Tā kā ASV akciju tirgus ir atgriezies no nesenā zemākā līmeņa 2018. gada decembrī, tāpat ir pieaugusi riskantās likmes popularitāte, kas pirms gada iznīcināja daudzus spekulantus. Tā sauktā "īsā nepastāvība" vai "īsā apjoma" tirdzniecība tiek balstīta uz cerībām, ka akciju tirgus cenu svārstības būs zemas. Līdz šim 2019. gadā ETF, kas izveidots, lai atdarinātu mazā apjoma tirdzniecību, ir pārspējis tirgu ar lielu rezervi pēc krietni straujāka krituma nekā krājumi 2018. gada pēdējā ceturksnī, ziņo The Wall Street Journal.
“Tirgus virzītājspēks”, kā žurnālam sacīja WallachBeth Capital ETF tirdzniecības risinājumu direktors Mohits Bajajs. "Ikreiz, kad kaut kas pārvietojas tik ekstrēmos veidos, ir grūti novērtēt, vai brauciens turpināsies, " viņš piebilda. Zemāk esošajā tabulā ir atskats uz īsā apjoma tirdzniecības izjaukšanu no 2018. gada 5. līdz 8. februārim.
Riski: derības par īstermiņa nestabilitāti pirms gada
- Dow Jones industriālais vidējais rādītājs (DJIA) vienas dienas laikā kritās par rekordu 1, 175 punktiem. Dow četrās dienās kritās par 6, 5%. Masveida īstermiņa darījumu samazināšana palielināja svārstīgumu, padarot tirgus lejupslīdi vēl augstāku un dziļāku.
Nozīme ieguldītājiem
Plaši ievērotais CBOE volatilitātes indekss (VIX) mēra paredzamās cenu svārstības S&P 500 indeksā (SPX) nākamajās 30 dienās, balstoties uz opciju tirdzniecību, kas saistīta ar S&P 500. Tam ir tendence pieaugt, kad tirgus ir krities, un kristies, kad tirgus ir izveidojies, un to bieži sauc par tirgus “baiļu mērītāju”.
Lai gan VIX nav produkts, ar kuru investori var tirgoties, pastāv dažādas iespējas un nākotnes līgumi, kas saistīti ar tā vērtību. Starp spekulantiem, kuri cenšas gūt labumu no šo līgumu tirdzniecības, riska ieguldījumu fondi ir pamanāmi, norāda Vēstnesis. Balstoties uz CFTC datiem, likmju skaits, kas izdarīts par krītošu VIX, 2018. gada beigās ir ievērojami samazinājies, līdz ar akciju tirgus kritumu. Neto īso pozīciju skaits samazinājās no aptuveni 133 850 septembrī līdz aptuveni 16 000 decembra beigās, raksta Vēstnesis.
ProShares Short VIX īstermiņa nākotnes darījumi ETF (SVXY) ir vēl viena ierīce īstermiņa tirdzniecības spēlēšanai. Tā vērtība 2018. gada ceturtajā ceturksnī samazinājās par 28, 4%, savukārt S&P 500 bija krities mazāk nekā uz pusi mazāk - par 14, 0%. 2019. gadā ir taisnība. Kamēr S&P 500 2019. gada 6. februāra noslēgumā pieauga par 9, 0%, ETF palielinājās gandrīz divreiz vairāk - par 17, 1%. Pats VIX ir samazinājies par 39, 5%, salīdzinot ar 2019. gada sākumu, pēc tam, kad 2018. gada pēdējā ceturksnī tas ir pieaudzis par 110%.
Kā ilgtermiņa ieguldījumi, ETF un ar VIX saistītie ETN ir apšaubāmi noderīgi, kā tas tika apspriests iepriekšējā žurnāla rakstā. Viņu augstās izmaksu struktūras būtībā garantē, ka tālsatiksmes laikā viņi zaudēs praktiski visu savu vērtību, neatkarīgi no VIX virziena. Rezultātā šiem produktiem ir ekonomiska nozīme tikai īstermiņa spekulācijās, kas pati par sevi ir ļoti riskanta.
Skatos uz priekšu
Lai arī akciju tirgū šobrīd var būt relatīvi mierīgs periods, ir daudz risku, kas var izraisīt investoru satraukuma un līdz ar to arī nepastāvības pieaugumu. Starp tiem, piemēram, Ķīnas ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās, neatrisinātais ASV un Ķīnas tirdzniecības strīds un strauji palēninātais uzņēmumu ienākumu pieaugums. Ja nepastāvība pieaug, šīs īslaicīgās derības, iespējams, atkal radīs lielus zaudējumus.
