Nesen veiktā akciju tirgus korekcija skāra aptuveni 6 triljonus USD no akciju tirgus kapitalizācijas visā pasaulē, un nesenais Bank of America Merrill Lynch (BAML) ziņojums izklāsta sešus iemeslus, kāpēc ir iespējams vēl viens līdzīga apjoma kritums. Saskaņā ar BAML aprēķiniem ieguldītājiem ASV akcijās S&P 500 indeksa (SPX) atgriešanās dienas vidējā līmeņa zemākajā līmenī 9. februārī jeb par 4, 7% zemāka nekā tā atvērta 2. martā.
Dow Jones industriālajam vidējam rādītājam (DJIA), pārskatot zemāko 9. februāra dienas vidējo līmeni, būtu kritums par 4, 2%, salīdzinot ar 2. martu. Tikmēr Investopedia Trauksmes indekss (IAI) turpina reģistrēt ārkārtīgi lielas bažas par vērtspapīru tirgiem mūsu miljonu lasītāju vidū visā pasaulē.
Seši negatīvi spēki
Šīs nedēļas ziņojuma The Flow Show ziņojumā BAML piedāvā šādus sešus iemeslus, kāpēc S&P 500 var vēlreiz pārbaudīt neseno zemāko līmeni 9. februārī:
- Investoru optimisms, šķiet, ir visaugstākais, ņemot vērā ļoti bullish rādītājus par uzņēmuma Bull & Bear indikatoru par investoru noskaņojumu. Arī investori agresīvi iepērkas dilstošā skaitā, pēdējās nedēļas laikā, pēc BAML vērtējuma, kapitāla ieplūde bija spēcīga, un aktīvu piešķīrumi joprojām ir vērsti uz krājumiem. Visi šie rādītāji ir pretrunā ar rādītājiem. Liekas, ka arī korporatīvā peļņa sasniedz maksimumu, ņemot vērā 12 mēnešu nākotnes ienākumu aprēķinus, kas “uzplaukst”. Arī augsta patērētāju uzticēšanās un zemais bezdarba līmenis liek BAML sacīt: “pārdodiet lielu cenu kāpumu”. Runājot par politiku, BAML uzskata, ka “vairs nav stimula atlaidei”. Drīzāk federālās rezerves un citas centrālās bankas visā pasaulē atsauc monetāros stimulus, paaugstinot procentu likmes. Protekcionisms paceļ galvu, kas ir negatīvs krājumiem. Faktiski BAML saka, ka "var būt nepieciešami krājumi, lai apturētu tirdzniecības kara saasināšanos." (Plašāku informāciju skatiet arī: Dow Falls 1 Pct, jo tirdzniecības karš baidās kaitēt rūpniecībai .) Tehnoloģiju krājumi nerada jaunus augstumus, kredītu procentu likmju starpība nesasniedz zemāko atzīmi, māju celtnieki sasniedz jaunus kritumus, un krājumi vairs nepārspēj valdības obligācijas Globālā bāze. Inflācija, procentu likmes un akciju tirgus nepastāvība pieaug. Iepriekšējie kritumi, kurus skāra visi trīs, bija kritiski pašreizējā vēršu tirgus virzītāji.
Nesenajā nedēļas neto pieplūdumā USD 17, 7 apmērā akcijās tika iekļauti 1, 3 miljardi USD tehnoloģiju fondos, kas ir ceturtais augstākais rādītājs jebkad, piebilst BAML. Viņi novēro pārmērīgu tirdzniecību (pārmērīgu pirkšanu) tehnoloģiju, finanšu un jaunattīstības valstu tirgū.
Tikmēr nesenais Bull & Bear indikatora samazinājums no 8.1 līdz 7.6 pats par sevi var būt nozīmīgs pārdošanas signāls. MSCI Visu pasaules valstu indekss (ACWI) nākamajos trīs mēnešos kritās par vidējo 3, 2%, astoņās no pēdējām vienpadsmit reizēm, kad rādītājs atkāpās zem vērtības 8, ziņo BAML.
Tirdzniecības kara raizes
Bank of America Merrill Lynch bažās nav viena. Stingrie prezidenta Trumpa paziņotie tarifi par tērauda un alumīnija importu ir licuši vairākiem tirgus stratēģiem uztraukties par tirdzniecības kariem, kas varētu novest krājumus līdz 9. februāra zemākajam līmenim, ja ne pat zemāk, ziņo CNBC.
"Es nezinu nevienu ekonomistu, kurš par rekordu apgalvo, ka tirdzniecības tarifi un tirdzniecības ierobežojumi ir labvēlīgi ekonomiskajai izaugsmei, " kā CNBC sacīja Cresset Wealth Advisors galvenais investīciju inspektors Džeks Ablins.
Lejupslīdes un vērtības
Pirms tika paziņoti Trump tarifi, miljardiera ieguldītājs Rejs Dalio, Bridgewater Associates priekšsēdētājs, savā citā CNBC ziņojumā norādīja savu pārliecību, ka līdz 2020. gadam ASV ekonomikā, iespējams, būs lejupslīde. Citi tam nepiekrīt, redzot norādes par pastāvīgi spēcīgu ekonomikas izaugsmi. Neatkarīgi no tā, vai gaidāma lejupslīde, vēsturiski augstie akciju tirgus vērtējumi joprojām rada bažas, tirdzniecības karus vai nē. (Plašāku informāciju skatiet arī: Kāpēc lielie akciju investori ir lācīgi, neskatoties uz ralliju .)
