Satura rādītājs
- Iekļūšana IPO
- 1. Dig Deep objektīvai izpētei
- 2. Izvēlieties IPO ar spēcīgiem brokeriem
- 3. Vienmēr izlasiet prospektu
- 4. Esiet piesardzīgs
- 5. Pagaidiet bloķēšanas perioda beigas
- Grunts līnija
Sākotnējie publiskie piedāvājumi (IPO), pirmo reizi publiski pārdodot privāta uzņēmuma akcijas, 1990. gadu dotcom mānijas laikā kļuva mazliet traki. Toreiz investori varēja iemest naudu gandrīz jebkurā IPO un sākumā būt gandrīz garantēti slepkavas atdeve. Cilvēki, kuriem bija paredzamas iespējas iekļūt un izkļūt no šiem uzņēmumiem, padarīja ieguldījumus vieglu. Diemžēl daudzi jauni publiski uzņēmumi, piemēram, VA Linux un theglobe.com, guva milzīgus ieguvumus pirmās dienas laikā, bet ilgtermiņā beidza investorus vilties.
Pietiekami drīz tehnoloģiju burbulis pārsprāga un IPO tirgus normalizējās. Citiem vārdiem sakot, investori vairs nevarēja gaidīt divciparu un trīsciparu pieaugumu, ko viņi ieguva agrās tehnoloģiju IPO dienās, vienkārši pārlaižot akcijas.
Mūsdienās IPO atkal ir jānopelna nauda, taču uzmanība ir mainījusies. Tā vietā, lai mēģinātu gūt labumu no sākotnējā akciju atlēciena, investori vairāk tiecas rūpīgi pārbaudīt tā ilgtermiņa izredzes.
galvenie takeaways
- ir grūti izsijāt rifraff un atrast IPO ar vislielāko potenciālu. Izšķirošs pirmais solis ir pēc iespējas vairāk uzzināt par uzņēmuma iziešanu sabiedrībā. Mēģiniet izvēlēties IPO, kam ir spēcīgs parakstītājs - liela ieguldījumu firma. Vienmēr izlasiet jaunā uzņēmuma prospektu. Esiet skeptiski noskaņots, ja brokeris pārāk cītīgi izrāda IPO. Gaidot, kamēr korporatīvie iekšējie darbinieki varēs brīvi pārdot sava uzņēmuma akcijas, "bloķēšanas perioda" beigas nav slikta stratēģija.
Iekļūšana IPO
Pirmās lietas. Lai iekļūtu IPO, jums būs jāatrod uzņēmums, kas drīzumā nonāks publiskajā apgrozībā. Tas tiek darīts, meklējot S-1 veidlapas, kas iesniegtas Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC). Lai piedalītos IPO, investoram jāreģistrējas brokeru sabiedrībā. Kad uzņēmumi izsniedz IPO, tie paziņo brokeru sabiedrībām, kuras savukārt paziņo ieguldītājiem.
Līdz šim lielākais ASV IPO joprojām ir Ķīnas interneta uzņēmumam Alibaba 2014. gadā, kurš piesaistīja 21, 8 miljardus USD.
Lielākā daļa brokeru firmu pieprasa, lai ieguldītāji pirms piedalīšanās IPO atbilst zināmai kvalifikācijai. Daži varētu norādīt, ka IPO var piedalīties tikai ieguldītāji, kuru brokeru kontos ir noteikta naudas summa vai noteikts darījumu skaits. Ja esat tiesīgs pretendēt uz atbalstu, firma parasti pieprasa jūs pierakstīties uz IPO paziņošanas pakalpojumiem, lai saņemtu brīdinājumus, kad jauni piedāvājumi atbilst jūsu ieguldījumu profilam.
IPO investīciju padomi
1. Dig Deep objektīvai izpētei
Ir grūti iegūt informāciju par uzņēmumiem, kas gatavojas atklātībai. Atšķirībā no vairuma publiski tirgoto uzņēmumu, privātajiem uzņēmumiem parasti nav analītiķu baru, kas tos aptvertu, cenšoties atklāt iespējamās plaisas viņu korporatīvajās bruņās. Atcerieties, ka, lai arī vairums uzņēmumu cenšas pilnībā atklāt visu prospektā esošo informāciju, to joprojām raksta tie, nevis objektīva trešā puse.
Tiešsaistē meklējiet informāciju par uzņēmumu un tā konkurentiem, finansējumu, iepriekšējiem paziņojumiem presei, kā arī vispārējo nozares stāvokli. Lai arī labu inteliģenci var pietrūkt, pēc iespējas vairāk uzzināt par uzņēmumu ir izšķirošs solis, lai veiktu gudru ieguldījumu. No otras puses, jūsu pētījums var novest pie atklājuma, ka uzņēmuma izredzes tiek pārpludinātas un labākā ideja ir nerīkoties pēc ieguldījumu iespējas.
2. Izvēlieties uzņēmumu ar spēcīgiem brokeriem
Mēģiniet atlasīt uzņēmumu, kam ir spēcīgs parakstītājs. Mēs nesakām, ka lielās investīciju bankas nekad neveic publiskumus, bet kopumā kvalitātes brokeri publisko kvalitatīvus uzņēmumus. Esiet piesardzīgāks, izvēloties mazākus starpniekus, jo tie, iespējams, vēlēsies parakstīt jebkuru uzņēmumu. Piemēram, pamatojoties uz savu reputāciju, Goldman Sachs (GS) var atļauties būt daudz izvēlīgāks par uzņēmumiem, kurus tas paraksta, nekā John Q's Investment House (izdomāts parakstītājs).
Tomēr viens no boutique brokeru pozitīvajiem faktoriem ir tas, ka mazākā klientu skaita dēļ tie atvieglo individuālajam investoram iepriekš IPO akciju iegādi (lai gan tas var izraisīt arī sarkano karogu, kas minēts zemāk). Jāapzinās, ka vairums lielo brokeru firmu neļaus jūsu pirmajam ieguldījumam būt IPO. Vienīgie individuālie investori, kas iesaistās IPO, ir ilgstoši, iedibināti un bieži vien ar lielu neto vērtību klienti.
3. Vienmēr izlasiet prospektu
Mēs esam minējuši, ka prospektā neietilpst visa jūsu ticība, taču nekad nevajadzētu izlaist to iepazīšanu. Tas var būt sauss lasījums, taču prospektā ir noteikti uzņēmuma riski un iespējas, kā arī ierosinātie IPO piesaistītās naudas izlietojumi.
Piemēram, ja nauda paredzēta kredītu atmaksai vai pamatkapitāla pirkšanai no dibinātājiem vai privātiem ieguldītājiem, pievērsiet uzmanību! Tā ir slikta zīme, ja uzņēmums nevar atļauties atmaksāt aizdevumus, neizsniedzot krājumus. Nauda, kas paredzēta pētniecībai, mārketingam vai paplašināšanai jaunos tirgos, rada labāku priekšstatu.
Lielākā daļa uzņēmumu ir iemācījušies, ka pārāk daudzsološi un nepietiekami rezultāti ir kļūdas, kuras bieži pieļauj tie, kas konkurē par panākumiem tirgū. Tāpēc viena no lielākajām lietām, kurai jāpievērš uzmanība prospekta lasīšanas laikā, ir pārāk optimistiska nākotnes ienākumu prognoze; tas nozīmē, ka uzmanīgi jāizlasa plānotie grāmatvedības skaitļi.
Jūs vienmēr varat pieprasīt prospektu no brokera, kurš sabiedrību iepazīstina.
4. Esiet piesardzīgs
Skepticisms ir pozitīvs atribūts audzēšanai IPO tirgū. Kā mēs iepriekš minējām, IPO vienmēr ir daudz neskaidru, galvenokārt pieejamās informācijas trūkuma dēļ. Tāpēc jums vienmēr ir jāvēršas pie IPO ar piesardzību.
Ja jūsu brokeris iesaka IPO, jums jāievēro pastiprināta piesardzība. Tas skaidri norāda, ka lielākā daļa iestāžu un naudas pārvaldītāju ir laipni nodevušas parakstītāja mēģinājumus viņiem pārdot akcijas. Šajā situācijā individuālie investori, visticamāk, iegūs apakšējo padevi, pārpalikumus, ko “lielā nauda” negribēja. Ja jūsu brokeris stingri izceļ noteiktu piedāvājumu, iespējams, iemesls ir lielais pieejamo akciju skaits.
Tas parāda svarīgu punktu: pat ja jūs atradīsit uzņēmumu, kas publiski darbojas un kuru jūs uzskatāt par vērtīgu ieguldījumu, iespējams, ka jūs nevarēsit iegūt akcijas. Brokeriem ir ieradums ietaupīt savus IPO piešķīrumus labvēlīgiem klientiem; ja vien jūs neesat augsts skrituļslidotājs, ir lielas izredzes, ka jūs nevarēsit iekļūt.
Pat ja jums ir ilgtermiņa uzmanība, labu IPO ir grūti atrast, jo IPO ir daudz unikālu risku, kas padara tos atšķirīgus no vidējiem krājumiem.
5. Apsveriet iespēju nogaidīt bloķēšanas periodu
Iesaistes periods ir juridiski saistošs līgums (no trim līdz 24 mēnešiem) starp apdrošinātājiem un uzņēmuma iekšējiem darbiniekiem, aizliedzot viņiem noteiktā laika posmā pārdot jebkādas akciju daļas.
Piemēram, Džims Krāmers, pazīstams no TheStreet (iepriekš TheStreet.com) un CNBC programma “Mad Money”. TheStreet.com akciju cenas augstumā viņa bagātība uz papīra - tikai TheStreet.com akcijās - bija desmitos un desmitos miljonu dolāru. Tomēr Krāmers, būdams izveicīgs Volstrītas veterinārārsts, zināja, ka krājumi ir pārlieku dārgi un drīz nāks līdz ar savu personīgo tīro vērtību. Tā kā tas notika slēgšanas periodā, pat ja Krāmers bija vēlējies pārdot, viņam to bija likumīgi aizliegts darīt. Kad bloķēšanas termiņš beidzas, iepriekš ierobežotajām pusēm ir atļauts pārdot savus krājumus.
Šeit runa ir par to, ka gaidīšana, kamēr iekšējās informācijas turētāji varēs brīvi pārdot savas akcijas, nav slikta stratēģija, jo, ja viņi turpina glabāt krājumus pēc slēgšanas perioda beigām, tas var liecināt par to, ka uzņēmumam ir gaiša un ilgtspējīga nākotne. Ieslodzījuma laikā nevar pateikt, vai iekšējie cilvēki patiesībā labprāt ņemtu akciju tūlītējo cenu.
Ļaujiet tirgum iziet savu gaitu, pirms sākat ienirt. Labs uzņēmums joprojām būs labs uzņēmums un vērts ieguldījums pat pēc slēgšanas perioda beigām.
Grunts līnija
Katru mēnesi veiksmīgi uzņēmumi nonāk publiskajā telpā, taču ir grūti izsijāt visu un atrast investīcijas ar vislielāko potenciālu. Tomēr nekādā gadījumā mēs neieteicam izvairīties no visiem IPO. Dažus ieguldītājus, kuri ir iegādājušies akcijas par IPO cenu, attiecīgie uzņēmumi ir pienācīgi atalgojuši.
Vienkārši paturiet prātā, ka, runājot par IPO tirgu, skeptisks un informēts investors, visticamāk, redzēs, ka viņa akcijas darbojas daudz labāk nekā tas, kurš to nedara.
