Kas ir sekundārā likviditāte?
Sekundārā likviditāte attiecas uz IPO ieguldītāju spēju pārdot akcijas otrreizējā tirgū, tas ir, pircējiem publiskajā biržā. Primāro tirgu veido tie institucionālie investori, kuri pērk emitētās akcijas tieši no parakstītājiem un / vai brokeru sindikāta.
Izpratne par sekundāro likviditāti
Kad uzņēmums kļūst publisks, parakstītā ieguldījumu banka un / vai vērtspapīru tirgotāju sindikāts pārdod sākotnējās akcijas primārajam tirgum, galvenokārt institucionālajiem ieguldītājiem. Pēc tam šie investori varētu vēlēties pārdot šīs akcijas otrreizējā tirgū, kur to iegādājas mazumtirdzniecības un institucionālie investori. Sekundāro likviditāti parasti izmanto investori un dibinātāji, lai iegūtu līdzekļus no sava kapitāla uzņēmumā.
Otrreizējais tirgus parasti attiecas uz darījumiem, kas notiek publiskā biržā. Sekundārie darījumi var notikt arī privāti, ja kapitāla ieguldītājs pārdod savas saistības privātā kapitāla fondam vai alternatīvajam investoram. Šīs kapitāla daļas ir daudz mazāk likvīdas nekā tās, kas iegūtas publiskās biržās, un parasti ir paredzētas turēšanai ilgtermiņā.
Raugoties no regulatīvā viedokļa, sekundārā likviditāte rada vairākas problēmas. Daži no tiem ietver pārredzamības un informācijas trūkumu par koncerna finansēm un nelikviditāti vai nepietiekamu dalībnieku skaitu sekundārajā tirgū, lai veiktu darījumus. Sekundārajai likviditātei nav arī tāds pats aizsardzības komplekts, kāds pieejams ieguldītājiem, kuri likvidē savas līdzdalības publiskajos tirgos.
Taustiņu izņemšana
- Sekundārā likviditāte attiecas uz ieguldītājiem, kas pārdod akcijas otrreizējā tirgū, tas ir, pircējiem publiskā biržā. Sekundāro likviditāti investori un dibinātāji parasti izmanto, lai nopelnītu savu kapitālu koncernā.
Sekundārās likviditātes piemērs
Pieņemsim, ka dibinātājam steidzami nepieciešami līdzekļi personīgai lietošanai. Tad viņa var pārdot daļu no sava kapitāla daļas uzņēmumā sekundārajos tirgos, lai iegūtu nepieciešamo summu. Vēl viens sekundāras likviditātes piemērs parādās gadījumā, ja jaunizveidotiem uzņēmumiem palielinās vērtēšana. Autoservisu uzņēmums Uber bija viens no pēdējā laika karstākajiem jaunuzņēmumiem, kas veicināja investīcijas. Vairāki agri ieguldītāji uzņēmumā, piemēram, Benchmark Capital un First Round Ventures, pilnībā vai daļēji izmantoja savas kapitālieguldījumu paketes 2018. gada janvārī. Japāņu privātā kapitāla uzņēmums SoftBank Group Inc. iegādājās savas akcijas kā daļu no ieguldījumiem uzņēmumā..
