Laika samazinājuma definīcija

Kas ir laika noilgums?

Laika samazināšanās ir opcijas līguma vērtības samazināšanās ātruma mēraukla laika gaitā. Laika samazinājums paātrinās, jo iespējas termiņš beigām tuvojas, jo ir mazāk laika, lai gūtu peļņu no tirdzniecības.

Laika samazinājumu sauc arī par teta un to dēvē par vienu no grieķu iespējām. Pie citiem grieķiem pieder delta, gamma, vega un rho, un šīs formulas palīdz jums novērtēt ar opciju tirdzniecību saistītos riskus.

Laika kavēšanās - klusais slepkava

Laika samazinājums ir iespējas vērtības samazinājums, tuvojoties laikam līdz derīguma termiņa beigām. Opcijas laika vērtība ir tā, cik daudz laika spēlē opcijas vērtībai vai piemaksai. Laika vērtība samazinās vai laika samazinājums paātrinās, tuvojoties derīguma termiņam, jo ​​investoram ir mazāk laika nopelnīt no iespējas līguma.

Šis skaitlis, aprēķinot, vienmēr būs negatīvs, jo laiks pārvietojas tikai vienā virzienā. Laika samazināšanas atpakaļskaitīšana sākas, tiklīdz opcija sākotnēji tiek nopirkta, un turpinās līdz termiņa beigām.

Taustiņu izņemšana

• Laika samazinājums ir vērtības izmaiņu likme opcijas cenai, jo tai tuvojas derīguma termiņš. Atkarībā no tā, vai opcijai ir nauda (ITM), laika samazinājums paātrinās pēdējā mēnesī pirms termiņa beigām.Vēl vairāk laika paliek līdz termiņa beigām, jo lēnāks laika samazinājums, jo tuvāk termiņam, jo ​​vairāk laika samazinājuma palielinās.

Iespējas cenas noteikšana

Lai saprastu, kā laika samazinājums ietekmē opciju, mums vispirms ir jāpārskata, kas veido opcijas vērtību. Opciju līgums nodrošina ieguldītājam tiesības pirkt (pirkšanas) vai pārdot (pirkt) vērtspapīrus, piemēram, akcijas, par noteiktu cenu un laiku. Parastā cena ir cena, par kuru opcijas līgums mainās uz pamatā esošā vērtspapīra akcijām, ja opcija tiek izmantota. Katrai opcijai ir pievienota prēmija, kas ir opcijas vērtība un bieži vien tās izmaksas. Tomēr ir arī daži citi komponenti, kas arī nosaka piemaksas vērtību. Šie faktori ietver patieso vērtību, ārējo vērtību, procentu likmju izmaiņas un nepastāvību, ko var parādīt pamatā esošais aktīvs.

Patiesā vērtība

Patiesā vērtība ir starpība starp pamatā esošā vērtspapīra, piemēram, akcijas, tirgus cenu un iespējas līguma pamata cenu. Tirdzniecības opcijai ar cenu 20 USD, ja pamatā esošie krājumi tiek tirgoti ar USD 20, nebūtu patiesās vērtības, jo nav peļņas.

Tomēr pirkšanas iespējas līgumam ar bāzes cenu 20 USD, ja pamatā esošās akcijas tiek tirgotas par 30 USD, patiesā vērtība būtu 10 USD. Citiem vārdiem sakot, patiesā vērtība ir minimālā peļņa, kas iekļauta izvēles variantā, ņemot vērā dominējošo tirgus cenu un streiku. Protams, patiesā vērtība var mainīties, jo akciju cena svārstās, bet streika cena paliek nemainīga visā līgumā.

Ārējā vērtība un noilgums

Ārējā vērtība ir abstraktāka nekā iekšējā vērtība, un to ir grūtāk izmērīt. Opciju ārējā vērtība ietekmē laika daudzumu, kas atlicis pirms termiņa beigām, un laika samazināšanās ātrumu, kas noved līdz termiņa beigām. Ja ieguldītājs pērk pirkšanas iespēju ar dažiem mēnešiem līdz termiņa beigām, opcijai būs lielāka vērtība nekā opcijai, kuras termiņš beidzas pēc dažām dienām. Iespējas, kurai līdz termiņa beigām atlicis maz laika, laika vērtība ir mazāka, jo ir mazāka varbūtība, ka ieguldītājs nopelnīs naudu, iegādājoties opciju. Tā rezultātā opcijas cena vai prēmija samazinās.

Opcijai ar dažiem mēnešiem līdz termiņa beigām būs palielināta laika vērtības summa un lēna laika samazināšanās, jo pastāv pamatota varbūtība, ka iespējas līguma pircējs varētu nopelnīt peļņu. Tomēr, tā kā laiks iet un šī opcija vēl nav rentabla, laika samazinājums paātrinās, īpaši pēdējās 30 dienās pirms termiņa beigām. Tā rezultātā opcijas vērtība samazinās, tuvojoties termiņa beigām, un vēl jo vairāk, ja tā vēl nav rentabla.

Laika noilgums un nauda

Nauda ir opcijas rentabilitātes līmenis, ko mēra ar tā patieso vērtību. Ja opcija ir naudā (ITM) vai rentabla, tā saglabās daļu no savas vērtības, tuvojoties termiņa beigām, jo ​​peļņa jau ir iebūvēta un laiks ir mazāks par faktoru. Šim risinājumam būtu patiesa vērtība, savukārt laika samazinājums pieaugtu lēnāk. Tomēr laika samazinājums un iespējas līguma laika vērtība ir ārkārtīgi svarīga ieguldītājiem, kas jāņem vērā, jo tie ir galvenie faktori, nosakot iespēju, ka opcija būs rentabla.

Laika samazinājums ir pārsvarā bankomāta (ATM) iespējām, jo ​​tam nav patiesās vērtības. Citiem vārdiem sakot, prēmija par bankomāta iespēju galvenokārt sastāv no laika vērtības. Ja opcija ir ārpus naudas (OTM) - vai nav izdevīga -, laika samazinājums palielinās ātrāk. Šis paātrinājums ir saistīts ar to, ka, jo vairāk laika iet, opcijai kļūst arvien mazāka iespēja kļūt par naudu.

Laika vērtības zaudēšana notiek pat tad, ja bāzes aktīva vērtība tajā pašā periodā nav mainījusies. Vēl viens veids, kā aplūkot iespēju līgumus, ir tas, ka tie tērē aktīvus, kas nozīmē, ka laika gaitā to vērtība samazinās vai nolietojas.

Būtībā investori pērk opcijas, kurām ir vislielākā iespējamība gūt peļņu līdz termiņa beigām, un tas, cik daudz laika ir atlicis, nosaka cenu, ko investori ir gatavi maksāt par opciju. Īsāk sakot, jo vairāk laika paliek līdz derīguma termiņa beigām, jo ​​lēnāks laika samazinājums, jo tuvāk termiņam, jo ​​vairāk laika samazinājuma palielinās.

Plusi

• Laika samazinājums ir lēns opcijas dzīves sākumā, palielinot tā vērtību vai piemaksu

• Kad laika samazināšanās notiek lēni, investori var pārdot iespēju, kamēr tam joprojām ir vērtība

• Laika samazinājuma ietekme uz opcijas prēmiju palīdz ieguldītājiem noteikt, vai ir vērts to turpināt

Mīnusi

• Laika samazinājums paātrinās, jo iespējas termiņš tuvojas

• Var būt grūti izmērīt iespējas samazināšanas laika samazinājumu

• Laika samazinājums notiek neatkarīgi no tā, vai bāzes aktīva cena ir palielinājusies vai kritusies

Laika samazināšanas reālās pasaules piemērs

Investors vēlas iegādāties pirkšanas iespēju ar pamata cenu 20 USD un prēmiju 2 USD par līgumu. Investors sagaida, ka akciju cena būs USD 22 vai augstāka pēc termiņa beigām divu mēnešu laikā.

Tomēr līgumam ar tādu pašu streiku 20 USD, kas ir atlicis tikai nedēļu līdz līguma termiņa beigām, piemaksa ir 50 centi par līgumu. Līgums maksā daudz mazāk nekā 2 USD līgums, jo maz ticams, ka krājumi dažās dienās palielināsies par 10% vai vairāk.

Citiem vārdiem sakot, otrās iespējas ārējā vērtība ir zemāka nekā pirmās iespējas, līdz termiņa beigām ir palikuši divi mēneši.