Major pārceļas
Pēc tam, kad prezidents Trump atlika tarifus, kas ASV importētājiem būtu jāmaksā par 200 miljardiem ASV dolāru ķīniešu precēm, sākot ar 2. martu, S&P 500 šodien sasniedza jaunu īstermiņa maksimumu. Tomēr jaunu tarifu termiņu vai sanāksmju grafiku ar Ķīnas prezidentu Xi prezidents Trump nesniedza, izmantojot savu Twitter plūsmu.
Sākotnējais ASV akciju rallijs pārējā dienā izbalēja, jo procentu likmēm jutīgās nozares, piemēram, komunālie pakalpojumi un nekustamais īpašums, samazinājās. Tomēr Ķīnas akciju indeksiem pēc tirdzniecības ziņām joprojām bija labākā diena kopš 2015. gada. Kā redzat šajā tabulā, Šanhajas saliktais indekss sasniedza pilnu cenu prognozi, pamatojoties uz janvārī izveidotā dubultā dibena modeļa dziļumu.
S&P 500
S&P 500 sektoros un krājumos ar visnelabvēlīgākajiem rādītājiem bija gandrīz jebkas, kas maksā vairāk nekā vidējais dividenžu ienesīgums, piemēram, patērētāju skavas, komunālie maksājumi un trasta fondi (REIT). Es būtu gaidījis, ka koncentrētu pārdošanu ienākumu krājumos izraisa paaugstinātas procentu likmes. Tāpat kā obligāciju maksājumi, ienākumi no dividendēm ir mazāk vērtīgi, kad paaugstinās procentu likmes; tas ir tāpēc, ka krītas akcijas, kas maksā dividendes.
Tomēr ilgtermiņa procentu likmes dienā bija tikai nedaudz zemākas, tāpēc pārdošanas apjomi ienākumu sektoros izskatās kā īstermiņa pātagas pirmā daļa. Ja vien procentu likmju prognozes nemainīsies, es sagaidīšu, ka šie paši krājumi dublēsies nākamajās divās tirdzniecības sesijās.
Kā redzat šajā tabulā, S&P 500 joprojām cīnās pret īstermiņa pretestības līmeni, uz kuru es norādīju piektdienas izdevumā Chart Advisor. Ja mēs redzētu precīzākas ziņas par laika grafiku, kad tiks nokārtots ASV un Ķīnas tirdzniecības darījums, es varētu gaidīt, ka lielākie akciju indeksi mazinās pretestību.
:
Kāpēc 10% korekcija var būt būtiska, lai saglabātu krājumu pieaugumu
Kā darbojas tarifu karš?
3 sektori, kas papildina 2019. gada akciju tirgus ralliju
Riska indikatori - naftas cenas ir pārāk augstas?
Raugoties no riska viedokļa, tehnoloģiju un rūpniecības krājumu pārsniegums ASV ir pozitīva zīme tirgum. Tomēr šķiet, ka pastāv negatīva negatīvā ietekme uz naftu, kas īstermiņā varētu sagādāt lielākas bažas, ja cenas turpina kristies.
Līdztekus komentāriem savā Twitter plūsmā par ASV / Ķīnas tirdzniecības darījumu, šķiet, ka prezidents Trump ir izraisījis naftas izpārdošanu agrā pirmdienas rītā, rakstot: "Naftas cenas kļūst pārāk augstas. OPEC, lūdzu, atpūtieties un ņemiet to viegli. Pasaule. nevar veikt cenu kāpumu - trausls! " viņa Twitter sekotājiem un plašsaziņas līdzekļiem. Nav negaidīti, ka jebkura ASV prezidenta paziņojumi ietekmē tirgu, bet West Texas Intermediate (WTI) naftas cenas kritās pārsteidzoši par 3, 3%.
Es uzskatu, ka investoriem vajadzētu uztraukties par reakcijas apmēru uz prezidenta Trumpa tvītu. Tas man atgādina līdzīgu tvītu 2018. gada 12. novembrī, kad cenas jau bija pazeminājušās. Zaudējumi palielinājās, WTI cenām pazeminoties gandrīz par USD 42 par barelu.
Preču zemākas cenas var būt laba lieta ekonomikai, taču tām var būt arī negaidītas sekas. Enerģētikas nozare ir ievērojams procents no ASV ekonomikas patēriņa daļas. 2015. gada "peļņas recesiju" lielā mērā veicināja naftas cenu kritums, kas sākās 2014. gadā.
Papildus sarežģītajām naftas cenu attiecībām ar ASV ekonomiku šodienas reakcija man saka, ka ieguldītājiem ir tendence neņemt vērā īstermiņa ieguvumus no enerģijas nozares. Tā ir noderīga informācija portfeļa un tirdzniecības plānošanā, ja mēs varam veikt aprēķinus par nozarēm, kuras, iespējams, pārsteigs negatīvos.
Kā redzat šajā tabulā, WTI naftas nākotnes darījumi nesen ir pabeiguši apgrieztu galvas un plecu modeli, kuru šodienas kritums draud padarīt nederīgu. Manuprāt, modelis joprojām ir nemainīgs, ja cena var samazināties virs modeļa kakla līnijas, neveidojot jaunu īstermiņa zemāko cenu.
:
Kāda ir atšķirība starp Brent jēlnaftu un West Texas starpproduktu?
Kas ir apgrieztais galvas un plecu modelis?
Kāpēc mazumtirdzniecības krājumi ir jauns lielais īss
Grunts līnija: meklējat Dovish apstiprinājumu
Es ceru, ka šonedēļ mēs turpināsim redzēt dažus jaunumus par ASV un Ķīnas tirdzniecības sarunām, kas varētu palielināt nepastāvību. Turklāt tirgotāji otrdien un trešdien vēro Fed priekšsēdētāju Jerome Powell, kad viņš sniedz liecības un atbild uz jautājumiem abos Kongresa namos. Šodienas nedaudz lielais solis ienākumu sektoros norāda, ka investori ir noraizējušies par procentu likmju izredzēm un meklēs apstiprinājumu, ka Pauela Fed neplāno atkal paaugstināt likmes īstermiņā.
