Tirgus lejupslīde augustā, ko uzsvēra mūsdienu milzīgais kritums, saasinoties ASV un Ķīnas tirdzniecības karam, visticamāk, būs nākamo mēnešu vairāk satricinājumu sākums, uzskata CFRA stratēģis Sems Stovalls jaunajā ziņojumā. Akciju ieguldītājiem vajadzētu piesargāties no laika posma, kurā vēsturiski daudzu aktīvu klašu kopējais ienesīgums augustā un septembrī iztvaiko vai strauji samazinās, saka Stovall. Patiešām, korporatīvo ienākumu vājināšanās, ekonomikas palēnināšanās un pieaugošais ieilgušais ASV un Ķīnas tirdzniecības konflikts varētu pasliktināt šo vēsturisko lejupslīdi.
“Tirgū ir ienācis tradicionāli izaicinošs divu mēnešu periods, kurā vairāku aktīvu klases vidēji ir reģistrējušas vājāko progresu vai tiešo kritumu, ” rakstīja Stovalls. "Istory mums atgādina, ka mums šomēnes vajadzētu piesargāties no potenciāli neapmierinošas peļņas ne tikai S&P 500, bet arī daudzām citām aktīvu klasēm."
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Kopš 1970. gada augusts un septembris ir bijuši vieni no sliktākajiem mēnešiem dažādiem tirgus indeksiem. Vidēji S&P 500 ir reģistrējusi nelielu 0, 1% kopējo ienesīgumu augusta mēnesī un -0, 6% septembra. Tajā pašā laika posmā Nasdaq Composite abos mēnešos ir sasniedzis attiecīgi 0, 3% un -0, 5%, bet MSCI-EM indekss - attiecīgi -1, 8% un -0, 3%.
Pielāgojot tendenci, S&P GSCI indekss, preču fjūčeru indekss un Barclay apvienoto obligāciju indekss ir parādījis spēcīgu pieaugumu augusta mēnesī kopš 1970. gada. Abiem indeksiem augusts bija mēnesis, kurā tie parasti ir bijuši vieni no spēcīgākajiem mēneša pieaugumiem., saskaņā ar Stovall.
Kaut arī vēsture parasti nav tirgus pusē, pašreizējais vājums sākās pēc tam, kad Federālās rezerves paziņoja par savu lēmumu samazināt procentu likmes par 25 bāzes punktiem pagājušajā trešdienā. Lai gan procentu likmju samazinājums tika ļoti gaidīts un tika gaidīts, ka tas atbalstīs tirgus kāpumu, FED komentāri par turpmāko monetāro politiku tika uztverti kā nepietiekami.
Vēl viens būtisks trieciens tirgum ir ticis Trumpa administrācijas paziņojumā par tarifu noteikšanu atlikušajiem 300 miljardu ASV dolāru vērtiem importiem no Ķīnas un Ķīnas sekojošajai juaņas devalvācijai, lai kompensētu šo tarifu ietekmi.
S&P 1500, plašs tirgus indekss, kas ietver lielus, vidēja un maza kapitāla vērtspapīrus, augusta pirmajās divās dienās kritās, ņemot vērā deviņus no 11 sektoriem. Enerģētika, finanses un rūpniecība noveda pie krituma. Turklāt 83% no 146 apakšnozarēm S&P 1500 piedzīvoja cenu kritumu, ko izraisīja datoru un elektroniskā mazumtirdzniecība, daudzveidīgas ķīmiskas vielas un naftas un gāzes urbšana. Pirmdienas plašā izpārdošana pastiprinās šo mēneša kritumu.
Skatos uz priekšu
Protams, Stovalls atgādina saviem klientiem, ka “viss nav zaudēts, jo vienmēr kaut kur ir vēršu tirgus.” Viņš norāda, ka S&P 1500 ir deviņas apakšnozares, kas atbilst pieciem viņa atlases kritērijiem, kas nozīmē turpmāku ieguvumu. uz priekšu. Šis optimisms var mazināt ieguldītāju mierinājumu, ja tirgus turpina galveno līdz šim piedzīvoto lejupslīdi augustā.
