Kas ir slēgtais tirgus
Slēgts tirgus ir tirgus, kurā akciju piedāvājuma cena vienā biržā un pieprasījuma cena citā biržā ir identiskas. Slēgtā tirgū nav piedāvājuma-pieprasījuma starpības; Parasti pastāv atšķirība starp augstāko cenu, ko pircējs maksās par vērtspapīru, un zemāko cenu, kuru pārdevējs pieņems. Slēgti tirgi ir neparasti un parasti īslaicīgi.
PĀRKLĀŠANA Slēgtā tirgū
Slēgtā tirgū biržai var būt nepieciešams apturēt automātisku rīkojumu izpildi un manuāli izpildīt rīkojumu izpildi, jo pasūtījumu izpilde slēgtā tirgū ir aizliegta. Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) noteikumi pieprasa, lai nacionālās biržas pat neparādītu kotācijas, kas norāda uz slēgtu tirgu. SEC uzskata, ka slēgts tirgus pārkāpj taisnīgus un sakārtotus tirgus noteikumus, kas paredz, ka pircēji un pārdevēji, tirgojot vērtspapīrus, saņem nākamās un labākās pieejamās cenas.
Pretrunas par slēgto tirgu aizliegumu SEC
SEC 2007. gadā pieņēma Nacionālās tirgus sistēmas regulu (Reg NMS), kas aizliedza slēgtos tirgus, cenšoties radīt sakārtotākus un konkurētspējīgākus līdzekļus ieguldītājiem riska nodošanai otrreizējā tirgū. Tomēr par šo aizliegumu ir notikušas pretrunas. Daži apgalvo, ka tirgus virzās pārāk ātri, lai slēgto tirgu aizliegumam būtu paredzētā ietekme.
Tā vietā slēgto tirgu aizliegums apgrūtina un sadārdzina ieguldītājiem akciju iegādi. Tā vietā vērtspapīru informācijas procesors (SIP), visticamāk, parādīs nepareizu solīto un pieprasīto informāciju par konkrēto vērtspapīru. Tas var izraisīt biržu atteikšanos no pasūtījumiem, jo viņi paļaujas uz kļūdainu cenu informāciju.
Turklāt Reg NMS pret visiem ieguldītājiem izturas vienādi. Augstfrekvences tirgotāji (HFT), iespējams, varēs izvairīties no slēgtiem tirgus ierobežojumiem, ļaujot viņiem izmantot laika nobīdi starp akciju cenu un cenu izmaiņām un SIP atjauninājumiem. Tas viņiem var ļaut tirgoties ar akcijām par izdevīgākām cenām nekā citi investori, kas vienlaikus tirgo tos pašus akcijas vienā un tajā pašā biržā.
Tomēr daudzi apgalvo, ka slēgto tirgu aizliegums būtu bezjēdzīgs daudzo citu spēkā esošo noteikumu dēļ, kas novērš slēgtu un šķērsotu tirgu darbību. Kaut arī daži apgalvo, ka slēgto tirgu aizlieguma atcelšana likvidētu daudzus dažādus pasūtījumu veidus un padarītu tirgu mazāk sarežģītu, citi apgalvo, ka aizlieguma atcelšana novestu pie vairāk šķērsotiem tirgiem vai tirgiem, kuros piedāvājuma cenas ir zemākas nekā prasītās. cenas.
