"Uzpūšanās" un "atšķaidīšana" ir ķīmiski termini, kas attiecas uz attiecīgiem vielas vai savienojuma koncentrācijas palielinājumiem vai pazeminājumiem. Finanšu pasaule pieņēma šīs atsauces, lai aprakstītu apvienošanās un pārņemšanas (M&A) darījuma ietekmi uz peļņu uz akciju (EPS). Kad vērtība tiek radīta un EPS palielinās pēc apvienošanās un apvienošanās darījuma, tas tiek uzskatīts par korektīvu. Pretēji, ja vērtība tiek iznīcināta un EPS samazinās, pārvietošana ir mazinoša.
Ir arī citi terminu "akretatīvi" un "atšķaidoši" finanšu lietojumi; patiešām "akretatīvu" un "atšķaidītāju" varētu konceptuāli piemērot jebkuram saimnieciskam darījumam, kurā vērtība palielinās vai samazinās. Visizplatītākie izmantošanas veidi tomēr attiecas uz M&A darījumiem.
Vērtības radīšana un iznīcināšana
Jēdzieni par EPS akrēciju, kas rada vērtību, vai EPS atšķaidīšanu, kas iznīcina vērtību, ir vispārinājumi. Var pastāvēt apstākļi, kad viens vai otrs ne vienmēr ir taisnība, kaut arī daudzi investīciju speciālisti rīkojas tā, it kā šie būtu investīciju pamatlikumi.
Nosakot EPS, svarīgas ir vērtēšanas metodes. Visizplatītākais pamats ir cenas un peļņas (P / E) attiecība. Daudzi uzskata, ka iegūstošajai sabiedrībai būs tāda pati P / E attiecība pēc iegādes, tāpēc jebkurš EPS pieaugums nozīmē, ka iegūstošā uzņēmuma kopējā vērtība ir palielinājusies M&A darījuma ietvaros.
Dažreiz EPS akcionāriem ir negatīva puse: jauniegūtajam uzņēmumam būs zemāks ienākumu pieauguma temps, nekā iegūstošajam uzņēmumam būtu bijis patstāvīgam. Ļoti iespējams, ka jaunajam uzņēmumam ir zemāks P / E koeficients, jo ir iegādājusies zemāk novērtētu mērķa firmu. Tas jo īpaši attiecas uz gadījumiem, kad iegāde tika finansēta no iegādātāja uzņēmuma akcijām.
Atšķirību novērtēšana
Bieži vien pēc apvienošanās un apvienošanās darījuma tiek likts pārāk liels uzsvars uz EPS. Galu galā akcepcija var tikai parādīt, ka iegādājamajam uzņēmumam ir zemāks P / E reitinga krājums. Pretēji ir taisnīgi attiecībā uz mazinošu apvienošanās un apvienošanās darījumu.
Uzkrāšana un atšķaidīšana ir matemātiskas parādības, kas saistītas ar apvienošanās un apvienošanās darījumiem, un tās parasti var izmantot kā daļu no novērtēšanas procesa. Visbeidzot, apjomradīti ietaupījumi, palielināta nākotnes naudas plūsma un uzlabota sinerģija nosaka veiksmīgu apvienošanos.
