Viens no ieguldījumu principiem ir riska un ienesīguma kompromiss, ko definē kā korelāciju starp riska līmeni un ieguldījuma potenciālās atdeves līmeni. Lielākajai daļai akciju, obligāciju un kopieguldījumu fondu investori zina, ka, pieņemot augstāku riska pakāpi vai nepastāvību, ir lielāks potenciāls lielākai peļņai. Lai noteiktu konkrēta kopfonda riska un ienesīguma kompromisu, investori analizē ieguldījuma alfa, beta, standartnovirzi un Sharpe koeficientu. Katru no šiem rādītājiem parasti dara pieejamu ieguldījumu fondu sabiedrība, kas piedāvā ieguldījumu.
Kopfonds Alfa
Alfa tiek izmantota kā kopfonda atdeves mērījums, salīdzinot ar konkrēto etalonu, kas koriģēts atbilstoši riskam. Lielākajai daļai akciju kopfondu alfa aprēķināšanai izmantotais etalons ir S&P 500, un jebkura fonda ar risku koriģētā ienesīguma summa, kas pārsniedz etalona sniegumu, tiek uzskatīta par tā alfa. Pozitīvs alfa skaitlis 1 nozīmē, ka fonds ir pārspējis etalonu par 1%, savukārt negatīvs alfa nozīmē, ka fonds ir slikti darbojies. Jo augstāks ir alfa, jo lielāka ir iespējamā atdeve no šī īpašā kopfonda.
Kopfonda beta versija
Vēl viens riska un ieguvuma kompromisa mērs ir kopfonda beta versija. Šis rādītājs aprēķina nepastāvību, mainoties cenai, salīdzinot ar tirgus indeksu, piemēram, S&P 500. Kopfonds, kura beta ir 1, nozīmē, ka tā pamatā esošie ieguldījumi pārvietojas saskaņā ar salīdzināšanas etalonu. Beta, kas pārsniedz 1, rada ieguldījumu, kura svārstības ir lielākas nekā etalonvērtības, savukārt negatīva beta nozīmē, ka laika gaitā ieguldījumu fondam var būt mazāk svārstību. Konservatīvie investori dod priekšroku zemākām likmēm un bieži ir gatavi pieņemt zemāku atdevi apmaiņā pret mazāku nepastāvību. (Papildinformāciju lasiet sadaļā “Alfa un Beta iesācējiem”.)
Standarta novirze
Papildus alfa un beta grupām ieguldījumu fondu sabiedrība sniedz ieguldītājiem fonda standarta novirzes aprēķinu, lai parādītu tā nepastāvību un riska un ieguvuma kompromisu. Standarta novirze mēra ieguldījuma individuālo ienesīgumu laika gaitā un salīdzina to ar fonda vidējo ienesīgumu tajā pašā laika posmā. Šis aprēķins visbiežāk tiek veikts, izmantojot fonda slēgšanas cenu katru dienu noteiktā laika posmā, piemēram, vienā mēnesī vai vienā ceturksnī.
Ja ikdienas individuālie ienākumi regulāri atšķiras no fonda vidējā ienesīguma šajā laika posmā, standartnovirze tiek uzskatīta par lielu. Piemēram, kopieguldījumu fondam ar standarta novirzi 17, 5 ir augstāka nepastāvība un lielāks risks nekā kopfondam ar standarta novirzi 11. Bieži vien šo mērījumu salīdzina ar fondiem ar līdzīgiem ieguldījumu mērķiem, lai noteiktu, kuram ir lielākas svārstības laika gaitā.
Sharpe attiecība
Kopfonda riska un ieguvuma kompromisu var izmērīt arī ar tā Sharpe koeficientu. Šis aprēķins salīdzina fonda atdevi no bezriska ieguldījuma, parasti trīs mēnešu ASV valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes (T-vekselis), izpildes. Augstākam riska līmenim laika gaitā vajadzētu sasniegt lielāku atdevi, tāpēc koeficients, kas lielāks par 1, atspoguļo atdevi, kas ir lielāka, nekā gaidīts pieņemtajam riska līmenim. Tāpat koeficients 1 nozīmē kopfonda darbības rezultātu attiecībā pret tā risku, savukārt koeficients, kas mazāks par 1, norāda, ka ienesīgumu neattaisno uzņemtā riska apjoms.
(Papildinformāciju lasiet sadaļā “Riska un ienesīguma kompromiss”.)
