Kas ir samuraju obligācija?
Samuraju obligācija ir jenu denominēta obligācija, kuru Tokijā emitējis uzņēmums, kas nav Japānas uzņēmums, un uz kuru attiecas Japānas noteikumi. Cita veida jenu denominētas obligācijas ir Euroyens, kas emitētas valstīs, kas nav Japāna, parasti Londonā.
Taustiņu izņemšana
- Samuraju obligācijas Japānā emitē ārvalstu uzņēmumi, kas denominēti jenās un uz kuriem attiecas Japānas likumi. Uzņēmumi var emitēt obligācijas jenās, lai kapitalizētu zemās Japānas procentu likmes vai iegūtu Japānas tirgu un investoru ekspozīciju. Riski, kas saistīti ar kapitāla piesaistīšanu Japānas jenu bieži var mazināt, izmantojot dažādu valūtu mijmaiņas darījumus un valūtas nākotnes darījumus. Šunguļu obligācijas, tāpat kā samuraju obligācijas, ir Japānas ārzemju firmu emitētas obligācijas, taču atšķirībā no samuraju obligācijām tiek denominētas valūtās, kas nav jenas.
Kā darbojas samuraju obligācija
Uzņēmums var izvēlēties ienākt ārvalstu tirgū, ja uzskata, ka tas šajā tirgū iegūtu pievilcīgas procentu likmes vai ja tam ir vajadzība pēc ārvalstu valūtas. Kad uzņēmums nolemj iesaistīties ārvalstu tirgū, tas var to darīt, emitējot ārvalstu obligācijas, kas ir obligācijas, kas denominētas paredzētā tirgus valūtā.
Vienkārši sakot, ārvalstu obligācijas vietējā tirgū emitē ārvalstu emitents vietējās valsts valūtā. Ārvalstu obligācijas galvenokārt izmanto, lai korporatīvajiem vai valsts emitentiem nodrošinātu piekļuvi citam kapitāla tirgum ārpus viņu vietējā tirgus, lai piesaistītu kapitālu.
Ārvalstu emitents, kurš vēlas piekļūt Japānas parāda tirgum, emitētu obligāciju, kas minēta kā samuraju obligācija. Samuraju obligācijas emitentiem dod iespēju piekļūt Japānā pieejamajam ieguldījumu kapitālam. Ieņēmumus no samuraju obligāciju emisijas uzņēmumi, kas nav Japānas uzņēmumi, var izmantot, lai iekļūtu Japānas tirgū, vai arī tos var konvertēt emitenta uzņēmuma vietējā valūtā, lai izmantotu esošajām operācijām.
Emitenti vienlaikus var konvertēt no emisijas gūtos ienākumus citā valūtā, lai izmantotu zemākas izmaksas, kas var rasties no ieguldītāju vēlmēm, kuras atšķiras segmentētos tirgos, vai no pagaidu tirgus apstākļiem, kas atšķirīgi ietekmē mijmaiņas darījumus un obligāciju tirgus. Samuraju obligācijas var izmantot arī, lai nodrošinātu aizsardzību pret ārvalstu valūtas maiņas kursa risku. Emisijas uzņēmumi, kas darbojas nestabilā vietējā ekonomikā, varētu izvēlēties emitēt obligācijas Japānas tirgū, ko lielā mērā nosaka tā stabilitāte.
Samuraju obligāciju ieguldītāju ieguldījums Japānā ir tāds, ka viņi nav pakļauti valūtas riskam, iegādājoties obligācijas citā valūtā.
Samuraju obligācijas priekšrocības
Samuraju obligācijas ir denominētas Japānas jenās. Tādējādi samuraju obligācijas dod uzņēmumam vai valdībai iespēju izvērsties Japānas tirgū bez valūtas riskiem, kas parasti saistīti ar ārvalstu ieguldījumiem, jo obligācijas tiek emitētas jenās.
Uz obligācijām attiecas Japānas obligāciju noteikumi, kas piesaista investorus no Japānas un nodrošina kapitālu ārvalstu emitentiem. Tā kā ieguldītāji neuzņemas valūtas risku saistībā ar šo obligāciju turēšanu, samuraju obligācijas ir pievilcīgas investīciju iespējas Japānas investoriem.
Samuraju obligācijas piemērs
2017. gadā, lai paātrinātu Indonēzijas infrastruktūras attīstības programmu, Indonēzijas valdība emitēja Samurai trīs, piecu un septiņu gadu obligācijas attiecīgi 40 miljardu jenu, 50 miljardu jenu un 10 miljardu jenu vērtībā.
Sākot ar 2017. gadu ASV emitenti veido apmēram trešdaļu no visiem nenomaksātajiem Samurai emitentiem. ASV emitenti nevar atskaitīt procentu izmaksas par nesen emitētajām obligācijām, un ieguldītājiem par viņu kupona maksājumiem tiek piemērots 30 procentu ieturējuma nodoklis.
Samuraju obligācija pret Šoguna Bondu
Samuraju obligāciju nedrīkst sajaukt ar Shogun obligāciju, kuru Japānā emitē uzņēmums, kas nav Japānas emitents, bet kuras denominētas valūtā, kas nav jena. Pie citām ārvalstu obligācijām pieder ķengursaistību obligācijas, kļavu obligācijas, Matadora obligācijas, jenku obligācijas un Bulldoga obligācijas.
