Daudzi tirgus eksperti iesaka turēt krājumus ilgtermiņā. Indekss Standard & Poor's (S&P) 500 ir piedzīvojis zaudējumus tikai 10 no 40 gadiem no 1975. līdz 2015. gadam, padarot akciju tirgus ienesīgumu diezgan nepastāvīgu īsākā laika posmā. Tomēr investori vēsturiski ir pieredzējuši daudz augstāku panākumu līmeni ilgākā laika posmā.
Zemu procentu likmju apstākļos investoriem var rasties kārdinājums ķerties pie akcijām, lai palielinātu īstermiņa atdevi, taču ir saprātīgāk - un maksāt lielāku kopējo ienesīgumu - ilgtermiņā turēt krājumus.
Taustiņu izņemšana
- Galvenais iemesls ilgtermiņā pirkt un turēt krājumus ir tas, ka ilgtermiņa ieguldījumi gandrīz vienmēr pārspēj tirgu, kad investori mēģina veikt ieguldījumus laikā. Emocionālajai tirdzniecībai ir tendence mazināt ieguldītāju atdevi. Vairāk nekā 20 gadu laika posmā S&P 500 ir vienmēr ir devusi pozitīvu atdevi neatkarīgi no tā, kad būtu ieguldījis. Viena no laba investora pazīmēm ir īslaicīga tirgus krituma samazināšana.
Labāka ilgtermiņa atgriešanās
Vairāku gadu desmitu vēsturisko aktīvu klases ienesīguma pārbaude parāda, ka krājumi pārspēj gandrīz visas citas aktīvu klases. Izmantojot 87 gadu periodu no 1928. līdz 2015. gadam, S&P 500 atdeva vidēji 9, 5% gadā. Tas ir salīdzināms ar trīs mēnešu parādzīmju atdevi 3.5% un 10 gadu parādzīmju atdevi 5%.
Jaunattīstības tirgiem ir visaugstākais ienesīguma potenciāls akciju tirgos, taču tie arī ir pakļauti visaugstākajai riska pakāpei. Īstermiņa svārstības var būt ievērojamas, taču šī klase vēsturiski ir guvusi 12 līdz 13% vidējās gada peļņas.
Arī mazie vāciņi ir devuši peļņu virs vidējā līmeņa. Un otrādi - lielkapitāla akcijas ir bijušas zemākā ienesīguma līmenī, vidēji gadā aptuveni 9%.
Iespēja izslidot augstumus un kritumus
Krājumi tiek uzskatīti par ilgtermiņa ieguldījumiem. Daļēji tas notiek tāpēc, ka nav nekas neparasts, ka krājumu vērtība īsākā laika posmā pazeminās par 10 līdz 20% vai vairāk. Daudzu gadu vai pat gadu desmitu laikā investoriem ir iespēja izbraukt dažus no šiem augstākajiem un zemākajiem līmeņiem, lai iegūtu labāku ilgtermiņa atdevi.
Riskantākas akciju kategorijas vēsturiski ir devušas augstāku atdevi nekā to konservatīvākie kolēģi.
Atskatoties uz akciju tirgus ienesīgumu kopš 20. gadsimta 20. gadiem, cilvēki nekad nav zaudējuši naudu, ieguldot S&P 500 20 gadu laika posmā. Pat ņemot vērā tādas neveiksmes kā Lielā depresija, Melnā pirmdiena, tehnoloģiju burbulis un finanšu krīze, investori būtu pieredzējuši ieguvumus, ja viņi būtu ieguldījuši S&P 500 un turējuši to nepārtraukti 20 gadus. Lai arī iepriekšējie rezultāti negarantē turpmāku atdevi, tas tomēr liecina, ka ilgtermiņa ieguldījumi akcijās parasti dod pozitīvus rezultātus, ja tiem tiek dots pietiekami daudz laika.
Investoriem ir slikti tirgus taimeri
Viena no raksturīgajām investoru uzvedības nepilnībām ir tieksme būt emocionālai. Daudzi cilvēki apgalvo, ka ir ilgtermiņa investori līdz brīdim, kad akciju tirgus sāk samazināties, tas ir, kad viņi mēdz izņemt naudu, baidoties no papildu zaudējumiem. Daudzus no šiem pašiem ieguldītājiem neizdodas ieguldīt akcijās, kad notiek atsitiens, un atgriezties tikai tad, kad lielākā daļa peļņas jau ir sasniegta. Šāda veida uzvedība "pērc augstu, pārdod zemu" parasti grauj ieguldītāju atdevi.
Saskaņā ar Dalbaras 2015. gada ieguldītāju uzvedības pētījuma kvantitatīvo analīzi S&P 500 20 gadu laikā, kas beidzās 2014. gada 31. decembrī, vidējais gada ienesīgums bija aptuveni 10%. Tajā pašā laika posmā vidējais ieguldītājs piedzīvoja vidējo gada ienesīgumu. tikai no 2, 5%. Investori, kuri pārāk daudz uzmanības pievērš akciju tirgum, parasti nelabvēlīgi ietekmē savas iespējas gūt panākumus, mēģinot pārmērīgi bieži tirgot tirgū. Vienkārša ilgtermiņa pirkšanas un turēšanas stratēģija būtu devusi daudz labākus rezultātus.
Zemāka kapitāla pieauguma nodokļa likme
Investors, kurš pārdod vērtspapīru viena kalendārā gada laikā pēc tā pirkšanas, iegūst visus ienākumus, kas aplikti ar nodokli kā parastie ienākumi. Atkarībā no indivīda koriģētajiem bruto ienākumiem šī nodokļu likme varētu būt pat 39% vai lielāka. Tiem pārdotajiem vērtspapīriem, kas tiek turēti ilgāk par gadu, ienākumi tiek aplikti ar nodokli, kura maksimālā likme ir tikai 20%. Ieguldītājiem zemākajās nodokļu kategorijās var pat piemērot 0% ilgtermiņa kapitāla pieauguma nodokļa likmi.
