Kas ir amerikāņu pieprasāmā obligācija
Amerikas pieprasāmā obligācija, kas pazīstama arī kā nepārtraukti pieprasāma, ir obligācija, kuru emitents var izpirkt jebkurā laikā pirms tās termiņa beigām. Parasti prēmija tiek maksāta obligācijas turētājam, kad obligācija tiek pieprasīta.
Amerikāņu pieprasāmā obligācija
Galvenais zvana iemesls ir procentu likmju pazemināšanās kopš pirmā emisijas datuma. Emitents, visticamāk, pieprasīs pašreizējās obligācijas un izplatīs jaunas obligācijas ar zemāku procentu likmi vai kuponu, ietaupot uz nākotnes procentu maksājumiem. Diemžēl šāda veida obligācijas rada ievērojamu reinvestīcijas risku obligāciju turētājiem, kuri saskaras ar izredzēm atkārtoti ieguldīt līdzekļus, kas tiek saukti no obligācijām, ar zemākām procentu likmēm, kas rada mazākus procentu ienākumus.
Tā kā emitents var atsaukt obligāciju jebkurā laikā pirms termiņa beigām, nav arī skaidrības par to, kad notiks pieprasījums (un atbilstošā procentu likme). Šī emitenta neierobežotā spēja atsaukt savas obligācijas ir galvenā atšķirība starp Amerikas pieprasāmajām obligācijām un Eiropas apgrozībā esošajām obligācijām, kuras var pieprasīt iepriekš noteiktā datumā pirms termiņa.
Kad emitents pieprasa savas obligācijas, tas maksā ieguldītājiem pieprasījuma cenu (parasti obligāciju nominālvērtību) kopā ar līdz šim uzkrātajiem procentiem un tajā brīdī pārtrauc veikt procentu maksājumus. Lielākajā daļā korporatīvo obligāciju ir iestrādāta opcija, kas aizņēmējam dod iespēju pieprasīt obligāciju par iepriekš noteiktu cenu izvēlētā datumā. Zvani nav obligāti, un tāpēc ir iespēja, kuru var izpildīt.
Šo iemeslu dēļ pieprasāmās obligācijas ieguldītājiem parasti ir riskantākas nekā nepieprasāmās obligācijas. Lai kompensētu šādus riskus, pieprasāmās obligācijas parasti maksā augstāku ienesīgumu nekā tāda paša termiņa un kredīta kvalitātes nepieprasāmās obligācijas.
Amerikas salīdzināmo obligāciju salīdzināšana ar citām zvana iespējām
Papildus Raymond James teiktajam, Amerikas un Eiropas pieprasāmās obligācijas var piedāvāt arī ar šādām iespējām:
- Bermudu zvana. Emitentam ir tiesības atsaukt obligāciju tikai procentu maksājuma datumos, sākot no pirmās dienas, kad obligācija tiek pieprasīta. Kanāriju zvans. Var izsaukt pēc noteikta sarunu grafika līdz noteiktam laika periodam, pēc tam to izsaucot vai konvertējot uz lodes struktūru, kas virzās uz priekšu. Pilns zvans. Aicinājums, kuru emitents izmanto, lai ieguldītājam nodrošinātu atpirkšanas cenu, kas ir lielāka no šādām vērtībām: (1) nominālvērtība vai (2) cena, kas atbilst konkrētajam ienesīgumam, kas sadalīts pa noteiktu etalonu, piemēram, salīdzināms valsts kases nodrošinājums (plus uzkrātie procenti)
