Kāds ir informācijas koeficients (IC)?
Informācijas koeficients (IC) ir mērs, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumu analītiķa vai aktīva portfeļa pārvaldītāja prasmes. Informācijas koeficients parāda, cik precīzi analītiķa finanšu prognozes atbilst faktiskajiem finanšu rezultātiem. IC var būt no 1, 0 līdz -1, 0, ar -1, kas norāda analītiķa prognozes, nav nekāda sakara ar faktiskajiem rezultātiem, un 1 norāda, ka analītiķa prognozes lieliski sakrīt ar faktiskajiem rezultātiem.
Taustiņu izņemšana
- Informācijas koeficients (IC) ir mērs, ko izmanto, lai novērtētu ieguldījumu analītiķa vai aktīva portfeļa pārvaldītāja prasmes. IC +1, 0 norāda uz perfektu faktiskās atdeves prognozēšanu, savukārt IC ar 0, 0 norāda, ka nav lineāras attiecības. IC -1, 0 norāda, ka analītiķim vienmēr neizdodas izdarīt pareizu prognozi. IC nedrīkst sajaukt ar informācijas attiecību (IR). IR ir ieguldījumu pārvaldnieka prasmju mērs, salīdzinot pārvaldītāja pārsniegtās peļņas ar uzņemtā riska apmēru.
IC formula ir
Visiem, kas noklusina, tacu IC = (2 × pareiza proporcija) −1 kur: pareiza proporcija = analītiķa pareizi veiktu prognožu proporcija
Informācijas koeficienta izskaidrošana
Informācijas koeficients raksturo korelāciju starp prognozēto un faktisko akciju ienesīgumu, ko dažreiz izmanto, lai izmērītu finanšu analītiķa ieguldījumu. IC +1, 0 norāda uz perfektu lineāru attiecību starp prognozēto un faktisko atdevi, savukārt IC ar 0, 0 norāda, ka nav lineāras attiecības. IC -1, 0 norāda, ka analītiķim vienmēr neizdodas izdarīt pareizu prognozi.
Informācijas koeficienta (IC) rādītājs pie +1, 0 norāda, ka analītiķim ir lielas prasmes prognozēt. Bet patiesībā, ja "pareiza" definīcija ir tāda, ka analītiķa prognoze sakrīt ar faktisko rezultātu virzienu (uz augšu vai uz leju), tad izredzes iegūt pareizo prognozi ir 50/50. Tātad pat analītiķim, kam nav nekādu iemaņu, varētu būt sagaidāms, ka IC ir aptuveni 0, kas nozīmē, ka puse prognožu bija pareiza, bet puse - nepareiza. Rezultāts tuvu 0 atklāj, ka analītiķa prognozēšanas prasmes nav labākas par rezultātiem, ko varētu sasniegt nejauši, kas liek domāt, ka IC, kas tuvojas -1, ir reti.
IC nedrīkst jaukt ar informācijas attiecību (IR). IR ir ieguldījumu pārvaldnieka prasmju mērs, salīdzinot pārvaldītāja pārsniegtās peļņas ar uzņemtā riska apmēru.
Gan IC, gan IR ir aktīvi aktīvās vadības pamatlikuma komponenti, kas nosaka, ka menedžera sniegums (IR) ir atkarīgs no prasmju līmeņa (IC) un tā plašuma vai no tā, cik bieži tas tiek izmantots.
Informācijas koeficienta piemērs
Kā hipotētisks piemērs, ja investīciju analītiķis izteica divas prognozes un ieguva divas taisnības, tad informācijas koeficients būs šāds:
Visiem, kas noklusina, tacu IC = (2 × 1, 0) −1 = + 1, 0
Ja analītiķa prognozes bija tikai puse no laika, tad:
Visiem, kas noklusina, tacu IC = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0
Ja tomēr. neviena no prognozēm nebija pareiza, tad:
Visiem, kas noklusina, tacu IC = (2 × 0, 0) −1 = −1, 0
Informācijas koeficienta ierobežojumi
IC ir nozīmīga tikai analītiķim, kurš izdara lielu skaitu prognožu. Tas ir tāpēc, ka, ja ir tikai neliels skaits prognožu, nejauša iespēja var izskaidrot lielu daļu rezultātu. Tātad, ja ir tikai divas prognozes un abas ir pareizas, informācijas koeficients ir +1, 0. Ja tomēr pēc vairākiem desmitiem pareģojumu IC ir līdz +1, 0 vai tuvu tai, tad tā ir daudz vairāk attiecināma uz prasmi nekā uz nejaušību.
