Kas ir nodalīšana?
Nodalīšana ir uzņēmējdarbības vienības daļēja vai pilnīga atsavināšana, pārdodot, apmainot, slēdzot vai bankrotējot. Atdalīšana visbiežāk rodas no vadības lēmuma pārtraukt biznesa vienības darbību, jo tā nav daļa no pamatkompetences.
Atdalīšana var notikt arī tad, ja biznesa vienība tiek uzskatīta par lieku pēc apvienošanās vai pārņemšanas, ja vienības atsavināšana palielina firmas tālākpārdošanas vērtību vai ja tiesa prasa biznesa vienības pārdošanu, lai uzlabotu konkurenci tirgū.
Izpratne par nodalījumiem
Vienkāršākajā formā atsavināšana ir aktīva atsavināšana vai pārdošana, ko veic uzņēmums. Nodalīšana būtībā ir veids, kā uzņēmums var pārvaldīt savu aktīvu portfeli. Uzņēmumiem augot, viņi var mēģināt koncentrēties uz pārāk daudzām uzņēmējdarbības jomām, un viņiem jāslēdz dažas operatīvās vienības, lai koncentrētos uz rentablākiem uzņēmumiem. Daudzi konglomerāti saskaras ar šo problēmu.
Uzņēmumi var arī pārdot biznesa virzienus, ja tie ir pakļauti finanšu spiedienam. Piemēram, automobiļu ražotājs, kas redz ievērojamu un ilgstošu konkurētspējas kritumu, var pārdot savu finansēšanas nodaļu, lai apmaksātu jaunas transportlīdzekļu līnijas attīstību.
Nodalītās biznesa vienības var tikt sadalītas savos uzņēmumos, nevis slēgtas bankrota vai līdzīga rezultāta gadījumā. Var būt nepieciešams, lai uzņēmumi pirms darījuma noslēgšanas atsavinātu daļu no saviem aktīviem apvienošanās noteikumu ietvaros. Valdības var atteikties no dažām savām interesēm, lai dotu privātajam sektoram iespēju gūt peļņu.
Pārdodot dažus no saviem aktīviem, uzņēmums, iespējams, varēs samazināt izmaksas, atmaksāt nenomaksāto parādu, veikt atkārtotus ieguldījumus un koncentrēties uz savu pamatdarbību (-ām) un pilnveidot darbību. Tas, savukārt, var palielināt akcionāru vērtību. Tas ir īpaši svarīgi gadījumos, kad tirgos ir nepastāvība vai ja uzņēmums piedzīvo nestabilus apstākļus.
Nodalīšana
Aktīvu atsavināšana
Ir daudz dažādu iemeslu, kāpēc uzņēmums var nolemt pārdot vai atsavināt savus aktīvus. Šie ir daži no izplatītākajiem iemesliem, kāpēc:
- Bankrots: Uzņēmumiem, kas piedzīvo bankrotu, būs jāpārdod uzņēmējdarbības daļas. Vietņu samazināšana: Iespējams, ka uzņēmumam ir pārāk daudz atrašanās vietu. Kad patērētāji vienkārši neiet caur durvīm, uzņēmums var būt spiests slēgt vai pārdot dažas viņu atrašanās vietas. Īpaši tas attiecas uz mazumtirdzniecības nozari. Zaudētu aktīvu pārdošana: Ja pieprasījums pēc preces vai pakalpojuma ir mazāks, nekā paredzēts, uzņēmumam, iespējams, vajadzēs to pārdot. Turpinot aktīvu ražošanu un pārdošanu ar zemu ienākumu līmeni, uzņēmums var iegriezties zemākajā pozīcijā, kad tas var koncentrēties uz tiem, kas darbojas.
Valdības noteikumos var būt paredzēts, ka korporācijas atsavina daļu no saviem aktīviem, it īpaši, lai izvairītos no monopola.
Nodalīšanas piemēri
Atdalīšana var notikt daudzās dažādās formās. Visizplatītākā forma ir biznesa vienības pārdošana, lai uzlabotu finanšu rādītājus. Piemēram, Thomson Reuters, daudznacionāls masu informācijas līdzekļu un informācijas uzņēmums, kas atrodas Kanādā, 2016. gada jūlijā pārdeva savu intelektuālā īpašuma un zinātņu (IP&S) nodaļu. Uzņēmums sāka atsavināšanu, jo vēlējās samazināt aizņemto līdzekļu daudzumu savā bilancē.
Sadalījumu iegādājās Onex un Baring Private Equity par USD 3, 55 miljardiem skaidrā naudā. IP&S nodaļa reģistrēja pārdošanas apjomus 2015. gadā USD 1, 01 miljarda apmērā, un 80% no šiem pārdošanas apjomiem atkārtojas, padarot to par pievilcīgu ieguldījumu privātā kapitāla uzņēmumam. Nodalīšana pārstāvēja vienu ceturtdaļu no Thomas Reuters biznesa sadalīšanas ziņā, bet nav paredzams, ka tas mainīs uzņēmuma kopējo vērtējumu.
Taustiņu izņemšana
- Nodalīšana notiek, ja uzņēmums atsavina visus vai daļu no tā aktīviem, tos pārdodot, apmainot vai slēdzot, vai arī bankrotējot. Uzņēmumiem augot, viņi var nolemt, ka tie koncentrējas uz pārāk daudzām uzņēmējdarbības jomām, tāpēc atsavināšana ir veids, kā palikt rentabliemDivistrācija ļauj uzņēmumiem samazināt izmaksas, atmaksāt parādus, koncentrēties uz savu galveno biznesu un palielināt akcionāru vērtību
Atdalīšana var notikt arī nepieciešamības dēļ. Viens no slavenākajiem gadījumiem, kad tiesas izdota nodalīšana notika 1982. gadā, bija Bell sistēmas darbības pārtraukšana. ASV valdība noteica, ka Bell kontrolēja pārāk lielu daļu valsts telefona pakalpojumu un 1974. gadā pret uzņēmumu ierosināja pretmonopola maksājumus. Izveidotā atsavināšana vairākas jaunas telefona kompānijas, tostarp AT&T un tā sauktie Baby Bells, kā arī jaunu iekārtu ražotāji.
