Kas ir inflācijas risks?
Inflācijas risks ir nenoteiktība par ieguldījuma nākotnes reālo vērtību (pēc inflācijas).
Monetārā inflācija
Taustiņu izņemšana
- Inflācijas risks ir risks, ka inflācija mazinās ieguldījuma atdevi, samazinoties pirktspējai. Obligāciju maksājumi ir visvairāk pakļauti inflācijas riskam, jo to izmaksas parasti balstās uz fiksētām procentu likmēm, un inflācijas palielināšanās samazina to pirktspēju.Pastāv vairāki finanšu instrumenti. neitralizēt inflācijas riskus.
Izpratne par inflācijas risku
Inflācijas risks ir risks, ka inflācija mazinās ieguldījuma rezultātus. Rezultātu aplūkošana, neņemot vērā inflāciju, ir nominālā atdeve. Vērtība, kas ieguldītājam vajadzētu uztraukties, ir pirktspēja, ko dēvē par reālo atdevi.
Obligācijas ir ieguldījums, kas ir visneaizsargātākais pret inflācijas risku. Faktiski, tāpat kā kode var sabojāt lielisku vilnas džemperi, inflācija var iznīcināt obligāciju investora tīro vērtību. Un pārāk bieži, kad obligāciju investors pamana viņu ieguldījumu problēmu, ir par vēlu. Lielākā daļa obligāciju saņem fiksētu kupona likmi, kas nepalielinās. Tāpēc, ja investors pērk 30 gadu obligāciju, kas maksā četru procentu procentu likmi, bet inflācija pieaug līdz 12 procentiem, ieguldītājam ir nopietnas nepatikšanas. Ar katru gadu obligāciju turētājs zaudē arvien lielāku pirktspēju neatkarīgi no tā, cik droši viņi uzskata par ieguldījumiem.
Inflācijas riska neitralizēšana
Daži vērtspapīri mēģina novērst inflācijas risku, pielāgojot naudas plūsmas inflācijai, lai novērstu pirktspējas izmaiņas. Valsts kases inflācijas aizsargāti vērtspapīri (TIPS), iespējams, ir vispopulārākie no šiem vērtspapīriem. Viņi pielāgo savus kupona un pamatsummas maksājumus, ņemot vērā izmaiņas patēriņa cenu indeksā, tādējādi nodrošinot ieguldītājam garantētu reālu atdevi.
Daži vērtspapīri nodrošina inflācijas riska aizsardzību, nemēģinot to darīt. Piemēram, mainīgas procentu likmes vērtspapīri nodrošina zināmu aizsardzību, jo to naudas plūsmas turētājam (procentu maksājumi, dividendes utt.) Ir balstītas uz tādiem indeksiem kā galvenā likme, kuru tieši vai netieši ietekmē inflācijas līmenis. Konvertējamās obligācijas arī piedāvā zināmu aizsardzību, jo dažkārt tās tirgojas kā obligācijas un dažreiz - kā akcijas. To korelācija ar akciju cenām, kuras ietekmē inflācijas izmaiņas, nozīmē, ka konvertējamās obligācijas nodrošina nelielu aizsardzību pret inflāciju.
Inflācijas riska piemērs
Kā piemēru šim inflācijas riskam ar obligācijām apsveriet investoru ar USD 1 000 000 obligāciju ieguldījumu ar 10 procentu kuponu. Tas varētu radīt pietiekami lielus procentu maksājumus, lai pensionārs varētu dzīvot, bet ar gada inflācijas līmeni 3 procentiem katrs portfeļa saražotais USD 1000 būs nākamgad tikai 970 USD un gadu pēc tam aptuveni 940 USD. Augošā inflācija nozīmē, ka procentu maksājumiem ir pakāpeniski mazāka pirktspēja, un pamatsumma, atmaksājot to pēc vairākiem gadiem, iegādāsies ievērojami mazāk nekā tas notika, kad ieguldītājs pirmo reizi iegādājās obligācijas.
