmaiņas rada vienlaicīgas izmaiņas ar to saistītā atvasinātā aktīva cenā.
Pamata izpratne
Pamats attiecas gan uz akcijām, gan uz atvasinātajiem instrumentiem. Atvasinātos instrumentos pamatā esošais attiecas uz vērtspapīru, kas jāpiegādā, izmantojot atvasinātu līgumu, piemēram, pārdošanas vai pirkšanas iespēju.
Ir divi galvenie ieguldījumu veidi: parāds un pašu kapitāls. Parāds ir jāatmaksā un ieguldītājiem tiek kompensēts procentu maksājumu veidā. Pašu kapitāls nav jāatmaksā, un ieguldītājiem to kompensē ar akciju cenas pieaugumu vai dividendēm. Abiem šiem ieguldījumiem ir īpašas naudas plūsmas un ieguvumi atkarībā no katra ieguldītāja.
Finanšu atvasinājumi
Ir arī citi finanšu instrumenti, kuru pamatā ir tikai parāda un pašu kapitāla aprite. Ir finanšu instrumenti, kas palielinās, kad paaugstinās procentu likmes. Ir arī finanšu instrumenti, kas samazinās, kad akciju cenas pazeminās. Šie finanšu instrumenti ir balstīti uz bāzes aktīva vai parāda un pašu kapitāla, kas ir sākotnējais ieguldījums, veiktspēju. Šo finanšu instrumentu klasi dēvē par atvasinātajiem instrumentiem, jo tā iegūst vērtību no bāzes aktīvu izmaiņām. Parasti pamatā ir vērtspapīrs, piemēram, akcija opciju gadījumā vai prece nākotnes līgumu gadījumā.
Pamats piemērs
Divus no visizplatītākajiem atvasinājumu veidiem sauc par zvaniem un pirkumiem. Sarunu atvasinājumu līgums īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu pirkt noteiktu akciju vai aktīvu par noteikto cenu. Ja uzņēmums A tirgojas ar 5 USD un streika cena tiek sasniegta 3 USD, akciju cena pieaug, teorētiski zvana vērts vērts ir 2 USD. Šajā gadījumā pamatā ir akcijas, kuru cena ir USD 5, un atvasinātais ir saruna, kuras cena ir USD 2. Pārdošanas atvasinājumu līgums īpašniekam dod tiesības, bet ne pienākumu pārdot noteiktu akciju par noteikto cenu. Ja uzņēmums A tirgojas ar 5 dolāriem un streika cena tiek sasniegta pie 7 dolāriem, akcijas cenai ir tendence samazināties, pārdošanas cena ir USD 2 nauda un teorētiski ir USD 2 vērts. Šajā gadījumā pamatā ir akcijas, kuru cena ir 5 USD, un atvasinātais ir pārdošanas līgums, kura cena ir 2 USD. Gan pirkšanas, gan pārdošanas cena ir atkarīga no bāzes aktīva cenu izmaiņām, kas šajā gadījumā ir uzņēmuma A akciju cena.
