Džims Paulsens, plaši respektētais Leuthold Group galvenais investīciju stratēģis, prognozē strauju tirgus atspēkojumu visā 2019. gadā uz katru Business Insider. Viņš iesaka piecas galvenās stratēģijas investoriem, kuri vēlas izmantot rallija priekšrocības, tostarp materiālu, enerģijas un rūpniecības akciju iegādi, jo tie gūst labumu no vājāka dolāra, kā arī finanšu krājumus, gaidot FED sašaurināšanās gaidāmo palēnināšanos. Spēlējot spēcīgas ASV ekonomikas turpināšanu, Paulsens uzsver mazo kapitālu krājumus. Viņš atbalsta arī starptautiskās akcijas, kuras, viņaprāt, ir lētākas un aug ātrāk nekā viņu ASV kolēģi. Ārpus dārgajiem FAANG, ieguldītājs uzskata mazāk populāros tehnoloģiju akcijas, kā arī labākus, lai pārspētu.
"Maza apjoma tehnoloģiju akcijas ir pielāgojušās viņu lielāko brāļu sniegumam, daudziem nav jāsaskaras ar sarežģītām un neatrisinātām problēmām, kas pašlaik izaicina FAANG, " saka Paulsens. Tirgus veterinārārsts ir optimistiskāks nekā daudzi attiecībā uz to, vai turpināsies piecu dienu vēršu rallijs līdz šīs nedēļas ceturtdienai.
Paulsena 5 vēršu tirgus stratēģijas: ko pirkt
- Finanšu krājumi Starptautiskās akcijasMateriālu, enerģijas un rūpniecības krājumi Mazi vāciņiMazākas tehnoloģijas
Avots: Paulsen; BI
"Paredzamā nākotnē var izvairīties no lejupslīdes"
Kamēr Volstrīta kļuva pesimistiskāka attiecībā uz gaidāmo lejupslīdi 2018. gada otrajā pusē, Paulsens nesen apgalvoja, ka “pārskatāmā nākotnē tiks novērsta lejupslīde.” Atšķirībā no daudziem viņa vienaudžiem, Paulsens neuzskata ienesīguma līknes izliekšanos kā signālu par lejupslīde. Turklāt viņš uzskata, ka privātās bilances ir “ārkārtīgi veselīgas” apmēram desmit gadu ilgas ekonomikas atlabšanai. Investors norāda uz spēcīgo ASV mājsaimniecību tīro vērtību - par 60% salīdzinājumā ar iepriekšējo visu laiku augstāko līmeni, kā arī mājsaimniecību parāda samazināšanos attiecībā pret rīcībā esošo ienākumu.
Paulsens norāda, ka, lai gan uzņēmēju un patērētāju uzticība tikko ir atguvusi savu veco pārliecības līmeni, "aizdevumi un aizņēmumi nav bijuši pārmērīgi, patērētāji nav pārmērīgi izmantojuši savas kredītkartes vai pārlieku iestiepušies hipotēkās, kā arī nav iztērējuši savus uzkrājumus." Viņš uzskata, ka veselīga skepticisma deva ir labvēlīga tirgum ilgtermiņā, lai gan pārkaršanas apstākļi ir ievērojami atdzisuši, “gandrīz nodrošinot”, ka centrālā banka tuvākajā laikā nepaaugstinās likmes.
Šiem pozitīvajiem pretvēja virzieniem vajadzētu palīdzēt palielināt S&P 500 indeksu līdz 2800 līdz 3000, pēc Paulsen teiktā, kas nozīmē attiecīgi 8% un 16% atsitienu no piektdienas rīta.
Rallija priekšrocību izmantošana
Paulsens uzskata, ka finanšu krājumi, kas pagājušajā gadā cieta no bailēm par procentu likmju paaugstināšanos, lēzenāku ienesīguma līkni, plašāku kredītu procentu likmju starpību un plašākām bažām par tirgu, lai panāktu spēcīgu atriebību pēc tam, kad šīs pretvēja puses ir pauzes, vai arī to varētu mainīt vispār.
Runājot par nobrāztām tehnoloģiju akcijām, investors saka, ka FAANG joprojām ir pārāk populāri, iesakot portfelim ar lieko svaru tehnoloģijās, bet koncentrējoties uz mazākiem ierobežojumiem. Paulsen nav vienīgais tirgus vērotājs, kurš dod priekšroku mazāku cenu tehnoloģiju akcijām. Iepriekš kādā Investopedia stāstā analītiķi un investori pievēršas jaunākiem tehnoloģiju uzņēmumiem, piemēram, Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) un Square Inc. (SQ), kuri visi ir ievērojami pārspējuši tirgus 2019. gadā.
Paulsenam kopumā patīk mazi cipari, prognozējot “lielāku augšupvērstu sviras efektu atjaunota optimisma periodam” pēc tam, kad tie 2018. gadā bija sliktāki.
Tikmēr novājinātam ASV dolāram vajadzētu paaugstināt preču cenas un uzlabot ASV rūpnieciskās darbības konkurētspēju, padarot materiālu, enerģijas un rūpniecības nozaru akcijas pievilcīgas.
Paulsens uzskata, ka starptautiskie attīstītie un topošie akciju tirgi uzrāda labāku relatīvo vērtību nekā vietējie tirgi, liekot domāt, ka lielākajā daļā portfeļu tie ir mazāk piederīgi.
“Kaut arī ASV ekonomiskā izaugsme varētu palēnināties, ārvalstīs izaugsme jau var atkal paātrināties. Visbeidzot, vājš ASV dolārs palielinātu ārvalstu investīciju atdevi, ”viņš sacīja.
Skatos uz priekšu
Ir svarīgi atzīmēt: ja Paulsena optimistiskais skatījums uz 2019. gadu izzudīs, šie krājumi varētu strauji kristies. Investoriem būtu jāuztur labi diversificēts portfelis, lai jaunajā gadā varētu nodrošināties pret citu downdrafts sēriju.
S&P 500, kas ir samazinājies par aptuveni 0.2% piektdien, ir sasniedzis 3.3% YTD pēc tam, kad 2018. gadā tika slēgts zemāks par 6.2%, atzīmējot sliktāko sniegumu desmit gadu laikā.
