Kas ir trešais tirgus?
Trešo tirgu veido tirdzniecība, ko veic biržas sarakstos neiekļauto mākleru tirgotāji un biržas sarakstā iekļauto akciju institucionālie investori. Citiem vārdiem sakot, trešais tirgus ir saistīts ar biržā kotētiem vērtspapīriem, kas tiek tirgoti ārpusbiržas darījumos starp brokeru tirgotājiem un lieliem institucionāliem ieguldītājiem.
Termins "ārpusbiržas" parasti attiecas uz tādu vērtspapīru tirdzniecību, kuri nav kotēti plaši atzītajās biržās, piemēram, Ņujorkas Fondu biržā (NYSE). Tā vietā šie vērtspapīri tiek tirgoti ar brokeru-tirgotāju tīkla starpniecību, jo šie vērtspapīri neatbilst centralizētās biržas kotēšanas prasībām. Trešā tirgus gadījumā vērtspapīri tiek kotēti biržā, bet tie netiek tirgoti biržā.
Taustiņu izņemšana
- Trešajā tirgū biržā kotētos vērtspapīrus tirgo ieguldītāji, kas darbojas ārpus centralizētas biržas, izmantojot brokeru-tirgotāju un institucionālo investoru tīklu. Institucionālie investori, piemēram, ieguldījumu firmas un pensiju plāni, parasti mēdz piedalīties trešajā tirgū. tirgotāji ārpusbiržas tirgos. Ar ārpusbiržas tirgiem vērtspapīrus, kas nav kvalificējami iekļaušanai tradicionālajā biržā, pērk un pārdod, izmantojot brokeru tirgotāju tīklu. Vērtspapīrus bieži var iegādāties par zemākām cenām biržā. trešais tirgus, jo nav brokeru maksas.
Trešā tirgus izpratne
Trešais tirgus atbalsta primāro un sekundāro tirgu. Primārais tirgus raksturo jaunu vērtspapīru emisiju. Otrreizējais tirgus tradicionāli notiek, ja tirgus dalībnieki apmainās ar pieredzējušiem vērtspapīriem. Un tagad trešais tirgus ir sekundārā tirgus papildinājums, uzsverot ārpusbiržas tirgus un institucionālos ieguldītājus.
Kā darbojas trešais tirgus
Pirms biržā kotētu vērtspapīru pārdošanas trešajam tirgus darījumam, kas nav biržas loceklis, uzņēmumam dalībniekam jāaizpilda visi limita rīkojumi speciālista grāmatā par tādu pašu cenu vai augstāku. Tipiski institucionālie ieguldītāji, kas piedalās trešajā tirgū, ir ieguldījumu sabiedrības un pensiju plāni. Trešais tirgus apvieno lielos ieguldītājus, kuri vēlas un spēj pirkt un pārdot savus vērtspapīrus skaidrā naudā un tūlītējai piegādei. Vērtspapīrus var iegādāties par zemākām cenām trešajā tirgū, jo nav brokera komisijas.
Trešo pušu tirdzniecības sistēmas apiet tradicionālos brokerus un ļauj lielām un, iespējams, konkurējošām institūcijām bloķēt rīkojumus "krustoties" savā starpā. Anonimitātes noteikumi liedz abām pusēm uzzināt darījuma partnera identitāti. Plūsmas pārvaldības saskarnēs ir iebūvēti papildu noteikumi un loģika, taču ir kāda informācija, ko nevar koplietot ar sabiedrību, kas transakcijai piešķir pietiekamu anonimitāti.
Trešā tirgus tirdzniecība sākās pagājušā gadsimta 60. gados ar tādām firmām kā Jefferies & Company, lai gan šodien ir vairākas brokeru firmas, kas koncentrējas uz trešā tirgus tirdzniecību.
Trešie tirgus veidotāji
Trešā tirgus veidotāji palielina likviditāti finanšu tirgos, atvieglojot pirkšanas un pārdošanas pasūtījumus, pat ja darījuma otrajai pusei nav pircēju vai pārdevēju. Trešā tirgus veidotāji gūst peļņu no savām kā starpnieku lomām, pērkot zemu cenu un pārdodot augstu. Viņi arī veic mākleru darījumus biržās, kuru mākleris nepieder.
Trešā tirgus līderis var rīkoties kā pircējs, ja ieguldītājs vēlas pārdot, bet tikai vēlas gūt nelielu, īstermiņa peļņu, pērkot vērtspapīru par izdevīgu cenu un pārdodot to citam investoram par augstāku cenu. Trešā tirgus veidotāji dažreiz maksā brokeriem nelielu centu vai divus procentus par akciju, lai tieši pasūtītu. Dažreiz mākleri un trešā tirgus veidotāji ir viens un tas pats.
