Kad uzņēmums pirmo reizi uzskaita savus krājumus, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), investīciju banka novērtē uzņēmuma pašreizējo un plānoto darbību un veselību, lai noteiktu IPO vērtību biznesam.
Banka to var izdarīt, salīdzinot uzņēmumu ar cita līdzīga uzņēmuma IPO vai aprēķinot firmas pašreizējo neto vērtību. Šis novērtējums bieži ir vissvarīgākais noteicošais faktors, pieņemot lēmumu par sākotnējo akciju cenu, kad lielāki uzņēmumi, īpaši zināmi privāti uzņēmumi, nonāk publiskajā apgrozībā.
Uzņēmums un investīciju banka tiekas ar investoriem, izmantojot virkni ceļazīmju, lai palīdzētu noteikt labāko IPO cenu. Visbeidzot, pēc novērtēšanas un ceļazīmēm uzņēmumam ir jātiekas ar biržu, kurā tā tiks kotēta, un viņi nosaka, vai IPO cena ir taisnīga.
Taustiņu izņemšana
- Akciju cenas tiek noteiktas, pamatojoties uz dažādiem faktoriem, ieskaitot uzņēmuma prognozēto darbību un tā pašreizējo vērtību. Lielākiem labi pazīstamiem privātiem uzņēmumiem, kas veic IPO, vērtēšana ir vissvarīgākais faktors.Marketinga jaunumi, piedāvājuma un pieprasījuma noteikumi, un ganāmpulka instinkts var ietekmēt arī sākotnējās akciju cenas.
Izpratne par to, kā tiek noteiktas akciju cenas
Piedāvājums un pieprasījums
Kad tirdzniecība ir sākusies, akciju cenas lielā mērā nosaka piedāvājuma un pieprasījuma spēki. Uzņēmums, kas demonstrē ilgtermiņa ienākumu potenciālu, var piesaistīt vairāk pircēju, tādējādi izbaudot akciju cenu pieaugumu.
No otras puses, uzņēmums ar sliktām perspektīvām var piesaistīt vairāk pārdevēju nekā pircējus, kā rezultātā var pazemināties cenas. Kopumā cenas paaugstinās pieprasījuma palielināšanās periodos, kad pircēju ir vairāk nekā pārdevēju. Cenas krītas paaugstināta piedāvājuma periodos, kad pārdevēju ir vairāk nekā pircēju.
Nepārtraukts cenu kāpums tiek dēvēts par augšupeju, un nepārtrauktu cenu kritumu sauc par lejupslīdi. Noturīgas augšupejas veido buļļu tirgu, un ilgstošas lejupslīdes sauc par lāču tirgiem.
Tirgus ziņas
Citi faktori var ietekmēt cenas un izraisīt pēkšņas vai īslaicīgas cenu izmaiņas. Daži piemēri ir pārskati par ienākumiem, politiski notikumi, nozīmīgi uzņēmumu notikumi un ekonomiskās ziņas.
Ne visi jaunumu vai ekonomisko ziņojumu veidi ietekmē visus vērtspapīrus. Piemēram, to uzņēmumu krājumi, kas nodarbojas ar gāzes un naftas rūpniecību, var reaģēt uz iknedēļas ziņojumu par naftas stāvokli no ASV Enerģētikas informācijas administrācijas (IVN ziņojums), taču tie var nereaģēt tik spēcīgi uz vājo ikmēneša ziņojumu par nodarbinātību.
Ganāmpulka instinkts
Akciju cenas var vadīt arī tas, kas pazīstams kā ganāmpulka instinkts, kas ir cilvēku tendence atdarināt lielākas grupas rīcību. Piemēram, tā kā arvien vairāk cilvēku pērk akciju, paaugstinot cenu arvien augstāk, citi cilvēki ienāks uz kuģa, pieņemot, ka visiem pārējiem ieguldītājiem ir jābūt pareiziem (vai ka viņi zina kaut ko ne visi citi.).
Ganāmpulka mentalitātes situācijā cenu pieaugumam var nebūt pamata vai tehniska atbalsta, tomēr investori turpina pirkt, jo citi to dara un baidās nokavēt. Šī ir viena no daudzajām parādībām, kas tiek pētītas uzvedības finanšu aizsegā.
