Major pārceļas
ASV ilgtermiņa obligācijas tirgū turpina darboties ļoti labi, kas reti notiek, kamēr krājumi palielinās. Kā esmu vairākkārt norādījis Chart Advisor, ienesīgumam ir tendence pieaugt ar akcijām, kas nozīmē, ka obligācijām vajadzētu samazināties.
IShares 20+ gadu ASV Valsts kases obligācija ETF (TLT) šobrīd veido ļoti interesantu bullish kausu un rokturi. Šī ir nedaudz mazāka tā paša modeļa versija, kas izveidojās un tika pabeigta maija beigās, uz ko es norādīju diagrammu konsultanta izdevumā 23. maijā.
Es iesaku izmantot Fibonacci retracement, kas noenkurots krūzes un roktura augšdaļā un apakšā, lai aprēķinātu iespējamo cenu mērķi, kas šajā gadījumā ir USD 134, 17, kā parādīts nākamajā tabulā. Pēdējās divreiz, kad šis modelis ir izveidojies, ETF akciju cena pārsniedza mērķi, tāpēc tas var būt nedaudz konservatīvs novērtējums.
Obligāciju cenu bullish signāls pats par sevi ir interesants, taču tas arī uzsver pastāvīgo jautājumu par obligāciju cenu pieaugumu buļļu biržā. Viens izskaidrojums varētu būt tāds, ka ieguldījumi uzņēmējdarbībā pēdējos trīs mēnešos ir ievērojami samazinājušies, kamēr šī atšķirība ir pasliktinājusies.
Ja uzņēmumi neveic ieguldījumus, tad tie neaizņemas. Ja bankas neredz lielu pieprasījumu no aizņēmējiem, tad procentu likmes krītas, kas daudz ko varētu izskaidrot ar to, ko mēs redzam šajā ceturksnī. Mēs droši vien droši neuzzināsim, kamēr lielās bankas nākamnedēļ sāks ziņot par saviem ieņēmumiem.
Tomēr, manuprāt, mēs varam teikt, ka, neraugoties uz augstāku S&P 500 līmeni, pamatā esošie pamati joprojām parāda dažas plaisas, kas īsā laikā varētu pasliktināties. Dažas no šīs nenoteiktības priekšrocībām var būt jēga kā diversifikācijas stratēģijai, veicot ieguldījumus ienākumus maksājošos akcijās un obligāciju ETF.
Rasels 2000
S&P 500 pirmdien pieauga pie jaunām atzīmēm, jo investori reaģēja uz pozitīviem komentāriem par tirdzniecības sarunām starp Amerikas Savienotajām Valstīm un Ķīnu. Tomēr, lai arī tika iegūti mazi vāciņi, Russell 2000 joprojām ir tālu no iepriekšējiem īstermiņa rekordiem un ne tuvu visiem visu laiku augstākajiem rādītājiem.
Šim Russell 2000 diagrammam esmu piemērojis stohastisko oscilatoru. Šo indikatoru sākotnēji izstrādāja tehniķis Džordžs Lāns, lai novērtētu cenu dinamiku un konstatētu bullish un lācīgs novirzes. Lai gan tas vēl nav pabeigts, jūs varat redzēt cenu kāpuma sēriju, kas tiks saskaņota ar oscilatora kritumu (ti, lācīgs novirze), kas tiks pabeigts nākamajā dienā vai divās.
Es gribētu uzsvērt, ka šāda veida signāls nav lāču tirgus priekštecis, bet tas bieži vien norāda uz īstermiņa atsaukšanu, kas varētu samazināt cenas līdz atbalsta līmenim. Var redzēt līdzīgu modeli, kas tika pabeigts aprīlī un maijā. Tas atkal ir brīdinājuma signāls buļļiem, lai rūpīgi apsvērtu viņu pakļautību riskam.
:
Jauni kausa un roktura modeļa tirdzniecības veidi
4 labākās Fibonacci atkārtotās kļūdas kļūdas, no kurām jāizvairās
Ievietojiet dividendes darbam jūsu portfelī
Riska indikatori - ieņēmumu pieaugums
Jau šajā jautājumā es esmu norādījis uz diviem riska rādītājiem, kas ir nedaudz lācīgi. Pieaugošās obligāciju cenas un lācīgās atšķirības ir pelnījušas uzmanību, taču es ceru, ka ilgtermiņa norādījumi no ienākumiem būs svarīgāks signāls.
Vēsturiski noturīgajiem lāču tirgiem ir bijis negatīvs ceturkšņa peļņas pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Tas, ka ienākumi 2018. gada ceturtajā ceturksnī nesamazinājās, ir viens no galvenajiem iemesliem, kāpēc tirgus tik strauji atkāpās no šī gada janvāra līdz šī gada martam.
Lācīgajiem satricinājumiem 2015. gadā pievienojās ienākumu pieauguma tempu samazināšanās, ko varat redzēt šajā tabulā. Tas parasti ir tas, ko mēs redzam, kad tirgū notiek ilgāks laika periods, kad notiek lēna vai negatīva tirdzniecība. Pirms lielajiem kritumiem 2018. gada pirmajā ceturksnī arī negatīvs pieaugums bija vērojams 2017. gada ceturtajā ceturksnī.
Kā jau minēju, ienākumu pieauguma tempi, salīdzinot ar iepriekšējā gada to pašu ceturksni, 2018. gada ceturtajā ceturksnī joprojām bija pozitīvi, bet bija virzienā uz negatīvu teritoriju. Tas, ko jūs vēl nevarat redzēt pabeigtajā diagrammā, ir tāds, ka pirmā ceturkšņa pārskati faktiski nemainījās salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, tāpēc nebūs nepieciešams daudz, lai otrā ceturkšņa pārskati būtu neto negatīvi, salīdzinot ar gadu vairāk nekā gadu..
Tas nostāda tirgotājus interesantā situācijā. No vienas puses, ir labi zināmi iespējamā krituma riski jūlijā un augustā. Tomēr mums jāpieņem, ka daži no tiem jau ir iekļuvuši tirgū cenu. Es domāju, ka FED darbības jūlijā var tikt izbeigtas, lai kompensētu dažus negatīvā ceturkšņa potenciālos zaudējumus, kā tas tika darīts 2013. gadā. Tas nebūs ilgtermiņa labojums, bet tas tomēr norāda uz ātru atlēkušo zaudējumu potenciālu. Atbalsts, ja cenas sasniedz visaugstāko līmeni.
:
Izpratne par obligāciju cenām un ienesīgumu
Kā Amazon izmanto Taylor Swift's Star Power galveno dienu
Universālā displeja akcijas dubultā līdztekus lielam pieprasījumam
Grunts līnija - līdzīga tirdzniecība pirms pārskata
Šī ir saīsināta nedēļa, un tirdzniecība parasti ir diezgan klusa pirms un tieši pēc ceturtā jūlija brīvdienām. Darbaspēka ziņojums par jūnija mēnesi tiks izlaists piektdien, un tas varētu radīt zināmu nepastāvību pirms nedēļas nogales. Tomēr es ceru, ka tirgus patiešām sāks virzīties vienā vai otrā virzienā, jo investori gatavojas bankas pārskatiem sākt straumēšanu nākamās nedēļas beigās.
