Dažreiz lietas nav prātīgas - notikuma iznākums var būt tāds, ka tas ir tikai aizmirsts secinājums. Pat ar "pārliecinātu lietu" rodas pilnīgi negaidīta secinājuma iespēja. Prātā nāk apbrīnojami sajukumi, piemēram, Super Bowl XLII, kad toreiz ideālie, tomēr vēl pieveiktie Jaunanglijas patrioti kritās līdz 10-6 Ņujorkas milžiem. Vai arī tad, kad pret pretiniekiem Busters Douglass izsita Maiku Tīsonu. Vai kā būtu ar laiku, kad Austrālija pasludināja karu putnu bariņam? Es domāju, kas varētu noiet greizi?
1932. gadā depresijas izpostītajā Austrālijas zemnieki bija pret virvēm. Viņu ražas bija pietiekami delikātas, taču tas bija lielu, bez lidojuma putnu ķekars, kas viņus pārspieda pāri malai. Emu, mazāks brālēns strausam, ir endēmisks Austrālijā. Un šie putni devās uz pilsētu zemnieku labībās.
Saskaroties ar grūtībām, lauksaimnieki lūdza valdību pēc palīdzības. Ko valdība darīja, reaģējot uz to? Kāpēc, ko darītu jebkura racionāla vienība - pasludināt reālu karu putnu bariņam . Viņi bruņoja karavīrus ar ložmetējiem, kas uzstādīti uz kravas automašīnām, lai iznīcinātu putnus, cenšoties samazināt iznīcināšanu. Karavīri mēģināja un mēģināja, bet putni bija pārāk labi, lai izklīdinātu un izvairījās no noteiktas nāves.
Pēc nedēļas un tūkstošiem munīcijas kārtu tika nogalināti "tikai daži putni". Toreizējais aizsardzības ministrs Džordžs Pīrss izstājās, un lielais Emu karš beidzās ar neveiksmi. Tas bija satriecošs emus sajukums: kontinents pasludināja karu dažiem putniem un zaudēja.
Esmu žēlojies par lāču tirgus pieņēmumu pagājušā gada beigās. Tomēr šeit mēs esam, un tas ir pilnīgi pretējs. Kopš Ziemassvētku vakara krituma tirgi ir ārkārtīgi saplūduši, ko noteikuši nelieli vāciņi un izaugsme. Tie bija toksiski neskarti izstrādājumi, kas draudēja iziet no tirgus. Tomēr Russell 2000 izaugsmes indekss ir palielinājies gandrīz par 30% kopš tā zemākā līmeņa. PHLX pusvadītāju indekss ir pieaudzis par 27, 5%. Kad pēdējo reizi dažās nedēļās redzējāt S&P 500 ralliju, kurā bija 19%?
Rūpniecības, tehnoloģiju, enerģētikas, izvēles un finanšu nozares ir novedušas pieplūdumu. Šajās nozarēs ir koncentrēta liela izaugsme.
FactSet
Lāčiem bija savs "karš pret emus", un viņi arī tagad zaudēja. Tātad, kāda ir iestatīšana, piemēram, tagad? Nu, loģika diktē, ka mēs esam gājuši pārāk tālu pārāk ātri. Drīz mums vajadzētu labot. Mēs jau vairākas nedēļas dzirdam šīs dienas atkārtošanos. Ļaujiet man dalīties ar dažām domām par tirgu.
Mēs noteikti esam pārpirkti, taču kādu laiku varam palikt tā, kamēr pirkšana turpinās. Apskatīsim, kur galvenā uzmanība tika pievērsta pirkšanai. Ciktāl pagājušajā nedēļā mēs esam redzējuši neparastu pirkšanu, veselība ir valdniece. Biotech veidoja pusi no pirkšanas signāliem, bet mazāka koncentrācija bija vērojama veselības aprūpes aprīkojumā un farmaceitiskajos izstrādājumos. Tas ir interesanti, jo kopējais veselības aprūpes nozares indekss nedēļas laikā ir tikai nedaudz pieaudzis.
Informācijas tehnoloģija ir par 98 bāzes punktiem augstāka. Kopš piektdienas mēs esam redzējuši 118 signālus par infotech pirkšanu. Šie signāli tika vienmērīgi sadalīti pusvadītāju, programmatūras un sakaru iekārtu uzņēmumos. Šo lielo tehnoloģiju iegādi tikai nedaudz aizēnoja veselības aprūpe. Finanšu informācija redzēja 69 pirkšanas signālus, kas vienmērīgi sadalījās arī dažādās nozarēs, vislielākā koncentrācija bija apdrošināšanas kompānijās. Patērētāju izvēles gadījumā 67 pirkšanas signāli atkal tika vienmērīgi sadalīti, tikai nedaudz izplatot plašsaziņas līdzekļus un specializētus mazumtirdzniecības uzņēmumus. Visbeidzot, rūpniecībā redzētie 61 pirkumi tika sadalīti līdzīgi visās nozarēs.
Pārdošanas atkal labākajā gadījumā bija maz. Vienīgais, kas pat bija vērts pieminēt, bija 14 pārdošanas darījumi patēriņa preču skavās. Vienkārši nav pārdošanas, par ko runāt.
www.mapsignals.com
Ko tas nozīmē? Ikviens var diezgan daudz secināt, ka tirgū ir jāveido rezerves. Bet dati liecina, ka pirkšana ir dzīva un atrodas zem zemes. Tātad, neraugoties uz to, ko mēs redzam ho-hum nedēļā plašākiem indeksiem, zem zemes virsmas saglabājas izturība.
Īpaši man patīk šī klusā spēka izrāde, saskaroties ar negatīvu ziņu nedēļu. Ziemeļkorejas samita sabrukums un Maikla Koena liecības šonedēļ pārbaudīja vairāk nekā daži cilvēki, jo viņi koncentrējās uz sulīgajiem ziņu stāstiem. Ja negatīvie virsraksti nevar pazemināt tirgu, tas nozīmē, ka zemāka likvīduma pakāpe ir pirkšana. To es šeit redzu.
Tagad metīsim punktu mājās. Pēc tam, kad pagājušajā nedēļā tika apkopoti tikai četru tirdzniecības dienu dati, es redzēju 395 neparastus institucionālos pirkšanas signālus un tikai 35 pārdošanas signālus. Pirkšana joprojām notiek ar pilnu spēku. Tas nozīmē, ka mēs kādu laiku varēsim palikt pārpirkti. Mūsu attiecība, kas mēra pirkšanas un pārdošanas mainīgo vidējo, sāks kristies tikai tad, kad mēs redzam, ka daži pērk samazinājumu, bet citi - pieaug. Tas vēl nav noticis. Faktiski, kā redzat, tā joprojām ir milzīga pirkšana. Un tas notiek uz mazajiem un vidējiem uzņēmumiem, kas orientēti uz izaugsmi.
www.mapsignals.com
Tirgi nāca kliedzot, un viņiem bija jāatslābst tvaiks - vai viņi to dara, kur mēs tagad atrodamies. Tendence saka, ka pirkšana ir dzīva un plaukstoša. Mums jāpievērš uzmanība, pērkot lēnām, un pārdošana sāk pareizi izsaukt pagriezienu tirgū. Mēs vienkārši vēl neesam tur. Mēs varam būt rīt vai nākamnedēļ, vai pat nākammēnes, bet pagaidām mēs jūtamies paisuma virzienā.
Tirgus ir daudz kā sērfošana - jūsu aizraušanās ar to ir jādara vairāk nekā jābaidās no haizivīm. Tirgus ebb tendences un plūst kā viļņi, un sērfotāja galvenais mērķis ir lasīt okeānu, pielāgoties un pielāgoties. Es domāju, ka tirgi ir vienādi. Sērfings stāsta, ka mums mugurā ir vilnis. Slavenais sērfotājs Lairds Hamiltons sacīja: "Sērfošana ir viens no nedaudzajiem sporta veidiem, kurus jūs skatāties uz priekšu, lai redzētu, kas ir aiz muguras."
Grunts līnija
Mēs (Mapsignals) ilgtermiņā turpinām ziņot par ASV akcijām, taču mēs saskatām risku, ka, ja institucionālā pārdošana palielināsies, tuvākajā laikā tiks atdota. Pārdošana līdz šim nav notikusi 2019. gadā. Mēs uzskatām, ka krājumu pieaugums gadā ir ļoti konstruktīvs. Pieaugot krājumiem, pieaugot apjomiem, mēs uzskatām, ka peļņas sezona varētu būt labāka nekā vispārējās cerības.
