Kurtozes definīcija
Tāpat kā šķībs, arī kurtoze ir statistisks rādītājs, ko izmanto, lai aprakstītu sadalījumu. Kamēr šķībums atšķir galējās vērtības vienā un otrā asti, kurtoze mēra galējās vērtības abās astes daļās. Izkliedes ar lielu kurtozi parāda astes datus, kas pārsniedz normālā sadalījuma astes (piemēram, piecas vai vairāk standarta novirzes no vidējā). Izkliedes ar zemu kurtozi liecina par astes datiem, kas parasti ir mazāk ekstrēmi nekā normālā sadalījuma astes.
Investoriem augsta ienesīguma sadalījuma kurtoze nozīmē, ka ieguldītājs reizēm piedzīvos ārkārtēju atdevi (pozitīvu vai negatīvu), ekstrēmāku nekā parasti + vai - trīs standarta novirzes no vidējā, ko prognozē parastais ienesīguma sadalījums. Šī parādība ir pazīstama kā kurtozes risks .
Kurtoze
PIEŠĶIRŠANA LEJĀ Kurtoze
Kurtoze ir sadalījuma astes kopējā svara rādītājs attiecībā pret sadalījuma centru. Kad ar histogrammu tiek attēlota aptuveni normālu datu kopa, tā parāda zvanu maksimumu un lielāko daļu datu ar + vai - vidējā standarta novirzēm. Tomēr, ja ir augsta kurtoze, astes sniedzas tālāk nekā + vai - trīs standarta novirzes no normāla zvanveida izliekuma.
Kurtosis dažreiz tiek sajaukts ar izplatības maksimuma līmeni. Tomēr kurtoze ir pasākums, kas raksturo izplatības astes formu attiecībā pret tās kopējo formu. Izkliede var sasniegt maksimumu ar zemu kurtozi, un sadalījums var būt pilnīgi līdzīgs ar bezgalīgu kurtozi. Tādējādi kurtoze mēra “asumainību”, nevis “virsotni”.
Kurtozes veidi
Pastāv trīs kurtozes kategorijas, kuras var parādīt ar datu kopu. Visi kurtozes rādītāji tiek salīdzināti ar parasto normālo sadalījumu vai zvanu līkni.
Pirmā kurtozes kategorija ir mezokurtiskais sadalījums. Šim sadalījumam ir kurtozes statistika, kas līdzīga normālajam sadalījumam, kas nozīmē, ka sadalījuma galējā vērtība ir līdzīga normālajam sadalījumam.
Otrā kategorija ir leptokurtiskais sadalījums. Jebkurš leptokurtisks sadalījums parāda lielāku kurtozi nekā mezokurtiskais sadalījums. Šāda veida izplatībai ir raksturīgas garas astes (novirzes.) Prefikss "lepto-" nozīmē "izdilis", padarot leptokurtiskā sadalījuma formu vieglāk atcerējamu. Leptokurtiskā sadalījuma “ārīgums” ir sekas novirzēm, kas izstiepj histogrammas diagrammas horizontālo asi, liekot lielākajai daļai datu parādīties šaurā (“izdilis”) vertikālā diapazonā. Daži tādējādi leptokurtiskos sadalījumus raksturoja kā “koncentrētus uz vidējo”, bet būtiskāka problēma (īpaši ieguldītājiem) ir tā, ka reizēm ir ārkārtējas novirzes, kas izraisa šo “koncentrācijas” izskatu. Leptokurtisko sadalījumu piemēri ir T-sadalījumi ar nelielu brīvības pakāpi.
Galīgais izplatīšanas veids ir platykurtic sadalījums. Šim sadalījuma veidam ir īsas astes (maznozīmīgo lielumu). Prefikss “platy-” nozīmē “plašs”, un tas ir domāts, lai aprakstītu īsu un plaša izskata virsotni, taču tā ir vēsturiska kļūda. Vienmērīgs sadalījums ir platykurtisks un ar plašām virsotnēm, bet beta (.5, 1) sadalījums ir arī platykurtic un ar bezgalīgi smailu pīķi. Iemesls, kāpēc abi šie sadalījumi ir platykurtiski, ir tas, ka to galējās vērtības ir mazākas par parasto sadalījumu. Investoriem platykurtic ienesīguma sadalījums ir stabils un paredzams tādā nozīmē, ka reti (ja kādreiz) būs ārkārtējs (pārspīlēts) ienesīgums.
