Apple Inc. (AAPL) ir lielākais un, iespējams, veiksmīgākais 21. gadsimta uzņēmums. Sākot ar pazemīgo sākumu Kalifornijas garāžā 1976. gadā un beidzot ar 1, 1 triljonu ASV dolāru vērto uzņēmumu, kāds tas ir šodien, Apple panākumi ir gūti no tā, ka tas ir vadošais novators ne tikai tehnoloģiju jomā, bet arī finansēs. Ir tikai jāpārbauda izmaiņas uzņēmuma kapitāla struktūrā, lai pārliecinātos, cik ātri Apple var pielāgoties savai videi.
Taustiņu izņemšana
- Pašu kapitāla kapitalizācija ir mēraukla, cik lielu kapitālu un / vai parādu uzņēmums izmanto savas darbības finansēšanai. Apple parāda un pašu kapitāla attiecība nosaka īpašumtiesību daudzumu kapitālsabiedrībā salīdzinājumā ar naudas summu, kas pienākas kreditoriem, Apple parāda un pašu kapitāla attiecība pieauga no 50% 2016. gadā līdz 112% no 2019. gada. Uzņēmuma vērtība mēra uzņēmuma vērtību, kur Apple divkāršojās tikai divu gadu laikā līdz 1, 12 triljoniem USD. Apple ir 95 miljardi ASV dolāru skaidrā naudā un īstermiņa ieguldījumos, padarot parādu mazāk bīstamu.
Kapitāla kapitalizācija
Kapitāla struktūra ir vienkārši mēraukla, cik lielu kapitālu un / vai parādu uzņēmums izmanto savas darbības finansēšanai. Pašu kapitāls atspoguļo īpašumtiesības uzņēmumā, un to aprēķina, nosakot kopējo akciju un nesadalītās peļņas summu, no kuras atskaitītas pašu kapitāla daļas.
Apple kopējais akcionāru pašu kapitāls ir vienāds ar USD 96, 5 miljardiem, sākot no 2019. gada 29. jūnija. Tas sastāv no 43, 4 miljardiem USD pamatkapitāla nominālvērtībā un papildu apmaksāta kapitāla un 53, 7 miljardiem USD nesadalītās peļņas, no kuras atskaitīti citi uzkrājumi 639 miljonu USD apjomā. Apple ir aptuveni 4.57 miljardi akciju.
Apple ir bijusi ārkārtīgi veiksmīga ar savu kapitāla struktūru, piesaistot parādus un palielinot kapitālu.
Parāda kapitalizācija
Otra kompānijas kapitāla struktūras sastāvdaļa ir parāds, kas parāda, cik lielu summu uzņēmums ir parādā kreditoriem. Parādu vispirms klasificē pēc laika perioda. Īstermiņa saistības ietver parādu, kura termiņš beidzas gada laikā, un tas ir svarīgi ieguldītājiem, kas jāņem vērā, nosakot uzņēmuma spēju palikt maksātspējīgam.
Apple pašreizējās saistības uz 2019. gada 29. jūniju bija 89, 7 miljardi ASV dolāru, kas sastāvēja no 29, 1 miljarda dolāru kontiem, kuru parādi bija USD 13, 5 miljardi īstermiņa parādzīmēs un obligācijās. Ilgtermiņa parādu un citu ilgtermiņa saistību apjoms ir 136 miljardi USD, Apple kopējām saistībām sasniedzot 225, 8 miljardus USD, kas ir par gandrīz 63% vairāk nekā pēdējos trīs gados.
Sviras
Sakarā ar nulles procentu likmju politikas (ZIRP) vidi, Apple sāka emitēt savas pirmās obligācijas un parādzīmes 2013. gadā, kopumā parakstot parādu 64, 46 miljardu USD vērtībā. Apple izdarīja šo soli nevis tāpēc, ka tam bija nepieciešams kapitāls, bet gan tāpēc, ka tas būtībā saņēma bezmaksas naudu.
Tā kā lielai daļai Apple obligāciju nominālās procentu likmes ir zemākas par 3%, šo instrumentu reālā atdeve tik tikko pārspēja inflāciju. Tomēr Apple uzkrātais parāds ir ievērojami mainījis tā kapitāla struktūru. Apple pašreizējie un ātrie rādītāji pēdējo piecu gadu laikā ir pieauguši attiecīgi par 33% un 59%. Tās ilgtermiņa parāds pēdējos trīs gados ir gandrīz dubultojies.
Parāds pret pašu kapitālu
Turklāt ir palielinājusies uzņēmuma parāda un pašu kapitāla attiecība. Šo novērtējumu vislabāk izmanto, lai noteiktu īpašumtiesību summu kapitālsabiedrībā salīdzinājumā ar naudas summu, kas pienākas kreditoriem. To aprēķina, dalot uzņēmuma kopējās saistības ar tā pašu kapitālu. 2016. gada beigās Apple bija parāda un pašu kapitāla attiecība 50%. Trīs gadu laikā šī attiecība pieauga līdz 112%, parādot, cik ātri kapitāla struktūra var mainīties.
Uzņēmējdarbības vērtība
Uzņēmuma vērtība (EV) ir populārs veids, kā novērtēt uzņēmuma vērtību, un investīciju baņķieri to bieži izmanto, lai noteiktu biznesa iegādes izmaksas. EV aprēķina, atrodot uzņēmuma tirgus maksimālās robežas un tā kopējā parāda summu un atņemot šo skaitli ar kopējo naudu un tās ekvivalentiem.
Apple EV palielinājās no 600 miljardiem USD 2017. gada beigās līdz 1, 12 triljoniem USD, dubultojoties. Tas notiek tāpēc, ka uzņēmuma tirgus robeža un skaidrā nauda ir nepārtraukti palielinājusies. Līdz ar to Apple neto parāds ir samazinājies no gandrīz USD 50 miljardiem pagājušajā gadā līdz USD 14 miljardiem no 2019. gada otrā ceturkšņa.
Investori nevar aizmirst, ka Apple ir visvairāk naudas bagātākā korporācija Amerikā. Ar vairāk nekā 50 miljardiem dolāru skaidrā naudā un 45 miljardiem dolāru īstermiņa tirgojamiem vērtspapīriem, sākot ar 2019. gada 29. jūniju, Apple augsti aizņemto līdzekļu kapitāla struktūrai pārskatāmā nākotnē nevajadzētu radīt draudus uzņēmuma maksātspējai.
