Coca-Cola Co. (KO) akcijas tiek pārvērtētas, pamatojoties uz pašreizējiem reizinājumiem un neseno ieņēmumu tendenču samazināšanos, kas rodas sociāli demogrāfisko pārmaiņu dēļ bezalkoholisko dzērienu tirgū. Uzņēmuma akcija varētu būt aptuveni 40 USD, kas ir par aptuveni 13, 5 procentiem lētāka nekā tā pašreizējā cena - aptuveni 45 USD. Pievienojiet nepatikšanas no konkurenta PepsiCo Inc. (PEP) jaunākajiem ieņēmumu rezultātiem, un tas varētu nozīmēt, ka Coca-Cola ir pārvērtēts pirms saviem ieņēmumu rezultātiem, par kuriem tiks ziņots 26. jūlijā.
Koksam būs nopietni jārāda savā gaidāmajā ieņēmumu izlaidumā, lai mainītu ilgtermiņa uzskatus amid tālāku ieņēmumu tendenču dēļ. Analītiķi šobrīd meklē Koksu, lai ziņotu par ieņēmumiem USD 9, 623 miljardu un EPS par USD 0, 57, liecina YCharts dati.
Ieņēmumu samazinājums
Kopš 2012. gada maksimālā līmeņa Coca-Cola ieņēmumi ir kritušies aptuveni līdz 48 miljardiem USD, un, pamatojoties uz analītiķu aprēķiniem, tiek prognozēts, ka līdz 2019. gadam tie samazināsies līdz 31, 29 miljardiem USD. Tas ir pretējs virziens, kuru, kā paredzēts, sāncensi PepsiCo pārņems nākamo pāris gadu laikā. Analītiķi meklē, ka Pepsi ieņēmumi varētu pieaugt līdz 68, 18 miljardiem dolāru.
YCharts KO ieņēmumu (gada) dati
Novērtēšana
Koksu nomoka ne tikai ieņēmumu samazināšanās, bet arī novērtējums, kas ir augstāks nekā Pepsi, gandrīz 23 reizes pārsniedzot 2018. gada ieņēmumus, salīdzinot ar PepsiCo 21 reizi. Coca-Cola ir arī redzējis, ka analītiķi zemāk novērtē EPS pieaugošo tendenci, kas pats par sevi palielina tā novērtējumu.
YCharts KO EPS aplēses par 2 fiskālajiem gadiem pirms datiem
Tas pats ir bijis Coca-Cola ieņēmumu tāmēs, kurām 2018. un 2019. gadā samazinās daudz straujāks temps nekā PepsiCo.
YCharts KO ieņēmumu tāmes nākamā fiskālā gada datiem
Gan Coca-Cola, gan PepsiCo gadu gaitā ir atpirkušas akcijas, cenšoties stabilizēt EPS, jo top-line ieņēmumu pieaugums ir apstājies. Vienīgais ietaupošais labvēlības koeficients, kas Koksam pārsniedz PepsiCo, ir tā dividenžu ienesīgums, kas pēdējos divpadsmit mēnešos ir 3, 20 procenti, salīdzinot ar PepsiCo 2, 63 procentiem.
Cik ir koksa vērts?
Koksa novērtējums ir pārāk dārgs, salīdzinot ar Pepsi, pamatojoties uz 2018. gada nākotnes kapitāla attiecību, 2018. gada nākotnes cenas un pārdošanas attiecību un slīdošo EV un EBITDA bāzi. Papildu peļņa, ko Coca-Cola nodrošina, izmantojot PepsiCo, nav pietiekama uzņēmumam ar ieņēmumu aprēķiniem, kas pastāvīgi ir zemāki.
YCharts dati par KO PE koeficientu (uz priekšu 1y)
Ja Kokss tirgotos ar atlaidi Pepsi uz PE pamata un 20 reizes pārsniegtu 2018. gada EPS aplēses 1, 98, tad Coca-Cola cena samazinās par aptuveni 13, 5 procentiem līdz aptuveni 39, 6 USD no pašreizējās cenas.
Novērtējot cenu un pārdošanas attiecību 2, 5 reizes pārsniedzot 2018. gada pārdošanas aplēses par 30, 25 miljardiem USD, Koksa tirgus maksimālā robeža saruks līdz aptuveni 75 miljardiem USD no pašreizējās tirgus maksimālās robežas, kas ir aptuveni 192 miljardi USD. Turpretī Pepsi tirgus maksimālā robeža ir 166 miljardi USD.
Margas
Gan Pepsi, gan Koksam ir neto ienākumi un brīva naudas plūsma diapazonā no 6 miljardiem līdz 7 miljardiem dolāru, savukārt Koksam ir labāka peļņas norma - Coca-Cola ir aptuveni 21 procents, salīdzinot ar PepsiCo 16 procentiem 2016. gadā. Vajadzētu izvairīties no Ieņēmumu daudzkārtējs salīdzinājums, jo Cola-Cola darbojas ar mazākiem ieņēmumiem nekā Pepsi, bet darbojas ar lielāku peļņu.
Kad 26. jūlijā Coca-Cola ziņos par ieņēmumiem, visas acis tiks vērstas uz nākotni un to, kā un vai Kokss varēs atgriezties pie augšanas bezalkoholisko dzērienu biznesā, kurš turpina zaudēt tvaiku sociāli demogrāfisko pārmaiņu laikā. Uzņēmumam būs jāpiegādā un jāizskata pamatots iemesls, kāpēc tas ir pelnījis joprojām tirgot par piemaksu PepsiCo un dot skaidru ceļu, kā tas nākotnē palielinās ieņēmumus.
