RiskMetrics ir metodika, kas satur paņēmienus un datu kopas, ko izmanto ieguldījumu portfeļa riska vērtības (VaR) aprēķināšanai. RiskMetrics tika uzsākta 1994. gadā, un tehniskais dokuments, kurā aprakstīta metodika, tika izdots 1994. gada oktobrī. JP Morgan un Reuters apvienojās 1996. gadā, lai uzlabotu metodiku un padarītu datus plaši pieejamus praktiķiem un plašai sabiedrībai. RiskMetrics mērķis ir veicināt un uzlabot tirgus risku caurspīdīgumu, izveidot etalonu riska noteikšanai un sniegt klientiem padomus par tirgus risku pārvaldību.
RiskMetrics metodika
RiskMetrics metodoloģijā VaR aprēķināšanai tiek pieņemts, ka portfeļa vai ieguldījuma atdeve notiek pēc normāla sadalījuma. Pēc tam, kad JP Morgan un Reuters publiskoja savas nepastāvības un korelācijas datu kopas, VaR aprēķināšanai izmantotā dispersijas-kovariācijas metode kļuva par nozares standartu, kā to paredzēja RiskMetrics.
Piemēram, tiek pieņemts, ka parasti tiek sadalīts peļņas un zaudējumu sadalījums ieguldījumu portfelī. Izmantojot riskaMetrics metodoloģiju, lai aprēķinātu VaR, portfeļa pārvaldniekam vispirms jāizvēlas ticamības līmenis un atskatīšanās periods. Pieņemsim, ka viņš izvēlas atskaites periodu 252 dienas vai vienu tirdzniecības gadu. Izvēlētais ticamības līmenis ir 95%, un atbilstošā z-punkta vērtība jāreizina ar portfeļa standartnovirzi. Faktiskā portfeļa ikdienas standartnovirze viena tirdzniecības gada laikā ir 3, 67%. Z-rādītājs 95% ir 1, 645. Portfeļa VaR zem 95% ticamības līmeņa ir -6, 04% (-1, 645 * 3, 67%). Tāpēc pastāv 5% varbūtība, ka portfeļa zaudējumi dotajā laika posmā pārsniegs 6, 04%.
Izmantojot RiskMetrics
Vēl viena metode portfeļa VaR aprēķināšanai ir riska korekcijas un akciju atdeves korelāciju un standarta noviržu izmantošana, ko nodrošina RiskMetrics. Šī metode arī pieņem, ka krājumu ienesīgums notiek pēc normāla sadalījuma. Pirmais VaR aprēķināšanas solis ir pirmā aktīva piešķirto līdzekļu kvadrāta ņemšana, reizinot ar tā standartnovirzes kvadrātu, un šo vērtību pievienojot otrajam aktīvam piešķirto līdzekļu kvadrātam, kas reizināts ar otrā aktīva standarta novirze. Tad šī vērtība tiek pievienota diviem, kas tiek reizināti ar piešķirtajiem līdzekļiem pirmajam aktīvam, kas reizināti ar otrajam aktīvam piešķirtajiem līdzekļiem, kas reizināti ar pirmā un otrā aktīva nepastāvību un abu aktīvu korelāciju.
Piemēram, pieņemsim, ka portfelim ir divi aktīvi ar USD 5 miljoniem, kas piešķirti krājumam ABC, un USD 8 miljoni, kas piešķirti akciju DEF. Attiecīgi akciju ABC un DEF cenu svārstības ir 2, 98% un 1, 67% vienas dienas periodā. Abu korelāciju korelācija ir 0, 67. Riska vērtība ir USD 258, 310, 93 (sqrt ((5 miljoni USD) ^ 2 * (0, 0298) ^ 2 + (8 miljoni USD) ^ 2 * (0, 0167) ^ 2 + (2 * 5 miljoni USD * 8 miljoni USD * 0, 0298 * 0, 0167 * 0, 067)).
