Kas ir Momentum Investing?
Momentum investīcijas ietver stratēģiju, lai gūtu labumu no esošās tirgus tendences turpināšanas. Tas ietver garu akciju, biržā tirgoto nākotnes līgumu vai biržā tirgoto ETF cenu kāpumu, kas norāda uz augšupejošu tendenci, un saīsina attiecīgos aktīvus ar lejupejošām cenām.
Ieguldījumu dinamika uzskata, ka tendences var saglabāties kādu laiku, un ir iespējams gūt peļņu, paliekot tendencē līdz tās noslēgumam, neatkarīgi no tā, cik ilgi tas varētu būt. Piemēram, impulsu ieguldītājiem, kas ASV akciju tirgū ienāca 2009. gadā, parasti bija vērojams kāpums līdz 2018. gada decembrim.
Lai arī viņš nebija pirmais, kurš izmantoja šo stratēģiju, fondu pārvaldnieks un uzņēmējs Ričards Driehauss bieži tiek uzskatīts par impulsu ieguldījumu tēvu.
Kā darbojas Momentum Investing?
Momentum ieguldīšana parasti ietver stingru noteikumu kopumu, kas balstās uz tehniskiem rādītājiem, kuri diktē ienākšanu un ienākšanu konkrētu vērtspapīru tirgū. Momentum investori tirdzniecības signāliem dažreiz izmanto divus ilgāka termiņa mainīgos vidējos rādītājus, viens mazliet īsāks par otru. Daži izmanto, piemēram, 50 un 200 dienu mainīgos vidējos rādītājus. 50 dienu šķērsojums virs 200 dienām rada pirkšanas signālu. 50 dienu šķērsošana atpakaļ zem 200 dienām rada signālu par pārdošanu. Daži investori dod priekšroku signalizācijas vajadzībām izmantot pat ilgāka termiņa mainīgos vidējos rādītājus.
Cits impulsu ieguldījumu stratēģijas veids ietver sekošanu signāliem, kas balstīti uz cenām, lai ilgtermiņa sektora ETF darbotos ar visspēcīgāko impulsu, vienlaikus saīsinot nozares ETF ar visvājāko impulsu, pēc tam attiecīgi rotējot ārpus nozarēm.
Tomēr citas impulsu stratēģijas ietver dažādu aktīvu analīzi. Piemēram, daži akciju tirgotāji uzmanīgi vēro Valsts kases ienesīguma līkni un izmanto to kā impulsu signālam par kapitāla ierakstu un izeju. 10 gadu Valsts kases ienesīgums, kas pārsniedz divu gadu ienesīgumu, parasti ir pirkšanas signāls, turpretī divu gadu ienesīguma tirdzniecība virs 10 gadu ir signāls par pārdošanu. Proti, divu gadu un 10 gadu Valsts kases ienesīgums parasti ir spēcīgs recesijas prognozētājs, un tas ietekmē arī akciju tirgus.
Turklāt dažas stratēģijas ietver gan impulsa faktorus, gan dažus pamata faktorus. Viena no šādām sistēmām ir CAN SLIM, ko slavens ir Viljams O'Nils, Investor Business Daily dibinātājs. Tā kā tajā uzsvērta ceturkšņa un gada peļņa uz vienu akciju, daži var iebilst, ka tā pati par sevi nav impulsa stratēģija.
Tomēr sistēma parasti meklē krājumus gan ar ienākumiem, gan pārdošanas tempiem, un mēdz norādīt arī uz krājumiem, kuriem ir cenu dinamika. Tāpat kā citas impulsu sistēmas, arī CAN SLIM ietver noteikumus par to, kad ienākt un iziet no krājumiem, galvenokārt balstoties uz tehnisko analīzi.
Debates par impulsu ieguldījumiem
Tikai daži profesionāli investīciju pārvaldītāji izmanto investīciju impulsu, uzskatot, ka individuāla akciju atlase, kuras pamatā ir diskontēto naudas plūsmu un citu fundamentālu faktoru analīze, mēdz dot paredzamākus rezultātus, un tas ir labāks līdzeklis indeksa rādītāju pārspēšanai ilgtermiņā. "Kā ieguldījumu stratēģija tas ir īkšķis acīs uz" efektīvā tirgus hipotēzi "(EMH), kas ir viens no mūsdienu finanšu centrālajiem principiem, " citējot UCLA Anderson Review rakstu "Momentum Investing: Tas darbojas, bet kāpēc ? " publicēts 2018. gada 31. oktobrī.
Tomēr impulsu ieguldījumiem ir savi aizstāvji. 1993. gada pētījumā, kas publicēts Vēstnesī, tika dokumentēts, kā neseno akciju ieguvēju pirkšanas un neseno zaudētāju pārdošanas stratēģija deva ievērojami lielāku īstermiņa atdevi nekā ASV tirgus kopumā no 1965. līdz 1989. gadam, kā atzīmēja Review .
Pavisam nesen Amerikas Individuālo ieguldītāju asociācija atklāja, ka 2017. gada oktobrī CAN SLIM pārspēja S&P 500 pēdējos piecu un 10 gadu periodos un ir to pārspējis vēl garākā laika posmā.
Taustiņu izņemšana
- Momentum investīcijas ir stratēģija, kuras mērķis ir gūt labumu no esošo tendenču turpināšanas tirgū. Ieguldījumu dinamika parasti ir saistīta ar stingru noteikumu kopumu, kas balstās uz tehniskiem rādītājiem, kuri diktē ienākšanu un ienākšanu konkrētu vērtspapīru tirgū. Daži profesionāli ieguldījumu pārvaldnieki izmanto investīciju impulsu, tā vietā paļaujoties uz pamata faktoru un vērtību rādītājiem.
