Kas ir Flash avārija?
Neatliekama avārija ir notikums elektroniskajos vērtspapīru tirgos, kur akciju rīkojumu atsaukšana strauji pastiprina cenu kritumu. Rezultāts šķiet strauja vērtspapīru izpārdošana, kas var notikt dažu minūšu laikā, kā rezultātā dramatiski samazināsies.
Taustiņu izņemšana
- Zibspuldzes avārija attiecas uz strauju cenu kritumu tirgū vai akcijas cenu sakarā ar pasūtījumu atsaukšanu. Lielākais kritums DJIA vēsturē notika 2010. gada 6. maijā pēc tam, kad zibspuldzes avārija noslaucīja triljonus dolāru pamatkapitālā. Augsta frekvence Tiek apgalvots, ka pēdējā laikā tirdzniecības firmas lielā mērā ir atbildīgas par zibspuldzēm. Lai novērstu zibspuldzes, ASV regulatīvās iestādes ir spērušas ātrus pasākumus, piemēram, uzstādot slēdžus un aizliedzot tiešu piekļuvi biržām.
Zibspuldzes avārija, piemēram, 2010. gada 6. maijā, ir saasināta, jo datoru tirdzniecības programmas reaģē uz tirgus novirzēm, piemēram, viena vai vairāku vērtspapīru lielu pārdošanu, un automātiski sāk pārdot lielus apjomus neticami strauji izvairīties no zaudējumiem.
Zibspuldzes var izraisīt ķēdes pārtraucējus lielākajās biržās, piemēram, NYSE, kas pārtrauc tirdzniecību, līdz pirkšanas un pārdošanas rīkojumi var tikt līdzsvaroti un tirdzniecība var atsākties.
Izpratne par Flash avārijām
Neilgi pēc pulksten 14.30 EST 2010. gada 6. maijā sākās zibens avārija, kad Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs 10 minūtēs nokrita vairāk nekā par 1000 punktiem, kas ir lielākais kritums vēsturē tajā brīdī. Tika iztvaicēts vairāk nekā viens triljons dolāru pamatkapitāla, lai gan dienas beigās tirgus atguva 70%. Sākotnējie ziņojumi, kuros apgalvots, ka avāriju izraisījis nepareizi izpildīts rīkojums, izrādījās kļūdaini, un zibspuldzes cēloņi tika piedēvēti Navinder Sarao - Londonas priekšpilsētas nākotnes darījumu tirgotājam Navinder Sarao, kurš apsūdzēja sevi par vainīgu mēģinājumā ātri "sabojāt tirgu". pērkot un pārdodot simtiem E-Mini S&P Futures līgumu, izmantojot Čikāgas preču biržu.
Nesenā vēsturē ir bijuši citi zibatmiņas avārijas veida notikumi, kad datorizētu pasūtījumu skaits pārspēja apmaiņas iespēju uzturēt pareizu pasūtījumu plūsmu:
- 2013. gada 22. augusts: Tirdzniecība Nasdaq tika apturēta uz vairāk nekā trim stundām, kad NYSE datori nevarēja apstrādāt cenu informāciju no Nasdaq. 2012. gada 18. maijs: Facebook IPO - lai arī tā nebija zibatmiņas avārija per se, Facebook akcijas tika kas turējās vairāk nekā 30 minūtes pie atklāšanas zvaniņa, jo kļūme neļāva Nasdaq precīzi noteikt akcijas, radot zaudējumus, par kuriem ziņots, 460 miljonu dolāru apmērā.
Flash avāriju novēršana
Tā kā vērtspapīru tirdzniecība ir kļuvusi par daudz datorizētāku nozari, kuru veicina sarežģīti algoritmi globālajos tīklos, ir pieaugusi tieksme pēc kļūmēm, kļūdām un pat zibspuldzēm. Tomēr pasaules mēroga biržas, piemēram, Ņujorkas birža, Nasdaq un CME, ir ieviesušas stingrākus drošības pasākumus un mehānismus, lai tos novērstu un satriecošos zaudējumus, ko tie var novest.
Piemēram, viņi ir ieviesuši tirgus slēdžus, kas izraisa tirdzniecības darbības pārtraukumu vai pilnīgu pārtraukšanu. Tirgus indeksa kritums par 7% vai 13%, salīdzinot ar iepriekšējo ciešu, pārtrauc tirdzniecības aktivitāti 15 minūtes. Avārija, kas pārsniedz 20%, pārtrauc tirdzniecību atlikušajā dienas daļā. SEC arī aizliedza piekļuvi kailai piekļuvei vai tiešus savienojumus ar apmaiņu. Tirdzniecības uzņēmumi ar augstu frekvenci, kas tiek vainoti par avārijas avārijas izraisīšanu, bieži izmanto sava brokera-tirgotāja kodu, lai tieši piekļūtu biržām. Šādi pasākumi nevar pilnībā novērst zibspuldzes avārijas, taču tie ir spējuši mazināt kaitējumu, ko tie var radīt.
