Kā aprēķināt patieso vērtību nākotnes līgumu tirgos

Kas ir patiesā vērtība

Patiesā vērtība ir pārdošanas cena, par kuru vienojas labprātīgs pircējs un pārdevējs. Akciju patieso vērtību nosaka tirgus, kurā akcijas tiek tirgotas. Patiesā vērtība atspoguļo arī uzņēmuma aktīvu un saistību vērtību, kad meitasuzņēmuma finanšu pārskati tiek konsolidēti ar mātesuzņēmumu.

Konkrēti, patiesā vērtība ir teorētisks aprēķins, kā jāizvērtē nākotnes līgumu indeksa līgums, ņemot vērā pašreizējo indeksa vērtību, dividendes, kas izmaksātas par indeksa akcijām, dienas līdz nākotnes līguma termiņa beigām un pašreizējās procentu likmes.

Izpratne par patieso vērtību

Patiesā vērtība var parādīt atšķirību starp fjūčeru cenu un to, ko maksātu visu šī indeksa akciju turēšana.

Piemēram, S&P nākotnes līgumu patiesās vērtības formula ir:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} F a i r V a l u e = C a s h \times {1 + r (x / 360)} - D i v i d e n d s \\ kur: \\ C a s h = C u r r e n t S & Lpp C a s h V a l u e \\ r = C u r r e n t i n t e r e s t r a t e lpp a i d t o a b r o k e r t o b u y a l l \\ s t o c k s i n t h e S & Lpp 500 i n d e x \\ x = D a y s t o e x lpp i r a t i o n o f t h e f u t u r e s c o n t r a c t \\ D i v i d e n d s = A m o u n t o f d i v i d e n d s u n t i l c o n t r a c t \\ e x lpp i r a t i o n e x lpp r e s s e d i n t e r m s o f lpp o i n t s o n t h e S & Lpp c o n t r a c t \end{matrix} \ sākt {saskaņota} un patiesa ~ vērtība = naudas summa \ reizes {1 + r (x / 360) } - dividendes \\ & \ textbf {kur:} \ & nauda = \ teksts { maza pašreizējā S \ & P naudas vērtība } \ & r = \ teksts { mazs Pašreizējā procentu likme, kas samaksāta brokerim, lai nopirktu visus} \ & \ teksts { mazie krājumi S \ & P 500 indeksā} \ & x = \ teksts { mazās dienas līdz termiņa beigām fjūčeru līguma termiņš} \ & dividendes = \ teksts { maza dividenžu summa līdz līgumam} \ & \ teksts { maza termiņa izbeigšanās, kas izteikta kā punkti uz S && līguma līguma} \ \ beigas {saskaņots}$ Patiesā vērtība = skaidrā naudā × {1 + r (x / 360)} - Dividendes visur: Nauda = Pašreizējā S&P naudas vērtība = Pašreizējā procentu likme, kas brokerim samaksāta, lai iegādātos visus krājumus S&P 500 indeksāx = Dienas līdz nākotnes līguma termiņa beigāmDividendes = Dividenžu summa līdz līguma izbeigšanai, kas izteikta S&P līguma punktos

Patiesā vērtība pret nākotnes cenu

Šo vērtību bieži parāda finanšu ziņu tīklos un tiešsaistē, pirms akciju tirgi tiek atvērti tirdzniecībai. Patiesā vērtība var sniegt ieskatu vispārējā tirgus noskaņojumā. Fjūčeru cena var atšķirties no patiesās vērtības, pateicoties īstermiņa fjūčeru piedāvājuma un pieprasījuma ietekmei. Patiesā vērtība vienmēr attiecas uz termiņu, kas noslēgts uz priekšu, nevis uz nākamo mēnesi.

Šī starpība starp patiesās vērtības rezultātu un pašreizējo S&P 500 fjūčeru cenu var būt arbitrāžas iespēja tiem, kas pieņem, ka fjūčeru cena galu galā atgriezīsies patiesās vērtības cenā. Izmantojot arbitrāžu, tirgotājs var gūt labumu no cenu nelīdzsvarotības, vienlaikus pērkot un pārdodot aktīvu. Tirdzniecībā tiek izmantotas cenu atšķirības starp identiskiem vai līdzīgiem finanšu instrumentiem dažādos tirgos vai dažādās formās.

Patiesā vērtība un fjūčeru cena svārstīsies tirdzniecības dienas laikā. Fjūčeru līgumi tiek tirgoti Čikāgas preču biržā, savukārt atsevišķas akcijas kā S&P 500 komponenti tiek tirgotas izkliedētās biržās visā valstī. Tāpēc bieži vien starp abām ir atšķirības.

Satura rādītājs:

Kā aprēķināt patieso vērtību nākotnes līgumu tirgos

Kas ir patiesā vērtība

Izpratne par patieso vērtību

Patiesā vērtība pret nākotnes cenu

Izvēle redaktors