Investori, kas meklē stabilus ienākumus no saviem portfeļiem, bieži izvēlas vēlamos akcijas, kurās apvienotas akciju un obligāciju īpašības, nevis valsts kases vērtspapīri vai ETF, kuru pamatā ir valsts obligācijas. Viens no iemesliem, kāpēc tiek pieņemts lēmums izvēlēties vēlamos akcijas, ir tas, ka tie parasti maksā lielākas dividendes. Vēl viena priekšrocība, dodot priekšroku akcijām, nevis obligācijām, ir tā, ka to dividendes tiek apliktas ar nodokli kā ilgtermiņa kapitāla pieaugumu, nevis kā ienākumu. Procenti, kas samaksāti par valsts kasēm un korporatīvajām obligācijām, tiek aplikti ar nodokli kā parastie ienākumi. Tomēr ieguldītājiem jāpatur prātā IRS noteikumi par kvalificētām dividendēm, jo ne visām dividendēm tiek uzlikti nodokļi ar zemāku likmi.
Lai arī vēlamie krājumi var piedāvāt dažas priekšrocības, tie arī rada zināmu risku. Šeit mēs apskatām šos riskus un aplūkojam arī divus populāros vēlamos akciju ETF: iShares ASV Vēlamo akciju ETF (NYSEARCA: PFF) un Pirmo uzticības vērtspapīru un ienākumu ETF (NYSEARCA: FPE). Visa šeit sniegtā informācija bija precīza no 2018. gada 5. oktobra.
Vispārējie riski
Liels risks, ka jums pieder vēlamās akcijas, ir tas, ka tie ir jutīgi pret procentu likmēm. Tā kā vēlamie akcijas bieži maksā dividendes ar vidējām fiksētām likmēm diapazonā no 5% līdz 6%, akciju cena krītas, pieaugot valdošajām procentu likmēm. Valsts kases obligāciju ienesīgumam tuvojoties vēlamajai akciju dividenžu likmei, pieprasījums pēc akcijām samazinās, novedot pie tā cenas zemākas. Valsts kases nodrošinātais drošais patvērums var būt priekšrocība salīdzinājumā ar risku, kas saistīts ar vēlamo akciju īpašumtiesību uzņemšanos.
Vēl viens risks, ar kuru dalās visiecienītākās akcijas un obligācijas, ir pirkšanas risks, jo visizdevīgākās akcijas ļauj emitējošajam uzņēmumam pēc pieprasījuma dzēst akcijas pēc to dzēšanas. Tas parasti notiek, kad procentu likmes pazeminās. Uzņēmums, kas emitē, var pēc tam izpirkt šīs akcijas par cenu, kas norādīta prospektā, un reinvestēt tās tajā, kas varētu būt nelabvēlīgākā vidē.
Vēlamie krājumi arī rada likvidācijas risku. Ja uzņēmums tiek likvidēts, tam vispirms ir jāmaksā visiem saviem kreditoriem, bet pēc tam obligāciju turētājiem, pirms privileģētie akcionāriem jāpieprasa aktīvi.
Īpaši riski
Vēlamos akcijas novērtē tās pašas kredīta aģentūras, kas novērtē obligācijas. Trīs labākās reitingu aģentūras ir Moody's, Standard & Poor's un Fitch Ratings. Lai gan vēlamie akcijas var nopelnīt investīciju līmeņa reitingu, daudziem ir reitings zem BBB un tie tiek uzskatīti par spekulatīviem vai nevēlamiem. Daži vēlamie akciju ETF ierobežo savu turējumu līdz investīciju līmeņa akcijām, bet citi ietver ievērojamu spekulatīvo akciju sadalījumu. Piesardzīgajam investoram ir jāpārzina konkrētā ETF ieguldījumu stratēģija un portfeļa turēšana. Arī rūpniecības nozarēm ir savi īpašie riski, par ko liecina grūtības, ko pārcietušas tādas nozares kā naftas un gāzes rūpniecība.
iShares ASV vēlamo akciju ETF
IShares ASV vēlamo akciju ETF ir lielākais vēlamais akciju ETF, kura kopējie aktīvi pārsniedz 15, 80 miljardus USD. Fonda 12 mēnešu dividenžu ienesīgums ir 5.57%, un tā izmaksu attiecība ir 0.46%.
Šis ETF izseko S&P ASV vēlamo akciju indeksa rādītājus. Tās 302 portfeļa turējumi ir ļoti vērsti uz finanšu sektoru - banku sektora vērtspapīri veido 34, 42% no tā svara, diversificēti finanšu vērtspapīri - 25, 14% un apdrošināšanas sektors veido 10, 16% no portfeļa svara, kas kopā veido 69, 72% no fonda turējumiem.. Šis diversifikācijas trūkums varētu atsavināt ievērojamu skaitu investoru, kuri izvairās no riska, pārsniedzot tos, kuri baidās no citas finanšu krīzes.
Pirmās uzticības vērtspapīri un ienākumu ETF
No galvenajiem vēlamajiem biržas ETF First Trust Preferred Securities and Income ETF ir trešais lielākais ar 158 turējumiem un kopējie neto aktīvi pārsniedz USD 3, 50 miljardus. Fonda 12 mēnešu dividenžu ienesīgums ir 1, 12%. Šis ir aktīvi pārvaldīts ETF, un tā izdevumu attiecība ir 0, 47%.
Tikai 25, 5% FPE līdzdalības ir ieguldījumu pakāpe (BBB vai augstāka). Spekulatīvās klases ieguldījumi ar reitingiem no BBB līdz B- veidoja 68, 66% no fonda turējumiem, un 5, 84% nebija reitinga. Investorus, kas izvairās no riska, varētu satraukt arī tas, ka šim fondam nav diversifikācijas, jo tam ir ļoti lielas piešķīrumi finanšu sektoram. Sākot ar 2016. gada 19. aprīli, banku sektoram bija 38, 92% no fonda portfeļa svara, tam sekoja apdrošināšanas vērtspapīri 18, 31% un kapitāla tirgi - 11, 62%. Ar papildu 5, 67% no fonda aktīviem, kas ieguldīti patēriņa finanšu sektora vērtspapīros, kā arī 5, 06%, patēriņa finanšu pakalpojumu nozarē, šim ETF bija 79, 61% no tā kopējiem aktīviem, kas piešķirti finanšu sektoram.
