Kas ir patstāvīgs risks?
Visus finanšu aktīvus var pārbaudīt plašāka portfeļa kontekstā vai atsevišķi, ja tiek uzskatīts, ka attiecīgais aktīvs ir izolēts. Lai gan portfeļa kontekstā, aprēķinot risku, tiek ņemti vērā visi ieguldījumi un novērtējumi, atsevišķu risku aprēķina, pieņemot, ka attiecīgais aktīvs ir vienīgais ieguldījums, kas ieguldītājam ir jāzaudē vai jāgūst. Citiem vārdiem sakot, patstāvīgais risks ir risks, kas saistīts ar atsevišķu uzņēmuma darbības vienību, uzņēmuma nodaļu vai aktīvu, pretstatā lielākam, labi diversificētam portfelim.
Izpratne par patstāvīgu risku
Atsevišķs risks ir saistīts ar riskiem, ko rada noteikts aktīvs, nodaļa vai projekts. Ar šo risku mēra briesmas, kas saistītas ar viena uzņēmuma darbības aspektu, vai riskus, kas saistīti ar īpašumtiesību turēšanu, piemēram, cieši turētu korporāciju. Uzņēmumam atsevišķa riska aprēķināšana var palīdzēt noteikt projekta risku tā, it kā tas darbotos kā neatkarīga vienība. Risks nepastāvētu, ja šīs operācijas beigtu pastāvēt.
Taustiņu izņemšana
- Atsevišķs risks ir risks, kas saistīts ar atsevišķu uzņēmuma aspektu vai konkrētu aktīvu. Atsevišķu risku nevar mazināt, veicot diversifikāciju. Kopējā beta vērtība individuāli nosaka konkrēta aktīva nepastāvību.Variācijas koeficients ir arī veids, kā izmērīt patstāvīgu risku, jo parāda, cik liels risks ir saistīts ar ieguldījumu salīdzinājumā ar paredzamās atdeves summu.
Portfeļa pārvaldībā atsevišķs risks mēra atsevišķa aktīva risku, kuru nevar samazināt ar diversifikācijas palīdzību. Investori var izpētīt atsevišķa aktīva risku un palīdzēt prognozēt paredzamo ieguldījumu atdevi. Atsevišķi riski ir rūpīgi jāapsver, jo ieguldītājs, būdams ierobežots aktīvs, var sasniegt lielu atdevi, ja aktīva vērtība palielinās, jo tas ir vienīgais aktīvs. No otras puses, investors var zaudēt visu aktīva vērtību, jo tas ir vienīgais.
Atsevišķa riska piemērs
Atsevišķu risku var izmērīt, izmantojot kopējo beta aprēķinu vai ar variācijas koeficientu. Beta atspoguļo to, cik lielu nepastāvību konkrētais aktīvs redzēs attiecībā pret kopējo tirgu. Tikmēr kopējais beta līmenis (ko panāk, no beta noņemot korelācijas koeficientu) nosaka konkrētā aktīva patstāvīgo risku, nepiedaloties labi diversificētā portfelī.
Variācijas koeficients ir varbūtības teorijā un statistikā izmantots mērs, kas rada varbūtības sadalījuma izkliedes normalizētu lielumu. Pēc variācijas koeficienta aprēķināšanas tā vērtību var izmantot, lai atsevišķi analizētu paredzamo atdevi un paredzamo riska vērtību.
Piemēram, zems variācijas koeficients norādītu uz augstāku paredzamo atdevi ar zemāku risku, savukārt lielāks vērtības variācijas koeficients varētu radīt lielāku risku un zemāku paredzamo atdevi. Tiek uzskatīts, ka variācijas koeficients ir īpaši noderīgs, jo tas ir bezmērķa skaitlis, kas nozīmē, ka finanšu analīzes ziņā tas neprasa iekļaut citus riska faktorus, piemēram, tirgus nepastāvību.
