Pensiju fondu aktīvi jāpārdomā, lai pensionāri saņemtu apsolītos pensijas pabalstus. Daudzus gadus tas nozīmēja, ka līdzekļi tika ierobežoti ar ieguldījumiem galvenokārt valsts vērtspapīros, investīciju līmeņa obligācijās un vērtspapīru akcijās.
Mainīgo tirgus apstākļu un nepieciešamības uzturēt pietiekami augstu atdeves likmi rezultātā ir izveidoti pensiju plāna noteikumi, kas ļauj veikt ieguldījumus lielākajā daļā aktīvu klašu. Šīs ir dažas no visbiežāk sastopamajām investīcijām, kurām pensiju fondi piešķir ievērojamo kapitālu.
Taustiņu izņemšana
- Pensiju fondu aktīvi tiek pārvaldīti ar nolūku nodrošināt, lai pensionāri saņemtu pabalstus, kas viņiem tika solīti. Vēl salīdzinoši nesen pensiju fondi galvenokārt ieguldīja akcijās un obligācijās. Mūsdienās tie iegulda dažādās aktīvu klasēs, ieskaitot privāto kapitālu, nekustamo īpašumu, infrastruktūru un vērtspapīrus, kas ierobežo inflāciju.
Ienākumu investīcijas
ASV valsts kases vērtspapīri un investīciju līmeņa obligācijas joprojām ir daļa no pensiju fondu portfeļiem. Investīciju pārvaldītāji, kas vēlas iegūt lielāku atdevi, nekā iespējams, izmantojot konservatīvus fiksēta ienākuma instrumentus, ir izvērsušies augsta ienesīguma obligācijās un labi nodrošinātos komerciālā nekustamā īpašuma aizdevumos.
Ar aktīviem nodrošināto vērtspapīru portfeļi, piemēram, studentu aizdevumi un kredītkaršu parādi, ir jaunāki rīki, kuru mērķis ir palielināt kopējo ienesīgumu.
ASV lielākais pensiju plāns, Kalifornijas Valsts darbinieku pensionēšanās sistēma (CalPERS), paredz gada ienesīgumu 7, 5% apmērā. Aptuveni 23% no sava 365 miljardu dolāru portfeļa bija iedalīti ienākumu investīcijām no 2019. gada jūnija.
Krājumi
Pašu kapitāla ieguldījumi ASV plānotajās un vēlamajās akcijās ir galvenā pensiju fondu ieguldījumu klase. Vadītāji tradicionāli koncentrējas uz dividendēm apvienojumā ar izaugsmi. Augstāka atdeves meklēšana ir likusi dažiem fondu pārvaldītājiem riskantākus mazkapitāla pieauguma akcijas un starptautiskās akcijas.
Pensiju plāni, kas pazīstami arī kā noteiktu pabalstu plāni, garantē, ka darbinieki saņem noteiktu izmaksu neatkarīgi no ieguldījumu veikšanas.
Lielāki fondi, piemēram, CalPERS, paši pārvalda portfeļus. Mazāki fondi iegulda to pašu ieguldījumu fondu un biržā tirgoto fondu (ETF) institucionālajās versijās kā individuālie investori. Vienīgā atšķirība ir tā, ka institucionālajām akciju klasēm nav komisijas maksas par sākotnējo pārdošanu, izpirkšanu vai 12b-1 komisijas, un tās iekasē zemāku izmaksu attiecību.
Privātais kapitāls
Institucionālie investori, piemēram, pensiju fondi, un tie, kas klasificēti kā akreditētie investori, iegulda privātajā kapitālā - ilgtermiņa alternatīvā ieguldījumu kategorijā, kas piemērota pieredzējušiem investoriem. Faktiski pensiju fondi ir viens no lielākajiem kapitāla avotiem privātā kapitāla nozarē.
USD 8, 6 triljoni
Aktīvu apjoms, ko ASV pārvalda publiskā un privātā sektora pensiju plāni 2018. gada beigās, liecina Investīciju kompānijas institūta dati.
Tīrākajā formā privātais kapitāls ir pārvaldīti naudas portfeļi, kas ieguldīti privātu uzņēmumu pamatkapitālā, lai galu galā pārdotu ieguldījumus, lai gūtu ievērojamu labumu. Privātā kapitāla fondu pārvaldnieki iekasē augstas maksas, pamatojoties uz solījumiem par peļņu virs tirgus.
Nekustamais īpašums
Pensiju fondu ieguldījumi nekustamajā īpašumā ir pasīvi ieguldījumi, kas veikti, izmantojot nekustamā īpašuma ieguldījumu fondus (REIT) vai privātā kapitāla fondus. Daži pensiju fondi vada nekustamā īpašuma attīstības departamentus, lai tieši piedalītos īpašumu iegādē, attīstīšanā vai pārvaldīšanā.
Ilgtermiņa ieguldījumi ir komerciālajā nekustamajā īpašumā, piemēram, biroju ēkās, industriālajos parkos, dzīvokļos vai mazumtirdzniecības kompleksos. Mērķis ir izveidot tādu īpašumu portfeli, kas apvieno kapitāla pieaugumu un pieaugošo ar inflāciju koriģēto ienākumu plūsmu, lai līdzsvarotu tirgu kāpumus un kritumus.
Infrastruktūra
Investīcijas infrastruktūrā ir neliela daļa no pensiju plāna aktīviem, taču tie ir augošs tirgus ar daudzveidīgu sabiedrisko vai privāto attīstību, kas ietver enerģiju, ūdeni, ceļus un enerģiju. Publisko projektu pieredze ir ierobežota budžeta un civilo iestāžu aizņēmuma spējas dēļ. Privātiem projektiem ir vajadzīgas lielas naudas summas, kuras ir dārgas vai grūti iegūstamas. Pensiju plānos var ieguldīt ar ilgtermiņa perspektīvu un spēju strukturēt radošu finansējumu.
Pie tipiskiem finanšu darījumiem pieder procentu un kapitāla bāzes maksājums atpakaļ fondā, kā arī daži ieņēmumu vai līdzdalības veidi kapitālā. Maksas ceļš, iespējams, papildus finansējuma maksājumam maksā nelielu daļu no autoceļu nodevām. Elektrostacija varētu maksāt mazliet par katru radīto megavatu un procentus no peļņas, ja elektrostacija nopirktu cits uzņēmums.
Aizsardzība pret inflāciju
Aizsardzība pret inflāciju ir labdabīgs termins, ko izmanto, lai aptvertu visu, sākot no obligācijām, kuras koriģētas pēc inflācijas, līdz precēm, valūtām un atvasinātajiem instrumentiem. Ar inflāciju koriģētajām obligācijām ir jēga, taču piesardzība ieguldīt pensiju fondu aktīvus precēs, valūtās vai atvasinātos instrumentos ir apšaubāma to riska dēļ.
Aktīvu pārvaldīšanas uzņēmumu pašreizējā tendence ir piedāvāt kopieguldījumu fondus, kas veic šāda veida riskantas alternatīvas investīcijas.
