ASV krājumi pēdējos gados ir pārsnieguši pasaules līmeni, taču tieši šī iemesla dēļ investori varētu vēlēties sākt meklēt jaunus tirgus ārvalstu tirgos. Nesenās pagātnes atšķirības starp ASV un ārvalstu tirgiem ir likušas pirmajam izskatīties ārkārtīgi pārvērtētam, salīdzinot ar otro. Saskaņā ar neseno stāstu Barron's, ņemot vērā šarnīru ārvalstu tirgos, iespējams, ka starptautiskās akcijas un biržā tirgotie fondi (ETF) pārspēs tuvākajā nākotnē.
Taustiņu izņemšana
- Pēdējos gados ASV tirgi pārspēj ārvalstu tirgus. ASV akcijas izskatās pārvērtētas, salīdzinot ar ārvalstu akcijām. Ārvalstu akcijas ir atgriezušās pēdējā gada laikā. Ārvalstu ETF var sniegt investoriem iespējas pārsniegt rezultātus.
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
S&P 500 pēdējo piecu gadu laikā ir pieaudzis par 52%, kamēr iShares MSCI Visu valstu pasaules indekss Ex-US ETF (ACWX) ir pieaudzis tikai par 6%. Straujais pretstats sniegumam atspoguļo labvēlību, kāda ASV akcijām ir radusies pēdējās pusgades desmitgadēs, jo ārvalstu tirgi ir cietuši no lēnākas ekonomikas izaugsmes un negatīvām procentu likmēm. Fakts, ka ASV ir mājvieta vairākiem lielkapitāla laicīgiem izaugsmes krājumiem, arī ir palīdzējis virzīt tās tirgus augstāk šajā pašreizējā zemas izaugsmes klimatā. Bet šie faktori ir veicinājuši arī ASV kapitāla novērtēšanu, kas izskatās bagāta salīdzinājumā ar ārvalstu vienaudžiem.
Notiek pāreja uz ārvalstu akcijām, jo ASV vērtējumi sasniedz augstu līmeni un peļņas pieaugumu. Tikmēr globālās ekonomikas lejupslīde sāk pievilināt ASV ekonomiku, kas sāk atspoguļoties jaunākā krājumu rādītājā. Lisa Shalett, Morgan Stanley Wealth Management galvenā investīciju pārvaldniece, norāda, ka MSCI Europe Total Return Index pēdējā gada laikā ir pārspējis S&P 500 Total Return Index.
Kaut arī globālā ekonomikas lejupslīde neveicina ne ASV, ne ārvalstu tirgus, drūmās perspektīvas, iespējams, lielākoties ir noteiktas cenās. Tirgi ir vērsti uz nākotni un lielākoties ir diskontējuši ASV un Ķīnas tirdzniecības kara un Brexit ietekmi, saskaņā ar Šaletu. Protams, ja kāds no šiem konfliktiem saasināsies, akciju cenu samazināšanās visā pasaulē varētu būt negatīvāka.
Tomēr centrālās bankas visā pasaulē ir sākušas virzīties uz vieglāku monetāro politiku, palielinot aktīvu pirkšanu un pazeminot procentu likmes, mēģinot stimulēt izaugsmi. Nepieļaujot jebkādu ģeopolitisko un tirdzniecības attiecību pasliktināšanos, šiem centieniem vajadzētu nodrošināt aizvēja virzienu ārvalstu tirgiem, īpaši uz cikliskiem, uz eksportu orientētiem tirgiem. "Pasliktināšanās izmaiņu temps un akciju cenas ir stabilizējušās, " saka Šalets. "Mums tā ir zīme, ka vissliktākais jau var tikt atlaists."
Viena no iespējām investoriem, kas meklē ekspozīciju ārvalstu tirgos, ir iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV), kuras četras lielākās līdzdalības ir Toyota Motor Corp. (TM; Amerikas depozitārija kvīts), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR), BP Plc. (BP; ADR) un Royal Dutch Shell Plc. A klase (RDS.A; ADR). Līdz šim fonds ir palielinājies par 9, 3%, un tā tirdzniecība notiek ar cenas un peļņas attiecību (P / E attiecība) 12, 56, salīdzinot ar S&P 500 P / E koeficientu 21, 96.
Vēl viena iespēja ir iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) ar šādām četrām labākajām akcijām: Alibaba Group Holding Ltd. sponsorētā ADR (BABA), Taivānas Semiconductor Manufacturing Co. (TSM, American Depozitārija Share), Tencent Holdings Ltd. un Samsung Electronics Co., Ltd. Fonds kopš gada sākuma ir palielinājies par 10, 2%, un akciju tirdzniecība notiek ar P / E koeficientu 13, 89.
IShares MSCI Japan (EWJ) ir arī iespēja ieguldītājiem, kuri meklē īpašu risku Japānas akcijām. Fondu četras lielākās līdzdalības ir Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR) un SoftBank Group Corp. Līdz šim brīdim fonds ir ieguvis aptuveni 17% un akciju tirdzniecība notiek P / E attiecība 14, 50.
Skatos uz priekšu
Kaut arī šie trīs starptautiskie ETF šogad ir atpalikuši no ASV akciju tirgiem, to relatīvā nepietiekamā novērtēšana ASV ekonomikas apstākļos, kas uzrāda palēnināšanās pazīmes, visticamāk, sniegs pozitīvu virziena virzienu nākamā gada rezultātiem.
