Kas ir iekšējā tirgus sektora izplatība
Tirgus sektora starpība attiecas uz ienesīguma starpību starp diviem fiksēta ienākuma vērtspapīriem, kuriem ir vienāds termiņš un kuri ietilpst tajā pašā tirgus sektorā. Tirgus iekšējo starpību var izmantot arī, lai salīdzinātu relatīvos kredītreitingus starp uzņēmumiem tajā pašā nozarē. Tas galvenokārt ir saistīts ar faktu, ka uzņēmumiem, kas emitē parāda vērtspapīrus ar vienādu termiņu, ja viss pārējais tiek turēts nemainīgs, to kredītreitingu rezultātā parādīsies tikai ienesīguma starpības.
IZSLĒGŠANA TIRDZNIECĪBAS TIRGUS Sektoru izplatība
Tirgus sektora starpības var būt noderīga novērtēšanas metode, lai atšķirtu viena uzņēmuma kredītspēju salīdzinājumā ar otra. Obligāciju tirgus ir sadalīts dažādās nozarēs, pamatojoties uz emitentu. Parasti šīs nozares ir ASV valdības un aģentūru vērtspapīri, korporatīvās obligācijas, hipotēkas un ar aktīviem nodrošinātas obligācijas, pašvaldību vērtspapīri un ārvalstu obligācijas. Šīs nozares var vēl vairāk sadalīt tirgus sektoros un nozarēs. Piemēram, korporatīvajā sektorā emitentus var iedalīt vienā un dažreiz vairākās kategorijās, piemēram, rūpniecībā, komunālajos pakalpojumos, finansēs un bankās.
Lai ilustrētu šo jēdzienu, ienesīguma neatbilstība starp divām pārvadājumu korporatīvajām obligācijām ar vienādu dzēšanas termiņu būtu starptirgus sektora starpība. Ja emitējot obligācijas tirgojas ar vienādu kuponu (ienesīgumu) un nākotnē starp abām obligācijām attīstās starpība, visticamākais atšķirības iemesls būtu kredītreitinga izmaiņas vienai no transporta kompānijām.
Iekšējā tirgus sektora izplatības piemērs
Šajā hipotētiskajā scenārijā uzņēmums X izlaida USD 75 miljonus obligāciju, kuras termiņš ir pieci gadi ar 5 procentu ienesīgumu līdz termiņa beigām, un obligāciju Standard & Poor's (S&P) novērtēja ar A-. Tajā pašā laikā uzņēmums Y arī emitēja piecu gadu obligāciju 75 miljonu ASV dolāru apmērā, izņemot to, ka tā tika pārdota ar 6 procentu ienesīgumu līdz termiņa beigām, jo S&P obligāciju novērtēja ar BBB. Ienesīguma atšķirība par 1 procentu šajā gadījumā ir starptirgus sektora starpība, jo ienesīguma atšķirības radīja tikai atšķirības kredītreitingos.
Salīdzinot Intramarket un Intermarket Spreads
Tirgus iekšējā tirgus starpība ir ienesīguma starpības mērs starp divām obligācijām, kuras atrodas tajā pašā tirgus sektorā. To var izdarīt, izveidojot ienesīguma līkni, kas ir līdzīga Valsts kases ienesīguma līknei, bet kuras vietā līknes veidošanai izmanto emitentu vērtspapīrus. No otras puses, starptirgus sektora starpības attiecas uz ienesīguma starpībām starp divām obligācijām dažādās tirgus nozarēs. Vispopulārākais no tiem ir vērtspapīrs, kas nav kase, nevis salīdzināms vērtspapīrs. Salīdzināms Valsts kases nodrošinājums būtu tāds pats termiņš.
