Kas ir vecāko banku aizdevums?
Senioru bankas aizdevums ir parāda finansēšanas saistības, ko uzņēmumam vai privātpersonai izsniedz banka vai līdzīga finanšu iestāde, kurai ir likumīgas prasības pret aizņēmēja aktīviem virs visām citām parāda saistībām. Tā kā tas tiek uzskatīts par vecāku attiecībā uz visām citām prasībām pret aizņēmēju, bankrota gadījumā tas būs pirmais aizdevums, kas jāatmaksā, pirms atmaksa tiks saņemta citiem kreditoriem, priviliģētajiem akcionāriem vai parastajiem akcionāriem. Senioru banku aizdevumi parasti tiek nodrošināti ar aizturējuma tiesībām pret aizņēmēja aktīviem.
Kā darbojas vecāko banku aizdevums
Vecāko banku aizdevumi bieži tiek izmantoti, lai biznesam nodrošinātu skaidru naudu ikdienas darbības turpināšanai. Aizdevumus kā nodrošinājumu parasti nodrošina uzņēmuma inventārs, īpašumi, aprīkojums vai nekustamais īpašums. Tā kā vecāko banku aizdevumi ir uzņēmuma kapitāla struktūras augšgalā, ja uzņēmums iesniedz bankrotu, nodrošinātais īpašums parasti tiek pārdots un ieņēmumi tiek sadalīti vecāka gadagājuma aizdevuma īpašniekiem, pirms tiek atmaksāti cita veida aizdevēji. Vēsturiski lielākajai daļai uzņēmumu, kuriem ir bijuši banku aizdevumi, kuru beigās tika iesniegts bankrots, ir bijusi iespēja pilnībā segt aizdevumus.
Senioru banku aizdevumiem ir mainīgas procentu likmes, kas svārstās atbilstoši Londonas starpbanku piedāvātajai likmei (LIBOR) vai citam kopējam etalonam. Piemēram, ja bankas likme ir LIBOR + 5% un LIBOR ir 3%, aizdevuma procentu likme būs 8%. Tā kā aizdevumu likmes bieži mainās katru mēnesi vai ceturksni, vecāka gadagājuma bankas aizdevuma procentu likmes var regulāri palielināties vai samazināties. Tas palīdz aizsargāt aizdevējus no pieaugošajām īstermiņa procentu likmēm, kas izraisa obligāciju cenu pazemināšanos, kā arī pret inflāciju.
Senioru banku aizdevumiem vajadzētu būt pirmajiem parādiem, kas jāatmaksā, ja aizņēmējs bankrotē.
Īpaši apsvērumi vecāka gadagājuma bankas aizdevumam
Uzņēmumiem, kas ņem vecāko banku aizdevumus, bieži ir zemāks kredītreitings nekā viņu vienaudžiem, tāpēc parasti kredīta risks aizdevējam ir lielāks nekā tas būtu lielākajai daļai korporatīvo obligāciju. Turklāt vecāko banku aizdevumu vērtēšana bieži svārstās un var būt nepastāvīga. Īpaši tas attiecās uz lielo finanšu krīzi 2008. gadā. Tā raksturīgā riska un nepastāvības dēļ vecāko banku aizdevumi parasti maksā aizdevējam lielāku ienesīgumu nekā investīciju līmeņa korporatīvās obligācijas. Tomēr, tā kā aizdevēji ir pārliecināti, ka maksātnespējas gadījumā vismaz daļu savas naudas atgūst pirms citiem kreditoriem, aizdevumi dod mazāk nekā augstas ienesīguma obligācijas, kurām nav šādu solījumu.
Ieguldījumiem kopfondos vai ETF, kas specializējas vecāko banku aizdevumos, var būt jēga dažiem ieguldītājiem, kuri vēlas regulārus ienākumus un vēlas uzņemties papildu risku un nepastāvību. Lūk, kāpēc:
- Sakarā ar aizdevumu mainīgo likmi, kad Federālās rezerves paaugstina procentu likmes, aizdevumi nodrošinās augstāku ienesīgumu. Turklāt vecāko banku aizdevumu fondiem parasti ir ar risku koriģēta atdeve trīs līdz piecu gadu periodā, kas tos padara pievilcīgi diezgan konservatīviem investoriem. Kad aizdevuma fondu darbība ir zemāka, obligācijas tiek pārdotas ar atlaidi līdz nominālvērtībai, palielinot ieguldītāja ienesīgumu.
Investori var arī pārliecināties par to, ka vecāko banku aizdevumu fondu vidējā saistību neizpildes likme vēsturiski ir samērā pieticīga 3%.
