Kas ir PV10?
PV10 ir paredzamo nākotnes ieņēmumu no naftas un gāzes pašreizējā vērtība, atskaitot aplēstos tiešos izdevumus un diskontētas ar gada likmi 10%.
Šis skaitlis tiek izmantots enerģētikā, lai novērtētu korporācijas pārbaudīto naftas un gāzes rezervju vērtību.
Izpratne par PV10
Analītiķi paļaujas uz rezervuāru inženieriem informācijai, ko izmanto PV10 aprēķināšanai. Inženieris izveido rezerves pārskatu par esošajām akām un pārbaudītām, bet neattīstītām aku vietām. Tas ņem vērā katras urbuma pašreizējo ražošanas ātrumu, ražošanas izmaksas, rezerves veidošanas izmaksas un tā prognozēto samazinājuma līmeni. Turpmākie bruto ienākumi tiek aprēķināti, izmantojot dominējošās enerģijas cenas vai piemērotu pieauguma pakāpi.
Taustiņu izņemšana
- PV10 ir metode enerģijas uzņēmuma potenciālo ienākumu aprēķināšanai, pamatojoties uz pierādītajām naftas un gāzes rezervēm. Tas ir balstīts uz inženieru ziņojumiem par aprēķinātajām izmaksām un ieņēmumiem, ko katra rezerve var radīt.PV10 plaši izmanto akciju analītiķi un investori. kā enerģijas uzņēmuma tirgus vērtības mērs.
Pārskatā tiek uzskaitīti tikai tiešie izdevumi. Netiešie izdevumi, kas nav ņemti vērā, var ietvert parāda apkalpošanu, nolietojumu, amortizāciju un administratīvos izdevumus, kā arī izdevumus, kas nav saistīti ar īpašumu.
PV10 aprēķinu plaši izmanto investori un tirgus analītiķi, taču tas nav finanšu rādītājs, kas aprēķināts saskaņā ar vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem (GAAP). Tas ir, PV10 neietekmē ienākumu nodokļu ietekmi uz ienākumiem nākotnē.
PV10 un uzņēmuma vērtība
PV10 aprēķinu bieži paziņo kā EV / PV10 aprēķinu. Uzņēmuma vērtība (EV) ir uzņēmuma tirgus vērtības mērs.
Ja uzņēmuma PV10 vērtība ir augstāka par uzņēmuma vērtību, investori uztvers tā krājumus kā ilgtermiņa pirkšanas iespēju.
Kopējo summu aprēķina, saskaitot uzņēmuma tirgus kapitalizāciju, vēlamās akcijas un parādu, pēc tam atņemot naudu un tās ekvivalentus.
Būtībā EV var uzskatīt par hipotētisku pārņemšanas cenu. Ja uzņēmums tiktu nopirkts, iegūstošā sabiedrība uzņemtos uzņēmuma parādu un paturētu skaidru naudu.
Ja uzņēmuma PV10 vērtība ir augstāka par tā EV, acīmredzot akciju cena ir zemāka par vērtību, ko tas laika gaitā radīs. Tas padara uzņēmuma akciju pievilcīgu investoriem.
PV10 aprēķina piemērs
Apsveriet hipotētisku lielas starptautiskas naftas kompānijas lietu. Uzņēmuma EV ir 449 miljardi dolāru.
Uzņēmumam ir 25 miljardi naftas ekvivalentu barelu garantēto rezervju. Uzņēmums paredz aizstāt visu gada produkciju ar jaunām rezervēm. Tas nozīmē, ka šim skaitlim jābūt nemainīgam gadu no gada.
Balstoties uz šiem skaitļiem, naftas kompānijas EV / rezerve ir USD 17, 80, kas norāda, ka tās vērtība aptuveni 18 reizes pārsniedz pierādītās naftas rezervju barelu vērtības.
Uzņēmuma PV10 būtu 176 miljardi dolāru.
Kāpēc tas ir svarīgi
Kopumā ir grūti noteikt vērtību naftas un gāzes rezervēm, un tas apgrūtina naftas uzņēmuma nākotnes ieņēmumu aprēķināšanu.
Metrika PV10 ir noderīga, lai noteiktu aptuvenu vērtību nozarē, kas ieguldītājiem, domājams, ir visgrūtāk precīzi izprast un novērtēt.
