Kas ir negatīva procentu likmju politika (NIRP)?
Negatīva procentu likmju politika (NIRP) ir netradicionāls centrālās bankas izmantotais monetārās politikas rīks, ar kuru nominālās mērķa procentu likmes tiek noteiktas ar negatīvu vērtību, kas ir zemāka par teorētiski zemāko nulles procentu robežu. NIRP ir samērā jauna monetārās politikas attīstība (kopš 1990. gadiem), ko izmanto, lai mazinātu finanšu krīzi.
Negatīvu procentu likmju politika (NIRP)
Negatīvas procentu likmju politikas (NIRP) skaidrojums
Negatīva procentu likme nozīmē, ka centrālā banka (un varbūt arī privātās bankas) iekasēs negatīvus procentus. Tā vietā, lai saņemtu naudu par noguldījumiem, noguldītājiem regulāri jāmaksā, lai glabātu naudu bankā. Tā mērķis ir stimulēt bankas brīvāk aizdot naudu un uzņēmumus un privātpersonas ieguldīt, aizdot un tērēt naudu, nevis maksāt nodevu, lai tā būtu drošībā. Tas notiek negatīvas procentu likmju vides laikā.
Deflācijas periodos cilvēki un uzņēmumi krāj naudu, nevis tērē un investē. Rezultāts ir kopējā pieprasījuma sabrukums, kas noved pie tā, ka cenas vēl vairāk pazeminās, reālā ražošana un izlaide palēninās vai apstāsies, kā arī palielināsies bezdarbs. Lai novērstu šādu ekonomisko stagnāciju, parasti tiek izmantota brīva vai ekspansīva monetārā politika. Tomēr, ja deflācijas spēki ir pietiekami spēcīgi, vienkārši ar centrālās bankas procentu likmes samazināšanu līdz nullei var nepietikt, lai stimulētu aizņēmumus un aizdevumus.
Negatīvās procentu likmju politikas (NIRP) pamatā esošā teorija
Negatīvas procentu likmes var uzskatīt par pēdējā laika centieniem palielināt ekonomikas izaugsmi. Būtībā tas tiek ieviests, kad viss pārējais (visi citi tradicionālās politikas veidi) ir izrādījies neefektīvs un, iespējams, nav izdevies.
Teorētiski, orientējoties uz procentu likmēm, kas zemākas par nulli, samazināsies uzņēmumu un mājsaimniecību aizņemšanās izmaksas, palielinot aizdevumu pieprasījumu un stimulējot investīcijas un patērētāju tēriņus. Mazumtirdzniecības bankas var izvēlēties internalizēt ar negatīvajām procentu likmēm saistītās izmaksas, tās samaksājot, kas negatīvi ietekmēs peļņu, nevis nodot izmaksas maziem noguldītājiem, baidoties, ka pretējā gadījumā tām būs jāpārvieto savi noguldījumi naudā.
NIRP piemēri reālajā pasaulē
Negatīvas procentu likmju politikas piemērs būtu noteikt pamatlikmi -0, 2 procentos tā, lai banku noguldītājiem par saviem noguldījumiem būtu jāmaksā divas procenta desmitdaļas, tā vietā, lai saņemtu jebkāda veida pozitīvas procentu likmes.
- Šveices valdība 70. gadu sākumā ieviesa de facto negatīvu procentu likmju režīmu, lai neitralizētu valūtas kursa pieaugumu, kas saistīts ar ieguldītājiem, kuri bēg no inflācijas citās pasaules daļās. 2009. un 2010. gadā Zviedrija un 2012. gadā Dānija izmantoja negatīvas procentu likmes, lai apturētu karstā nauda ieplūst viņu ekonomikā. 2014. gadā Eiropas Centrālā banka (ECB) ieviesa negatīvu procentu likmi, kas tika piemērota tikai banku noguldījumiem, lai novērstu eirozonas nonākšanu deflācijas spirālē.
Lai arī bažas par to, ka banku klienti un bankas pārvietos visu savu naudu skaidrā naudā (vai M1), tomēr ir daži pierādījumi, kas liecina, ka negatīvās procentu likmes Eiropā samazināja starpbanku aizdevumus.
